현대차 주가 전망 상승모멘텀 남아있다는데...

현대차 주가 전망

 

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

현대차 주가 전망이 궁금하신분들이 많으실텐데요. 최근 현대차는 호실적 달성에도 주가가 조정하는 흐름이 이어지고 있습니다. 유안타증권에서는 현대차 실적과 상승 모멘텀을 봐야한다는 현대차 주가 전망 리포트를 내놓았습니다. 함께 살펴보며 현대차 주가전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

현대차 (005380) 숫자를 보자. 이벤트도 남아 있다.(유안타증권리포트)

 

2Q24(P): 매출액 45.0조원, 영업이익 4.3조원

영업이익, 당사 추정(4.1조원) 및 Consensus(4.2조원) 부합 2Q24 판매대수는 약 106만대(중국 제외 102만대)로 각각 yoy -0.2%, +2.2% 기록. 1Q 설비 전환 이슈가 있었던 국내 판매는 qoq +16% 증가했으나 yoy -10% 감소. 주요 권역 중 가장 큰 판매 비중을 차지하는 북미 권역 판매는 yoy +15% 증가. 친환경차 판매(도매) 는 전년동기와 유사한 수치를 기록했으나 EV 판매는 감소하며 비중 역시 축소된 반면 HEV 판매는 증가하며 비중 확대. 주요 변수 변화에 따른 전년동기대비 영업이익 변동폭은 1)환 율 +4,000억원, 2)판매대수 증가 +1,530억원, 3)Mix 및 인센티브 +950억원, 4)금융 +1,360억원, 5)기타 -7,530억원 등으로 파악

 

비용이 증가한 만큼 매출액도 커져

2Q24는 역대 최대 매출 및 영업이익 시현. 4Q22~4Q23 10~11%대를 유지하던 판관비율 이 물가 상승 및 분기말 원/달러 환율 상승 등의 사유로 1Q24~2Q24 12%대로 올라왔지만 원재료 비용 축소 및 Mix 개선 등에 힘입어 매출원가율은 4Q22~1Q24 79%대에서 2Q24 78%대로 하락. 인센티브 상승이 이어지며 매출에 부정적 영향을 미치고 있으나 친환경차 내 수요 변화(HEV↑, EV↓)가 동사 수익성에는 긍정적 효과를 주고 있는 것으로 파악. '23 년에 이어 '24년 역시 견조한 실적을 증명하고 있는 중.

 

긍정적 이벤트가 남아있는 하반기

동사는 8/28일 CEO Investor Day를 앞두고 있으며 해당 행사에서 단기 및 중장기 주주가치 제고 관련 내용을 발표할 것으로 예상. 또한 글로벌 EV 판매 둔화와 함께 주요 시장인 미국 내 정치적 변화 등에 대한 대응 방안을 이야기할 것으로 전망. ICE와 유사한 수익성 (OPM)을 보여주고 있는 HEV의 친환경차내 비중 확대 및 인도 법인 상장을 연내 추진하는 등 투자자들에게 보여준 긍정적 이벤트가 하반기에 남아 있다고 판단.

유안타증권은 현대차 2분기 실적이 전망치에 부합했다고 평가했습니다. 판관비율, 인센티브 등 비용이 증가했지만 물가, 환율 상승 등 수익성 개선으로 견조한 실적을 달성했습니다. 하반기에는 단기 및 중장기 주주가치 제고 방안을 발표할 것으로 보이며 인도 법인 상장 추진 등 주가 상승 모멘텀이 충분한 상황이라고 평가했습니다.

 

유안타증권이 제시한 현대차 목표주가는 35만원으로 현주가 대비 40% 정도의 상승여력이 있는 상황입니다.

 

 

현대차 주가 전망을 위한 실적 전망

현대차 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 현대차는 작년에 이어 올해도 호실적을 달성할 것으로 보고 있습니다. 다만 수익 상승은 전년도에 비해 둔화될 것이라는 전망입니다. 2025년에도 2024년과 유사한 실적을 거둘 것이란 전망입니다. 최근 주가가 하락한 까닭도 여기에서 찾아볼 수 있습니다. 현재 전망으로는 투자자들의 가슴을 설레게할 실적 성장세가 보이지 않기 때문입니다. 하지만 견조한 실적을 유지할 것이 기대되는 가운데 PER 4배, PBR 0.6배로 저평가 상황은 지속되고 있습니다. 따라서 주주가치 환원 정책에 따른 주가 상승을 기대해볼 수 있습니다.

 

 

현대차 배당금 배당수익률

현대차 2023년 배당금은 11400원이었으며 배당수익률은 4.68%입니다. 2024년에는 12611원 배당금 지금이 예상되며 현주가기분 수익률은 5.18%입니다. 현대차는 올해부터 분기배당을 실시합니다. 2,3,6,9월말을 기준으로 하여 4, 5, 8, 11월에 배당금을 지급합니다.

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현대차 주가 투자의견 컨센서스

현대차 주가 투자의견 컨센서스입니다. 현대차 증권사 평균 목표주가는 35만원 정도로 유안타증권 목표주가와 비슷한 수준입니다. 최근 목표주가와 주가가 우상향하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 목표주가만 놓고 보면 최근 주가 조정은 매수 찬스라고 판단할 수 있습니다.

 

현대차 주가 차트

현대차 주가 일봉차트입니다. 현대차 주가는 7월들어 가파른 하락세를 보였습니다. 현재 주가는 2월~6월까지 많은 거래가 이루어졌던 가격대까지 내려온 상황입니다. 이는 현대차 주가 반등 가능성을 생각해볼 수 있는 근거가 될 수 있습니다. 앞서 살펴본 바와 같이 추가적인 실적 성장세를 기대하기는 어려운 상황이지만 주주가치 환원등 상승모멘텀이 있습니다. 또한 미국에서 들려오고 있는 금리인하 소식 역시 주가에는 긍정적인 작용을 할 가능성이 높습니다.

 

따라서 현 주가 수준에서 매수 관점 접근이 타당합니다. 이후에는 상승 후 매도 조정 시 매수로 대응하며 수익을 누가해가는 것이 좋아보입니다.

 

성투하시길...

 

※ 개인투자자의 의견이 담긴 글입니다.