카카오 주가 전망 전열을 가다듬는 카카오 주가 전망은?

카카오 주가 전망

 

카카오 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 교보증권에서 카카오 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "전열을 가다듬는 카카오"입니다. 리포트를 중심으로 카카오 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

카카오 035720

전열을 가다듬는 카카오

 

1Q23 Preview: 매출 컨센서스 부합 & 영업이익은 하회 예상

1Q23 매출은 1조 8,010억원(YoY +9.0%)으로 매출은 시장 추정치(1조 8,292억원)에 부합 하나, 영업이익은 1,050억원(YoY -33.8%)로 컨센서스(1,252억원)을 하회했을 것으로 추정. 톡비즈 중 광고형 매출은 광고주 마케팅 집행 제한, 이모티콘 무료 보상, 프로필 탭 상 품 할인판매 영향으로 2,553억원(QoQ -6.7%, YoY +2.2%) 추정. 거래형 매출은 ‘선물하기’ 내 럭셔리, 뷰티 등 프리미엄 카테고리 비중 증가 영향으로 2,553억원 기록 (QoQ +3.6%, YoY +20.9%) 예상. 플랫폼 기타는 이동수요 회복과 기사 수급 개선, KM파크 인 수 효과 영향으로 3,453억원(QoQ -1.0%, YoY +11.0%) 추정. 컨텐츠 중 게임 매출은 ‘에 버소울’ 및 ‘아키에이지 워’ 출시 효과가 ‘오딘’ 및 ‘우마무스메’ 매출 하향의 부정적 영향을 상쇄하며 2,555억원(QoQ +10.7%, YoY +3.9%) 추산. 스토리 부문은 마케팅비용 최적화 지속되며 2,514억원(QoQ +13.5%, YoY +4.6%) 예상.

 

1Q23 영업이익은 1,050억원으로 컨센서스(1,259억원) 하회, OPM은 5.8% 수준 기록 예상. 인건비는 급여 소폭 인상과 직전 분기 상여 환입에 따른 낮은 기저 영향으로 QoQ +9.2%, YoY +6.0% 증가 추정. 매출연동비는 컨텐츠 매출 비중 증가로 매출 대비 39.0%(YoY +3.6%p) 기록 예상, 마케팅비용은 해외 스토리부문 마케팅 효율화 기조 지속 으로 매출 대비 6.0%(YoY -0.9%p) 기록 추정.

 

투자의견 Buy & 목표주가 87,000원 유지

투자의견 매수 및 목표주가 87,000원을 유지. 1Q23 영업이익은 직전 분기 수준으로 정체 되지만, 1) 2Q23부터 게임 부문의 신작 효과가 본격적으로 실적에 반영되기 시작해 영업이익 반등이 시작될 것으로 예상. 2) 또한, 2분기 오픈채팅탭 도입과 톡채널 확대 등 톡비즈 부문 개편 효과의 실적 기여가 2H22 본격적으로 나타나기 시작할 것으로 전망하며, 3) 에스엠 인수 관련 결합심사 완료시 추가적인 추정치 상향이 가능할 것으로 예상.

카카오의 1분기 매출은 컨센서스에 부합하나 영업이익은 하회를 예상하고 있습니다. 인건비 급여 소폭 인상과 전분기 상여 환입에 따른 영향입니다. 교보증권은 카카오에 대해 투자의견 매수, 목표주가 87000원을 유지했습니다. 2분기 실적 반등이 예상되고 톡비즈 부문 개선 효과가 실적에 기여될 것이란 기대 때문입니다. 또한 에스엠 인수 관련 결합심사 완료시 추가적인 추정치 상향도 가능하다고 보고 있습니다.

교보증권은 카카오에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 87000원을 유지하였습니다. 현주가대비 50% 정도의 상승여력이 있다고 보고 있습니다.

 

카카오 주가 전망을 위한 실적 전망

카카오의 매출과 이익은 꾸준히 상승할 것으로 보고 있습니다. 2025년 예상 PER 24.4배, PBR 2.1배를 예상하고 있습니다. ROE 역시 9%가까이 오르면서 두자리수에 가까워질 것으로 전망했습니다.

 

 

카카오 주가 PER, PBR 밴드차트

카카오 주가 PER, PBR 차트를 보면 낮은 수준을 유지하고 있는 것을 알 수 있습니다. 카카오의 이익이 안정적인 가운데 주가가 낮은 수준을 기록하고 있기 때문입니다. 현 시점이 카카오의 매수 찬스가 될 수 있음을 나타내주는 지표입니다.

 

 

카카오 주가 투자의견 컨센서스

카카오 증권사 평균 목표주가는 79000원 입니다. 교보증권이 제시한 가격보다 낮은 가격입니다.  현 주가대비 36% 정도의 상승여력이 있습니다. 카카오의 목표주가는 최근 일정한 가격대를 유지하고 있습니다. 카카오에 대한 전망대로 사업이 운영되고 있음을 나타냅니다. 투자의견 분포는 매수 의견을 제시한 증권사가 전월 대비 1곳 늘었음을 확인할 수 있습니다.

 

 

카카오 주가 차트

카카오 주가 차트를 보면 지속적인 하락세를 멈추고 상승세로 접어들었다는 것을 확인할 수 있습니다. 다만 시장 상황과 카카오의 업황에 따라 완만한 우상향 흐름입니다. 이전 최고가 대비 66%정도 조정을 받은 가격입니다. 그당시 일시적인 이익을 제외하면 현재 이익 수준이 비슷한 수준임을 감안했을 때 현 시점 투자가 옳은 선택이라는 결론을 내릴 수 있습니다.

 

따라서 장기적으로 매수 후 보유 전략이 유효한 구간이라고 생각해볼 수 있습니다. 미래 산업 발달에 있어서 카카오와 사업을 확장할 수 있는 유리한 고지를 선점하고 있습니다. 따라서 다시 한번 투자자들의 기대감이 커지는 시점이 올 가능성이 높습니다.

 

단기적인 흐름으로 카카오 주가는 하락세를 보이고 있습니다. 하지만 곧 상승 전환 가능성인 높습니다. 따라서 매수 관점 접근이 유효하며 상승세 전환시 등락 폭을 활용한 매매를 통한 이익 실현이 가능합니다. 단기 매매의 경우 개인은 초단타 매매 보다는 일간 시장 흐름에 따른 스윙 투자가 적절합니다. 최근 1~2주 평균 가격보다 낮은 가격에 매수, 주가 상승 시 차익 실현을 반복하며 수익을 누가해 가는 것입니다.

 

이때 중요한 것은 섣부른 손절을 하지 말아야 한다는 것입니다. 현재 카카오의 가격대는 기다리면 무조건 이익을 볼 수 있는 가격대라고 할 수 있습니다. 따라서 일시적으로 하락해도 겁먹지 말고 보유하고 계시거나 추가 매수 했다가 주가가 올라가면 이익을 보는 패턴의 매매를 해야 합니다.

 

저는 절대로 손해를 보지 않기 위해서 기업의 매출과, 이익 등 실적을 확인하고 PER, PBR 등 가치대비 주가를 확인한 후 투자 여부를 결정합니다. 만약 가치대비 주가가 낮은 상황이라면 절대로 손해볼일일 없기 때문에 마음 편히 투자에 임할 수 있는 것입니다. 사놓고 기다리면 무조건 먹는 시점에 투자를 결정하는 것입니다. 이럴경우 일시적으로 주가가 하락할 수는 있지만 장기적으로는 무조건 이익을 볼 수 있습니다.

 

이런 말씀을 드리면 기회비용을 이야기를 하실 수 있습니다. 물론 기회비용은 발생합니다만 적은 손해라도 손절이 반복되면 투자금은 금세 녹아내립니다. 때문에 차라리 기회비용을 지불하더라도 원금을 잃지 않는 투자를 하는 것이 유리합니다. 이점은 워렌버핏의 투자 1,2 원칙을 지키는 길이기도 합니다.

 

이런 식으로 투자를 하면 장담하건데 원금을 지키는 것은 당연한 결과이고 은행 수익률을 가뿐하게 넘는 투자성과를 거둘 수 있으실 것이라 확신합니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.