아모레퍼시픽 주가 전망 실적 서프라이즈 주가는?

아모레퍼시픽 주가 전망

 

안녕하세요!

 

아모레퍼시픽이 1분기 실적 서프라이즈를 기록하면서 시장의 관심을 한몸에 받고 있습니다. 아모레퍼시픽 주가 전망을 유안타증권 리포트를 바탕으로 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

아모레퍼시픽 (090430) 예상치 못한 Big 서프라이즈(유안타증권)

 

1Q24 Review: 북미 & 면세 +40% 성장, 중국 적자 축소

2024년 1분기 실적은 매출액 9,115억원(-0.2% YoY), 영업이익 727억원(+12.9% YoY)을 기록하며 영업이익 시장기대치 510억원을 43% 상회하였다. 실적 서프라이즈의 원인은 중국 적자 축소와 국내 면세 채널 매출액 40% 성장에 따른 영업이익 개선이다.

① 국내: 매출액 5,636억원(+2% YoY), 영업이익 491억원(+28% YoY)을 기록하였다. 면세 채널 매출액은 국내 매출의 20%인 1,130억원으로 추정된다.

② 해외: 매출액 3,368억원(-2.4% YoY), 영업이익 316억원(-0% YoY)으로 매출액 기준 중 화권 -19.3%, 기타 아시아 -4.1%, 서구권 +41.6% 성장하였다. 중국 영업이익은 시장예상 치(-200억원)보다 적자 축소(-80억원 추정)되었다.

③ CosRx: 2분기부터 연결 실적으로 편입되는 1분기 실적은 매출액 1,563억원, 영업이익 595억원(OPM 38%)을 기록하며 당초 당사가 제시한 가이던스 영업이익률 30%를 8%p 넘 어서는 실적을 기록하였다. 당사는 동사가 제시한 2024년 매출액 가이던스를 전년대비 30% 성장으로 제시하였었는데, 이를 전년대비 55.4% 성장으로 상향조정하였다.

 

투자의견 Buy, 목표주가 200,000원으로 상향

동사에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 CosRX 추정치 변경 및 중국 사업 적자축소에 따른 2024년 예상 실적을 반영하여 200,000원으로 상향한다. 목표주가는 2024F~2025년 12M FWD EPS에 목표 PER 30배(2012~2016년 PER 평균)를 적용하였 다. 동사 주가 상승의 핵심은 CosRX 성장과 해외 실적 개선이다. 당사는 CosRx 가이던스 변경에 따라 CosRX 2024년 매출액을 6,327억원(+30% YoY)에서 7,563억원(+55.4%)으로 변경하였다. 미국 매출의 50%를 차지할 것으로 추정되는 아마존에서 코스메틱 부문 Top 5 를 유지하고 있고, 북미 현지 구매 단가가 상승하고 있는 것으로 판단된다. 코스알엑스의 기업가치는 목표 PER 30배 적용  5.8조로 추정된다.

 

아모레퍼시픽 목표주가는 20만원으로 현 주가 대비 19% 상승여력이 있다고 보고 있습니다.

 

 

아모레퍼시픽 주가 전망을 위한 실적 전망

아모레퍼시픽 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 아모레퍼시픽 매출과 이익은 꾸준하게 상승할 것으로 보고 있습니다. 이에 따라 주가 전망도 상승세를 이어갈 가능성이 커보입니다.

 

 

아모레퍼시픽 배당금 배당수익률

아모레퍼시픽 2023년 배당금은 주당 910원으로 현금배당수익률은 0.54% 였습니다. 2024년 배당금은 1230원으로 예상되며 배당수익률은 0.73%가 될 것이 예상하고 있습니다. 배당주로서 큰 매력은 없다고 보면 되겠습니다.

 

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아모레퍼시픽 주가 PER, PBR 밴드차트

아모레퍼시픽의 PER, PBR은 낮은 수주입니다. 주가 하락전 화장품 대장주로서 높은 프리미엄을 부여받았습니다. 다시 이익 성장을 이어가면서 과거와 같은 영광을 되찾을 수 있을지 주목됩니다.

 

 

아모레퍼시픽 주가 투자의견 컨센서스

아모레퍼시픽 주가 평균 목표 주가는 20만원으로 유안타증권 목표 주가와 같습니다. 어닝 서프라이즈로 인하여 최근 증권사별 목표주가가 상향되었습니다.

 

 

아모레퍼시픽 주가 차트

아모레퍼시픽 주가 주봉차트입니다. 호실적으로 인하여 2주전 박스권을 깨고 상승추세로 전환하였습니다. 지난주 초까지 급등하였지만 주말부터 오늘까지 주가가 조정 중입니다.

 

아모레퍼시픽 주가 일봉차트입니다. 3월 최저가 대비 51% 주가가 상승했습니다. 실적 상승으로 인해 투자자들의 기대감이 얼마나 커졌는지 알 수 있습니다. 현재 주가는 조정중입니다. 상승세가 가팔랐기 때문에 차익실현 매물을 소화하고 다시상승추세를 이어갈 것으로 보입니다.

 

이후에는 상승과 조정을 반복하며 우상향하는 추세가 예상됩니다. 따라서, 매수 관점으로 접근하되 주가가 조정을 받을 수 있다는 사실을 염두에 두고 적절한 매수 타이밍을 잡아보는 것을 추천합니다. 꾸준한 실적 상승이 예상됩니다. 호실적이 지속된다면 될수록 주가도 함께 상승할 것입니다. 다만, 시장의 눈높이가 너무 높아졌다는 판단이 들때에는 잠시 관망하는 것도 추천드립니다.

 

성투하세요!

 

※ 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.