LG전자 주가 전망

LG전자 주가 전망: SK증권

 

극과 극

 

-SET 는 수요 둔화, 비용 부담 증가. 반면 VS 는 턴어라운드에 성공한 것으로 추정
- 하반기에도 SET 는 양적 성장 불투명. 경쟁 심화로 질적 성장에도 차질 가능성
- VS 는 기대 이상의 성과를 보이는 중. VS 는 2 분기 흑전하며 구조적인 턴으로 해석
- SET 침체기는 길어질 것으로 보이나 역사적 하단에 근접한 Valuation 으로 단기 관점에 서의 접근 유효

 

2Q22 잠정 실적

매출액 19 조 4,720 억원(QoQ -7.1%, YoY +15.0%), 영업이익 7,917 억원(QoQ - 59.3%, YoY -12.0%) 기록하며 시장 컨센서스 소폭 하회. TV, 가전, PC 등 SET 수요 둔화. 여기에 원재료, 물류비, 재고 관리 비용 등 부담으로 SET 수익성 약화. HE 는 BEP 수준으로 매출 및 이익률 QoQ 크게 감소, 가전은 매출은 견조했던 반면 이익률 QoQ 소폭 감소. 반면 VS 는 흑전 추정. 자동차 공급망 완화와 고부가 수주 믹스 효과

 

악재와 호재, 어디에 무게 중심을 둘 것인가

불안정한 중국 시장, 인플레이션, 금리 인상 등 비우호적인 대외 환경 지속되며 하반기 SET 양적 성장도 불투명. 높은 재고 수준도 부담. TV 와 가전의 유통 재고는 통상 수준 대비 높은 상황. 양적 성장보다는 질적 성장 전략에도 경쟁 심화로 마케팅비를 줄이기 쉽지 않고 물류비 역시 여전히 높은 수준에서 보합권. 원재료 하락은 반가우나 반영은 점진적. SET 와 달리 VS 는 기대 이상의 성과를 보이는 중. VS 는 2 분기 흑자 전환하며 구조적인 턴으로 해석. 8 조원 규모의 신규 수주, LG마그나 멕시코 공장 착공 등으로 중 장기 성장 기대감도 고조. BS 는 태양광 패널 사업 종료로 체질 개선

 

투자의견 BUY 유지, 목표주가 13 만원으로 하향

2022 년, 2023 년 영업이익 추정치 각각 12% 하향(12M Target PBR 1.2x). Valuation 역사적 저점 구간에 근접. VS 성장과 방향성도 명확. Valuation 매력 부각. 다만 SET 침체 장기화 우려. 단기 관점에서의 접근 유효

 

 

LG전자 주가 전망을 위한 실적 전망

LG전자 매출과 이익은 꾸준히 상승할 것으로 전망. 2022년 예상 PER 6.4, PBR 0.9

 

 

LG전자 주가 PER PBR 밴드차트

 

PER, PBR 모두 저점

 

LG전자 투자의견 컨센서스

 

LG전자 주가 주봉차트

LG전자 주가는 현재 2020년말 급등전 가격. 부담없는 가격. 손해볼 것 없는 가격. 하락보다 상승 가능성이 높은 가격대로 판단. 매수 관점으로 접근 유효.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.