LG이노텍 주가 전망

LG이노텍 주가 전망:DS투자증권

 

나 홀로 즐거운 2분기

 

투자의견 BUY, 목표주가 480,000원 유지!

IT 부품주들의 하반기 전망은 어둡다. 반면에 동사의 하반기는 견조하다. 하반기 신모 델 출시에 따른 실적 가시성은 매우 높다. 불확실한 환경에서도 실적주에 대한 기대가 주가의 하방을 지지할 것으로 예상된다. ‘22년 역대 최대 실적을 기록할 전망이며 현재 12MF EPS 기준 PER 7.2배다. 기타 IT세트업체들 대비 안전한 투자처로 예상됨에 따 라 조정은 매수기회라고 판단된다.

 

2Q22 비수기에도 호실적 전망

IT 수요 둔화 속에서 2Q22 호실적을 전망한다. 2Q22 실적은 매출액 3조 2,554억원 (+38.3% YoY), 영업이익 2,671억원(+75.8% YoY)으로 전망한다. 이는 시장 컨센서 스를 각각 1.3%, 10.6% 상회한다. 우호적인 환율 영향으로 이익 확대 가능성이 높다. 1)광학솔루션 부문의 2Q 예상 매출액은 2.4조원(+54.3% YoY)이다. 1Q에 이어 2Q에 도 북미고객사의 하이엔드 판매량이 견조하다. 이는 동사의 제품 믹스 개선으로 이어 진다. 2)기판소재의 예상 매출액은 4,290억원(+18.8% YoY)이다. 디스플레이 제품군 은 TV 수요 침체 영향으로 매출 감소가 예상되나 북미 고객사 등 5G 교체수요에 따른 패키지 기판 수요는 양호한 것으로 추정된다.

 

2가지 진실과 오해

1)본격적인 성수기에 접어든다. 하반기 신모델 프로라인업에는 카메라 사양(48MP)이 높아졌다. P의 상승 구간이다. 하이엔드 모델부터 적용이 시작되면 Blended ASP 관점 에서 공급가격 방어가 가능할 전망이다. Q가 전년과 동일하더라고 결과적으로 탑라인 은 증가할 것이다. 일반 모델에는 카메라(12MP) 탑재가 예상된다. 향후 일반모델에서 도 고사양 제품 탑재가 확대되면 제품 믹스 효과가 발생될 것이다. 2)최근 물량 오더컷 에 대한 루머가 있었다. 과거를 보면 고객사의 물량 증가/조정은 9월 신규 모델 출시 후 판매와 수요에 따라 진행된다. 현재 동사의 공급스케줄은 견조하다. 이에 따라 물량 감산에 대한 우려와 추정치 하향 가능성은 낮다고 판단된다.

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LG이노텍 주가 전망을 위한 실적 전망

LG이노텍 매출과 이익은 꾸준히 상승중. 2022년 예상 PER 7.2배, PBR 1.9배, 시가배당률 0.89%(2021년 기준)

 

LG이노텍 주가 PER, PBR 밴드 차트

 

LG이노텍 투자의견 컨센서스

 

LG이노텍 주가 차트

LG이노텍 주가 주봉차트

LG이노텍 주가는 이미 한단계 높아짐. 2021년 주가 벨류 상승 전 투자가 답이었음. 현재로서는 등락을 반복한 시세차익을 얻는 투자가 바람직해 보임. 현재 등락 밴드 하단이므로 투자 유효.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.