쎄트렉아이 주가 전망 목표주가(feat. 우주항공 최선호주)

쎄트렉아이 ci

 

쎄트렉아이 주가 전망

 

 

안녕하세요!

우주항공청 개청에 따라 우주항공 관련주 주가에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 우주항공 대표 관련주인 쎄트렉아이도 그중 하나입니다. 우주항공 대표 관련주 쎄트렉아이 주가 전망을 한화투자증권 리포트를 바탕으로 알아보도록 하겠습니다.

 

쎄트렉아이 (099320) [1Q24 Review] 큰 그림은 그대로

 

1Q24 Review: 영업이익 당사 추정치 하회

쎄트렉아이는 1분기 매출액 317억원(YoY +32.5%, 이하 YoY), 영업이 익 -35억원(적자지속, OPM -11.1%), 순이익 -30억원(적자지속)을 시현했다. 영업이익 기준 당사 추정치 -6억원을 크게 하회했다. 이는 작년에 반영된 법인세 환급액(연구개발비 세액공제)에 대한 세무자문수 수료 약 30억원이 일회성 비용으로 반영된 영향이다.

 

큰 그림은 그대로

내년까지 실적 개선세가 이어지는 큰 그림에는 변화가 없다. 1분기 수주잔고는 3,377억원이며, 4/30에는 1,013억원 규모의 신규 수주(계약 상대방 한화시스템; 비닉사업으로 추정)까지 공시했다. 계약 기간은 4 년으로 규모 대비 짧은 편이며 올해 매출 인식률도 상대적으로 높을 것으로 예상한다. 이를 포함한 ‘24년 신규 수주 금액은 2,000억원 이상 으로 추정한다. 1분기 직원수는 422명으로, 작년 동기 대비 12% 증가 했다. 현재 동사는 R&D 인력 확충이 곧 Capa 확장으로 이어지는 구 조로, 내년 별도 매출액 1,900억원+ 달성이 가능할 것으로 기대한다.

 

내년 자체 관측위성 발사가 Key Point

1분기 별도 기준 실적은 매출액 300.7억원(+42.2%), 영업이익 4.7억원 (-56.6%; 일회성 비용 영향)을 기록했다. 자회사 SIIS와 SIA는 각각 13.3억원/-3.7억원, 3.2억원/-36.3억원으로 부진했다. 고정비가 계속해 서 발생하고 있으나 고객 확보가 부진한 모습이다. 그러나 내년 상반기 자체 관측위성 SpaceEye-T 발사 이후에는 자회사의 턴어라운드를 기 대한다. SIIS는 국내 정부기관뿐 아니라 외국 파트너사(Planet Labs 등) 를 통한 고해상도(0.3m) 영상 수출까지 가능할 것으로 예상한다. SIA 역시 자체 영상 수급을 통한 비용 절감 및 고객 확보를 기대한다.

 

투자의견 Buy 유지, 목표주가 65,000원으로 상향

투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 65,000원으로 상향한다. 수주 증가세 및 자체 위성 시너지 효과 등을 반영해 ‘25년 실적 추정치를 상향 조정한다. 목표주가는 ‘25년 EPS에 기존 Target P/E 40배를 그대로 적용해 산출했다. 국내 우주 프로젝트 수주 경쟁력 및 자체 관측위성 제작/활용 능력을 감안해 동사를 우주항공 최선호주로 유지한다.

쎄트렉아이의 24년 1분기 실적은 시장 기대치를 하회했습니다. 하지만 성장세는 그대로라는게 한화투자증권의 전망입니다. 기존 수주잔고가 충분하고 신규 계약이 이어지고 있어 실적개선세가 지속될 것이란 전망입니다. 이에따라 한화투자증권은 25년 실적 추정치를 상향하고 목표주가도 상향했습니다. 또한 쎄트렉아이를 우주항공 최선호주로 유지했습니다.

쎄트렉아이의 목표주가는 65000원입니다. 현주가 대비 상승여력은 29% 정도가 되는 상황입니다.

 

 

쎄트렉아이 주가 전망을 위한 실적 전망

쎄트렉아이 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 쎄트렉아이 매출과 이익은 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 우주항공 산업에 점점 확장되어 감에 따라 지속적인 성장을 예상할 수 있습니다.

 

 

 

쎄트렉아이 배당금 배당수익률

쎄트렉아이는 2023년 150원의 배당금을 지급했고 배당수익률은 0.28%입니다. 2024년에도 150원의 배당금 지급을 예상하고 있습니다. 주가가 오르고 있는 상황이라 배당수익률은 더 낮아질 것으로 보입니다.

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쎄트렉아이 투자의견 컨센서스

쎄트렉아이에 대한 투자의견을 제시한 증권사는 한화투자증권이 유일합니다. 직전목표주가인 53000원에서 65000원으로 목표주가를 상향했습니다.

 

 

쎄트렉아이 주가 차트

쎄트렉아이 주가 주봉차트입니다. 2023년초 주가 큰폭으로 상승했음을 알 수 있습니다. 2023년 중반에는 긴조정 기간을 거쳤고 2024년 우주항공청 개청에 따른 기대감으로 다시 주가가 상승하고 있습니다. 기대감에 의한 주가 상승입니다. 현재 상승은 다시 조정을 받을 가능성이 큽니다. 우주항공청 개청 5월 27일이 얼마 남지 않았으므로 이후 재료 소멸로 인해 주가가 큰폭으로 하락할 수도 있습니다.

 

쎄트렉아이 주가 일봉차트입니다. 2월중순부터 3월 중순까지 완만한 상승을 보였습니다. 이후 주가 급등하며 상승세가 강해진것을 알수 있습니다. 우주항공청 개청을 앞두고 있는 가운데 강한 상승추세가 출현할 가능성이 있습니다. 따라서 현시점에서 매수 관점으로 접근하되 기대감 소멸로 인한 하락추세 전환에 대해 대비해야 합니다.

 

장기적으로 보았을 때는 꾸준한 상승세가 예상됩니다. 장기 투자를 노리신다면 주가 상승세가 다소 진정된 국면에서 매수한 후 장기간 보유하는 것이 좋아보입니다.

 

성투하세요!

 

※ 개인투자자의 개인적인 의견입니다.