SK하이닉스 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

SK하이닉스 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 이베스트투자증권에서 SK하이닉스 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "2H22 수요 불확실성은 지속될 것이나..."입니다. 정리해보겠습니다.

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1Q22 실적 기대치 하회

1Q22 실적은 매출액 12.2조원(-2%QoQ), 영업이익 2.9조원(-32%QoQ)으로 시장 컨 센서스 영업이익 3.0조원, 당사 추정치 영업이익 3.4조원을 하회했다. 주요 원인은 판매 보증충당부채 약 3,800억원, 솔리다임 관련 일회성 비용 약 1,000억원이 발생했기 때문 이다. 판매보증충당부채는 2020년 일부 DRAM 생산 제품에 대한 것이며, 향후 2년여동 안 동일한 문제가 발생할 경우 고객과의 협의를 통해 보상할 것이라고 언급했다.

 

2H22 수요 불확실성은 지속

2Q22 실적은 매출액 14.7조원(+21%QoQ), 영업이익 4.1조원(+43%QoQ)으로 개선될 것이다. 실적 개선을 예상하는 이유는 bit growth가 DRAM +16%QoQ, NAND +29%QoQ 증가할 것으로 예상하고, 원/달러 환율도 1Q21말 대비 추가적인 약세를 이어 가고 있기 때문이다. 그러나 2H22 수요에 대한 가시성은 높지 않은 것으로 판단한다. 현 재 PC/모바일 기기의 수요가 둔화되고 있으나 서버 수요가 이를 상쇄할 것으로 기대하고 있다. 그러나 실제 2Q22 금리 인상에 따른 유동성 축소는 기업들의 투자 환경 변화를 초래할 것이다.

 

투자의견 Hold, 목표주가 133,000원 유지

현 주가는 12M Fwd 기준 P/B 1.1x로 과거 역사적 PBR 밴드 평균을 하회하고 있다. 2Q22 이후 수요 가시성에 대해서는 불확실성이 높으나 주가는 이러한 불확실성에 대해 이미 상당부분 반영한 것으로 판단한다. 여전히 불확실한 변수들이 상존하나 주가가 12M Fwd 기준 P/B 1.0x 이하에서는 매수 구간에 진입한 것으로 평가할 수 있다.

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SK하이닉스 실적 전망

 

SK하이닉스 주가 일봉차트

 

10만원 이하 가격대 매수 추천

성투하세요!