한미반도체 주가 전망 TC본더 장비 24년이 시작이라는데 투자는?

한미반도체 주가 전망

 

한미반도체가 주목을 받고 있다. SK하이닉스에 HBM 제조용 장비 단일 판매 계약 체결을 공시했기 때문이다. 하나증권에서 이와 관련하여 한미반도체 주가전망 리포트를 발행했다. 제목은 "TC본더 장비 24년이 시작"이다. 리포트를 중심으로 한미반도체 주가 전망에 대해 알아보자.

 

TC본더 장비 24년이 시작

 

9/27 단일판매 공급계약 체결 공시. SK하이닉스향 596억 원

반도체 후공정 장비 공급사 한미반도체는 9월 27일 단일 판매 공급 계약 체결을 공시했다. 계약 금액은 596억 원으로 2022년 매출(3,276억 원)의 18.2%이다. 계약 상대방은 SK하이 닉스이며, HBM 제조용 'DUAL TC Bonder Griffin' 및 반도체 제조용 장비 수주한다는 내용이 다. 계약종료일이 2024년 4월 21일이므로 이번 계약 건은 2024년 매출로 인식될 예정이다. 이번 수주건은 HBM3와 HBM3E 제품향이 섞여 있는 것으로 추정된다.

 

9/1 단일판매 공급계약 체결 공시. SK하이닉스향 416억 원

한미반도체는 9월 1일 단일 판매 공급 계약 체결을 공시했다. 계약 금액은 416억 원으로 2022년 매출(3,276억 원)의 12.7%이다. 계약 상대방은 SK하이닉스이며, HBM 제조용 'DUAL TC Bonder Dragon' 및 반도체 제조용 장비 수주한다는 내용이다. 계약종료일이 2024년 4월 5일이므로 이번 계약 건은 2024년 매출로 인식될 예정이다.

 

 

SK하이닉스향 TCB 장비 개발 이력

16년 7월 한미반도체는 '듀얼 TC 본더(Dual TC Bonder)'를 국내 최초로 개발했다. 듀얼 TC 본더는 초고속 듀얼 방식을 채용해 기존 TC 본더보다 생산량을 두 배로 늘렸다. 그동안 TC 본더 시장은 수입 장비가 100%를 차지하고 있었다. 한미반도체는 17년 9월 시양산에 돌입 한 뒤 11월부터 SK하이닉스 HBM2 8GB 제품 양산 장비를 납품하기 시작했다. 22년 8월 1 세대 ‘hMR 듀얼 TC 본더’(hMR Dual TC Bonder)를 출시, 23년 8월 2세대 모델 '듀얼 TC 본 더 드래곤'(DUAL TC BONDER DRAGON)을 출시, 23년 9월 3세대 하이퍼 모델 '듀얼 TC 본 더 그리핀'(DUAL TC BONDER GRIFFIN)을 출시했다.

 

 

투자의견 ‘BUY’, 목표주가 71,000원 유지

한미반도체에 대한 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 71,000원을 유지한다. [1] TC본더의 메모리 또는 OSAT향 신규 고객사 확보 가능성과 [2] MSVP(Micro Saw Vision Placement) 응용처 확대 기대감은 여전히 투자 아이디어로 유효하다고 판단한다. TCB 장비 매출 성장은 24년 부터 지속될 것으로 예상된다. TCB 매출은 24년 1,412억 원, 25년 2,019억 원으로 추정한 다. 23년 8월 한미반도체는 5개 공장 가운데 3공장을 활용해 본더팩토리를 구축한 바 있다. 3공장은 한번에 반도체 장비 50여대의 조립과 테스트가 가능한 대규모 클린룸을 보유하고 있다. 듀얼 TC 본더와 플립칩 본더를 생산할 것으로 예상된다. 늘어나는 수요를 대비해 생산능력을 선제적으로 확보해 신규고객사 확보시 빠른 매출 성장이 기대된다.

한미반도체는 반도체 후공정 장비 제작 업체다. 16년 7월 '듀얼 TC 본더(Dual TC Bonder)'를 국내 최초로 개발한 이후 23년 9월 3세대 하이퍼 모델 '듀얼 TC 본 더 그리핀'(DUAL TC BONDER GRIFFIN)을 출시하는 등 꾸준히 장비 개발에 힘쓰고 있다. 
하나증권은 한미반도체에 대한 투자의견 '매수', 목표주가 71000원을 제시했다. 현 주가 대비 30% 정도의 상승여력이 있다고 보고 있다. 하나증권은 한미반도체의 선제적인 생산능력 확보에 주목하고 있다. 신규고객사가 확보된다면 빠른 매출 성장을 기대할 수 있기 때문이다.

한미반도체의 2024년 매출과 이익은 올해보다 성장할 것을 예상하고 있다. 주가 상승하면서 PER와 PBR은 높은 수준이다. 현재 주가가 고평가 상황임을 의미한다. 시장의 기대치가 높다는 것이다. 

한미반도체는 최근들어 목표주가가 상승하고 있다. 주가 목표주가 이상으로 올라가면서 목표주가를 다시 설정하고 있는 중이다. 목표주가를 제시한 증권사가 많지 않다. 3개의 증권사에서 목표주가를 제시하였는데 평균 목표주가는 58000원이다. 평균 목표주가로만 보고 판단했을 때 이미 최고가에 가까운 수준의 주가를 유지하고 있다. 하지만 목표주가는 목표일뿐 실제 주가가 어떻게 움직일지 예단하기는 어렵다.

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한미반도체 주가 주봉차트다. 2023년들어 큰폭으로 주가가 상승했음을 알 수 있다. 3월말부터 시작된 상승세가 9월까지 계속되었다. 매출과 이익 증가에 대한 시장의 기대치가 컸음을 알 수 있다. 한번의 큰 상승세를 마치고 현재 주가는 고점을 찍고 내려오며 횡보하는 흐름을 보여주고 있다. 주봉상 어떤 흐름을 보여줄지 판단하기는 어려워 보인다.

한미반도체 주가 일봉차트다. 8월 22일 최고가를 기록하고 주가가 하락하다가 60일선 지지를 받고 최근 상승하는 흐름을 보여주고 있다. 10월 5일 장마감 주가는 20선의 지지를 받고 있는 모습이다. 현 시점에서 20일선 밑으로 내려온다면 다시한번 60일선 지지를 확인할 것이다. 이후 60일선 아래로 주가가 내려온다면 다음은 120일선이 기다리고 있는데 저 밑에 있다. 그럴경우 주가는 하락세를 지속할 가능성이 높다.

 

따라서 현 위치에서 20일선 위로 주가가 상승하는 것이 중요하다. 만약 상승하지 못한다면 일단은 매도 관점을 취하는 것이 좋다고 생각한다. 앞서 리포트에서 확인한 한가지 희망이 있다면 추가 수주가 이어져 매출과 이익에 대한 기대감을 더하는 것인데 말그대로 기약할 수 없는 희망사항이다.

 

거래량을 보았을 때도 시장의 관심이 줄어들고 있음이 나타나고 있다. 거래량의 하락은 시장의 관심이 줄어들고 있음을 의미하고 이는 주가에도 좋지 못하다. 따라서 현 시점에는 여러모로 보았을 때 지나친 희망은 갖지 않는 편이 좋아보인다.

 

성투하시길...

 

※ 개인의 의견을 담은 글입니다.