카카오 주가 전망
안녕하세요! 레오투자연구소입니다.
유진투자증권에서 카카오 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "카카오엔터, 1.15조원 규모 유상증자"입니다. 리포트를 중심으로 카카오 주가 전망과 투자 전략에 대해 알아보도록 하겠습니다.
카카오 주가 일반 상황
★ 카카오 주가 최고가 110,000원, 최저가 46,500원으로 현재 가격인 62,000원은 최저가에 조금 더 가깝습니다. 배당수익률은 0.1%로 높지 않습니다. 1개월 주가 상승률은 5.9%, 12개월 주가 상승률은 -36.7%입니다.
투자의견은 BUY, 목표주가가 65,000원에서 70,000원으로 상향되었습니다. 2022 영업이익은 하락했지만 2023년 추정 영업이익은 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
4Q22 Preview: 실적 컨센서스 하회 전망
카카오의 4 분기 실적은 매출액 1.88 조 억원 (+5.2%yoy), 영업이익 837 억원 (-21.5%yoy, OPM +4.5%)를 전망한다. 영업이익 기준 컨센서스(1,271억원)를 하회하는 전망치다. 톡비즈 광고형 매출은 4분기 데이터센터 화재로 인한 매출 공백과 경기침체에 대한 우려로 인한 광고비 집행 둔화의 영향으로 부진한 성장률을 기록할 전망이다(+2.1%yoy). 특히 9 월말 친구탭 개편을 통해 확장된 비즈보드 광고 판매가 이용 보상 등의 공지로 원활하지 못했 다. 거래형 매출은 부진한 커머스 시장 환경에도 연말 크리스마스 등 이벤트 효과가 매출 성장에 긍정적으로 작용할 전망이다(+7.1%yoy). 플랫폼 기타 매출은 지난해 엔데믹 이후 지속적으로 높은 성장률을 기록한 모빌리티 매출이 전년도 4 분기 높은 기저와 택시기사 수급 불균형 문제로 한자리 수 성장률을 전망한다 (+8.9%yoy). 콘텐츠 사업부문에서는 게임과 뮤직부문이 3 분기 대비 매출 감소가 예상된다.
★ 카카오 22년 4분기 실적은 컨센서스 보다 낮은 것으로 예상하고 있습니다. 데이터센터 화재와 경기침체로 매출 감소를 예상하고 있습니다.
카카오엔터, 1.15 조원 규모의 제 3 자배정 유상증자
1월 12일, 자회사 카카오엔터는 약 1.15조원 규모의 제3자배정 유상증자를 공시했다. 사우디 국부펀드 퍼블릭인베스트먼트(PIF)와 싱가포르투자청(CIG)로부터 각각 5,800 억원을 투자 받았고, 조달된 자금은 운영자금 및 타법인증권 취득자금으로 절반씩 활용될 예정이다. 이번에 평가받은 기업가치는 약11조원으로 21년 평가받은 10.1조원 대비 높은 밸류에이션을 적용 받았다. 추후 카카오엔터는 자금을 활용해 엔터, 스토리, 뮤직부문 전반에 걸쳐 IP 확보해 시장 지배력을 키울 전망이다.
★ 자회사 카카오엔터가 약 1.15조원 규모의 제3자 배정 유상증자를 공시했으며 엔터, 스포리, 뮤직부문 전반에 걸쳐 IP확보에 나서 시장지배력을 키울 전망입니다.
목표주가 70,000 원 상향
카카오의 목표주가를 기존 65,000 원에서 70,000 원으로 상향한다. 목표주가 상향은 올해 카카오 톡비즈의 이익 성장과 상장 자회사(카카오페이, 카카오뱅크 등)의 지분가치 상승에 기인 한다. 지난해 화재사고로 인한 추가적인 비용이 발생할 가능성은 적어보이며, 불안정한 매크 로 상황도 여전히 지속되고 있지만 주가에는 충분히 반영됐다고 판단한다.
★ 카카오의 목표주가가 65,000원에서 70,000원으로 상향되었는데 근거는 톡비즈 이익성장, 자회서 지분가치 상승입니다. 화재사고 추가 비용이 없을 것이라보고 시장 상황은 이미 주가에 반영되었다는 평가입니다.
★ 카카오 목표 주가는 70,000원입니다. 현주가 62,000원(1/13 종가기준) 대비 12% 상승여력이 있습니다.
카카오 주가 전망을 위한 실적 전망
★ 카카오 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 카카오의 실적은 꾸준하게 상승하고 있습니다. 매출과 이익이 늘어나고 있음을 확인할 수 있습니다. 다만 2023년에는 영업 외 이익이 감소하면서 순이익은 감소할 것으로 내다보고 있습니다. 하지만 성장세가 유지되고 있음을 확인할 수 있습니다.
카카오 주가 PER, PBR 밴드차트
★ 카카오의 PER, PBR은 낮은 수준에 속합니다. 이유는 주가 하락 때문입니다. 성장성과 비교했을 때 현주가는 낮은 수준이라고 할 수 있습니다. 악재가 주가에 대부분 반영되었다고 볼 수 있으므로 시장상황이 좋아진다면 하락보다는 상승 가능성이 더 높아보이는 상황입니다.
카카오 주가 투자의견 컨센서스
★ 카카오 주가 투자의견 컨센서스 입니다. 증권사 평균은 74,143원으로 약 19% 상승여력이 있는 상황입니다. 목표주가와 현재 주가 이전에 비해 가까운 것을 알 수 있습니다. 상승이 제한적이라고 생각할 수 있지만, 주가 상승 시 주가가 먼저 상승하고 증권사의 목표주가가 따라서 상승하는 경우도 있기 때문에 단정짓기는 어렵습니다.
카카오 주가 차트
★ 카카오 주가 차트를 보면 20주선 저항을 뚫고 올라갔음을 알 수 있습니다. 이제부터는 20주선이 지지선으로 바뀌게 될 것입니다. 단기 투자를 하시는 분께서는 20주선 근처에서 매수, 상승 시 매도 전략을 추천드립니다.
장기적으로 보았을 때는 긴 하락기를 마치고 상승기로 전환될 수 있는 시점입니다. 하락 할 때마다 주식을 모아가시는 것을 추천합니다.
시장 상황도 우호적으로 변화될 수 있음을 나타내는 신호가 조금씩 나오고 있습니다. 인플레이션 둔화 조짐이 감지되고, 금리인상이 거의 정점에 다달았다는 분석이 나옵니다. 더욱이 심각한 경기침체 없이 시장상황이 바뀔 수도 있다는 전망도 나옵니다. 방심은 금물이지만 주식을 매수해야 할 시점임을 알려주는 시그널로 해석이 가능합니다.
만약 추가적인 하락이 있더라도 현 가격대는 반드시 다시 회복될 가격입니다. 카카오는 인터넷 메신저를 반독점하고 있습니다. 이를 기반으로 하는 다양한 사업에서 유리한 고지에 있음은 당연합니다. 그동안 우리가 카카오택시, 카카오뱅크, 카카오엔터 등 카카오톡을 기반으로 사업이 확장되어 가는 모습을 우리는 눈으로 목격했습니다. 이러한 사업의 확장은 앞으로도 지속될 것입니다.
4차 산업혁명 시대에서 핵심 기술은 AI와 빅데이터 그리고 메타버스, 가상화페입니다. 카카오는 메신저를 손에 쥐고 이 모든 것을 준비해왔습니다. 코로나 때문에 더 빨리 부각되었다가 잠시 수그러 들었지만 경기침체가 지나가고 나면 다시 부각될 화두들입니다. 그때 카카오는 다시한번 도약할 가능성이 높습니다. 이미 카카오는 모든 것을 손에 쥘 자회사들을 갖추고 있기 때문입니다.
이런 상황에서 카카오는 단기 투자, 장기 투자가 모두 가능합니다. 거래량도 충분하고 리스크가 낮은 가격에 성장성도 충분하기 때문입니다. 각자 스타일에 따라 투자하셔서 좋은 수익 거두시기 바랍니다.
성투하세요!
※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 작성한 글입니다. 투자 책임은 언제나 투자자 본인에게 있습니다.
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