LG에너지솔루션 주가 전망 업황 변곡점에 대한 확인 필요하다는데...

 

LG에너지솔루션 주가 전망

 

 

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

LG에너지솔루션 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 미래에셋증권에서 발행한 LG에너지솔루션 주가 전망 리포트를 바탕으로 LG에너지솔루션 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

LG에너지솔루션(미래에셋증권 리포트)

 

업황 변곡점에 대한 확인 필요

 

목표주가 42만원으로 하향 조정. 8월 중 업황 변곡점 확인 필요

LG에너지솔루션의 목표주가를 42만원으로 하향 조정한다(기존 54만원). 25년 예상 EBITDA를 -11% 하향 조정하였다. 예상대비 업황 부진이 지속되고 있다. 1) 전체적인 전방 수요 부진 지속, 2) 6~7월 메탈 판가 급락으로 배터리 가격의 추가 하락을 예상한 전방 고객사들의 단기 주문 지연도 길어지고 있는 상황이다. 8월 중 업/다운 스트림의 변곡점을 확인 후 점진적 분할 매수 대응이 유효할 것으로 판단한다.

 

 

2Q24 Review 및 하반기 전망: ESS에 거는 기대

LG에너지솔루션의 2분기 매출액은 6.2조원(Flat QoQ), 영업이익은 1,953억원 (+24% QoQ)를 기록하였다. AMPC 4,478억원을 제외한 본업 영업적자는 -2,525 억원을 기록하였다. 수요 부진 지속으로 가동률이 개선이 제한적이었으며, 메탈 판 가 하락에 따른 수익성 스프레드도 불리한 구간이었다. 기대했던 유의미한 상저하고는 아니지만, 2분기를 바닥으로 실적은 점진적으로 개선 될 것으로 판단한다. 3Q24 매출액은 6.6조원(+8% QoQ), 영업이익은 5,144억원 (+163% QoQ)를 기록할 것으로 예상한다. 3Q24 AMPC는 4,400억원 수준으로 추 정하며, AMPC를 제외한 본업 영업이익은 흑자 전환할 것으로 예상한다. 특히, 최근 수요 예상치가 상향 조정되고 있는 ESS 사업부에 주목한다. 동사의 하 반기 ESS 매출액은 1.3조원(+32% YoY, +382% HoH)를 기록할 것으로 예상하며, 가동률 정상화로 인하여 3Q24부터 영업 흑자 구간에 진입할 것으로 전망한다. 3분기부터 가동되는 남경 ESS 용 LFP 배터리 매출 인식이 본격화될 것으로 판단한다.

 

 

8월 업황 변곡점에 대한 확인 필요(다운스트림 & 업스트림)

8월 중 업황의 변곡점에 대한 확인이 필요할 것으로 판단한다. 1) 다운스트림에서는 EV(GM, Tesla) 월별 판매량 추이(2Q 실적 발표 시 추가적인 판매량 가이던스 하향 조정 X), ESS 수요 예상치 상향 조정 각도에 대한 확인이 필요하다(Tesla, Nextera 등 ESS 업체 실적 호조 및 가이던스 상향 중). 2) 업스트림에서는 원가 열위 업체들의 구조조정 및 상위 업체들의 생산량 조정 여부를 확인하며, 리튬 등 주요 메탈 가격 반등 시점에 대한 확인이 필요할 것으로 판단한다. 해당 지표들의 방향성은 8월 초 ~ 중순에 확인 가능할 것으로 예상한다.

미래에셋증권은 LG에너지솔루션 목표주가를 42만원으로 하향했습니다. 현주가 대비 상승여력은 26.3%입니다. 전방수요 부진과 메탈 판가 급락에 따른 배터리 추가 하락을 예상한 고객사들의 단기 주문 지연이 길어지면서 업황부진이 지속되고 있습니다. 이에따라 8월 중 업황 변곡점을 확인 후 점진적인 분할 매수 대응이 유효하다고 설명하고 있습니다. 2분기 LG에너지솔루션은 본업 영업적자 -2525억원을 기록했습니다. 하지만 3분기부터는 영업 흑자 구간을 예상하고 있습니다. 결론적으로 8월 업황 변고점에 대한 확인 후 투자에 나설 필요가 있다는 설명입니다.

 

 

미래에셋증권이 제시한 LG에너지솔루션 42만원으로 상승여력 26% 정도입니다. 하지만 현시점에서 상승여력은 큰 의미가 없는 상황입니다. 주가가 상승하기 위해서는 업황 반등이 필요합니다.

 

 

LG에너지솔루션 주가 전망을 위한 실적 전망

LG에너지솔루션 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 눈여겨보아야 할 부분은 2025년 실적 회복입니다. 미래에셋증권에서는 2025년 LG에너지솔루션의 업황이 반등하여 큰폭의 실적개선이 있을 것으로 보고 있습니다. 투자 포인트는 실제로 업황 개선이 확인되는가가 될것으로 보입니다. 업황 부진이 예상보다 지연된다면 주가 반등 시기도 지연될 것이기 때문입니다.

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LG에너지솔루션 주가 투자의견 컨센서스

LG에너지솔루션 주가 투자의견 컨센서스입니다. LG에너지솔루션의 증권가 평균 목표주가는 43만원 정도입니다. 미래에셋증권이 제시한 가격과 비슷한 수준입니다. 앞서 이야기한 바와 같이 현재 목표주가는 큰 의미가 없습니다. 목표주가 그래프를 보면 그 이유를 알 수 있습니다. 목표주가는 1년전부터 계속 하향되어 왔습니다. 업황 반등이 없다면 목표주가는 더욱 더 내려갈 것입니다.

 

 

LG에너지솔루션 주가 흐름 분석

LG에너지솔루션 주가 주봉차트입니다. LG에너지솔루션 주가 주봉차트를 보면 2023년 6월부터 주가가 줄곧 하락하고 있나는 것을 알 수 있습니다. 20주선을 하락 추세선으로 지속적으로 주가가 하락중입니다. 업황이 반등되어야 주가는 우상향할 것입니다. 섣부르게 주가 반등을 점치는 것은 좋은 선택이 아닙니다. 추세가 상승세로 돌아간 후에 매수를 고려할 필요가 있습니다. 

 

 

LG에너지솔루션 주가 일봉차트입니다. LG에너지솔루션 주가 가는 지속 하락세입니다. 7월초 단기 반등세가 있었지만 다시 하락하면서 결국 하락 추세를 이어가고 있습니다. 함부로 반등을 점칠 수 없는 상황입니다. 투자는 추사게 완전히 전환된 것을 확인하고 고려해야 할 것으로 보입니다. 

 

현재 하락추세선은 120일선입니다. 추세 상승확인을 위해서는 상승후 60일선또는 20일선 지지를 받으며 반등하며 주가가 상승하는 흐름이 이어져야 합니다. 단기 상승 시 매수에 나서지 말고 상승 추세 전환을 확인해도 늦지 않습니다. 그리고 업황이 반등한다면 상승 흐름은 상당기간 이어질 가능성이 큽니다. 바닥에서 잡으려고 애쓰기 보다는 상승 흐름이 완전히 확정된 무릎쯤에서 매수 후 장기간 이어질 상승세를 이용하여 높은 수익을 거두는 것이 좋습니다.

 

결론적으로 당분간은 LG에너지솔루션 주식은 지켜보기만 해야합니다. 기존에 보유하고 계신 투자자들 역시 인내심을 갖고 기다리되 추가 매수는 반등세가 나온 후에 하는 것이 좋습니다.

 

성투하세요!

 

※ 개인투자자의 의견을 담은 글입니다.