한화솔루션 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.

한화솔루션 주가 전망에 대해 궁금하신 투자자 분들이 많으실 것입니다. 한화솔루션 주가 전망에 대한 키움증권 리포트가 발행되었습니다. 제목은 "국내 배터리 업체들의 미국 진출 사례를 참고하자"입니다. 한화솔루션 주가 전망 리포트와 주가 차트를 확인하며 주가 전망과 투자 전략을 살펴보도록 하겠습니다.

최근 증설 프로젝트 가동에도 불구하고, 당초 예상과 다르게 폴리실리콘 가격이 강세를 지속하고 있습니다. 모노 웨이퍼 수요 호조가 지속되고 있는 가운데, 중국 업체 들의 정기보수 등이 집중되며 수급 타이트 현상이 발생하고 있기 때문입니다. 다만 현재 62만톤의 폴리실리콘 생산능력은 올해 말까지 117만톤으로 확대될 것으로 보입니다. 올해 2분기 이후 폴리실리콘 가격의 안정화가 예상됩니다. 참고로 현재 중국 Top-Tier 폴리실리콘 업체의 EBITDA 마진율은 75%를 상회하고 있습니다

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올해 2분기 이후 폴리실리콘 가격 안정화 예상

Daqo, Tongwei, GCL Poly Energy가 15만톤의 폴리실리콘을 신증설했음에도 불구하고, 역내/외 폴리실리콘 가격이 강세 기조를 유지하고 있다. 베이징 올림픽 진행 및 정기보수 등으로 중국 내 폴리실리콘 플랜트들의 가동률이 저 조한 상태에서, 모노 웨이퍼 수요 증가(Longi, Zhonghuan, Jinko, JA 등)를 충족시키지 못하며 재고가 타이트한 상황을 유지하고 있기 때문이다. 다만 기 존 정기보수에 들어갔던 중국내 12개 폴리실리콘 사업자 중 일부 업체들이 생산을 재개하였고, 신증설된 물량들의 점진적인 가동률 확대로 올해 2분기 이후부터는 폴리실리콘 수급 타이트 현상이 다소 완화될 전망이다.

 

당사는 폴리실리콘 가격이 올해 하반기에서 내년으로 갈수록 추가적으로 안정화될 것으로 전망하고 있다. 1) 중국의 전력 배급 완화 및 증설 확대로 유리/ 메탈실리콘 등 원재료 가격이 하락세를 보이고 있고, 2) 올해 계획된 폴리실 리콘 증설 물량도 예정대로 가동될 것으로 전망되며, 3) 신규 웨이퍼 기술 발 전으로 단위 당 폴리실리콘 사용량의 감소가 예상되고, 4) 중국 비 신장 지역 (내몽골, 사천 등)의 생산능력 확대가 본격화되고 있기 때문이다.

 

한편 세계 폴리실리콘 생산능력은 현재 62만톤으로 전망되고, 추가적으로 55 만톤이 건설 중이며, 대부분 올해 말까지 가동될 것으로 판단된다. 또한 건설 중인 프로젝트 이외에도 작년 말에 150만톤의 추가 증설이 발표되었다. 이에 중기적으로 폴리실리콘 병목 현상은 제거되고, 가격이 다시 하락하면서 역동 적인 태양광 설치량 증가가 전망된다. 참고로 한화솔루션의 올해 태양광 셀/ 모듈 출하량은 9GW(추정)로 연간 약 27,000만톤의 폴리실리콘을 사용한다. Kg 당 $5의 가격 하락이 있을 경우, 연간 1,600억원 이상의 원가 개선 효과 (웨이퍼 업체들의 가격 인하 효과 동시 고려 가정)가 발생하는 것으로 보인다.

 

SEMA 법안 통과 시 추가적인 실적 개선 전망

최근 SEMA 법안에 대한 뉴스 언급이 제한된 상황이다. 다만 바이든 정부의 국정 지지율 하락세, 미국 태양광 시장 성장성 및 미국의 중국 태양광 산업 견제 등을 고려할 경우 늦어도 올해 상반기 내 법안 통과가 될 가능성이 있어 보인다. 한편 법안 통과 시 동사는 연간 1,000억원 이상의 세전이익 증가가 예상되고, 국내 배터리 업체들의 미국 진출 가속화 사례를 고려할 경우 동사 의 미국 설비 생산능력 확대도 전망된다.

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한화솔루션 주가 전망을 위한 투자지표

한화솔루션 주가 전망을 위한 투자지표입니다. 2019년 적자를 기록했던 한화솔루션은 2020년 흑자전환에 성공했고, 2021년부터 2023년까지 매년 이익 성장을 지속할 것이란 예상입니다. 2023년 예상 이익 기준 현 주가 대비 2023년 예상 PER는 5.4배입니다.

 

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한화솔루션 주가 월봉차트

한화솔루션 주가 월봉차트입니다. 한화솔루션 주가 월봉차트를 보시면 적자를 기록했던 2019년 16000원대까지 하락하였고 코로나 충격으로 9000원까지 하락하였습니다. 하지만 2020년 흑자전환과 2021년 호실적 예상에 따라 주가가 상승하여 2021년 1월에는 58,740원까지 주가가 상승하였습니다. 현재 주가는 조정을 받아서 34,000원을 기록 중입니다. 더 이상의 하락은 제한적일 것으로 보입니다.

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한화솔루션 주가 주봉차트

한화솔루션 주가 주봉차트입니다. 주봉차트를 통해 주가가 등락을 반복하면서 우하향 하였음을 알 수 있습니다. 현재 주가는 120주선 바로 밑에 머무르고 있습니다. 사업 전망 및 실적 전망으로 봤을 때 추가 하락은 제한적일 것으로 예상됩니다.

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한화솔루션 주가 일봉차트

한화솔루션 주가 일봉차트입니다. 한화솔루션 주가는 12월 3만원 중반대를 유지하다가 1월초 상승을 시도하였습니다. 120일 선 돌파에 성공하지 못한 후 시장상황에 막혀 급격히 하락하여 30,000원대까지 하락하였습니다. 현재 다시 주가 상승을 시도하고 있는 중입니다. 현재 예상실적을 보았을 때 충분히 상승하리란 예상이 가능한 시점입니다. 다만 시장 상황과 투심의 약화가 관건입니다. 따라서 단기 이익 실현을 노리시는 분들은 상승에 무게를 두되 반대의 상황도 가정하고 전략을 세우셔야 할 것입니다. 장기 보유를 계획하고 계신분들은 현 시점에 매수하여 보유하신다면 좋은 투자가 될 것으로 보입니다. 다만 이 경우 실적 전망과 업황을 눈여겨 보시면서 예상대로 흘러가는지를 확인하셔야 할 것입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.