카카오 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

카카오 주가 전망에 대해 궁금한 점이 많으실 것입니다. 교보증권에서 카카오 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "톡비즈 광고 성장 확인 필요"입니다. 전해드리겠습니다.

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1Q22 Review: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합

카카오 1Q22 매출은 1조 6,517억원(YoY +31.3%), 영업이익은 1,587억원(YoY +0.7%) 수준을 기록, 시장 예상치에 부합. 톡비즈 중 광고형 매출은 비수기 및 시장 불확실성 확대 에 따른 광고경기 위축으로 2,498억원(QoQ -5.6%, YoY +31.9%). 거래형 매출은 부정적 계절성에도 선물하기 이용자 유입과 상품 라인업 확대에 따른 객단가 상승으로 2,111억원 (QoQ +0.3%, YoY +14.6%) 기록. 전분기 QoQ +56.7% 고성장한 플랫폼 기타 부문은 페 이&모빌리티 1분기 비수기 영향, 전분기 일부 일회성 매출 기저효과로 QoQ -22.1% 감소. 컨텐츠 중 게임 매출은 오딘 안정화 지속으로 2,458억원(QoQ -11.2%, YoY +88.7%) 에 그쳤으나 스토리 부문은 글로벌 성장 지속되며 2,405억원 (YoY +37.7%) 기록

 

영업이익은 1,587억원(YoY +0.7%, QoQ +48.9%), OPM은 9.6% 기록. 인건비는 인원증 가와 급여인상 효과로 4,200억원(YoY +43%, QoQ -19%). 매출연동비는 광고 뿐 아니라 게임, 미디어 등의 매출연동 지급수수료가 감소하며 5,844억원(YoY +18.6%, QoQ - 9.8%) 기록. 마케팅 비용은 글로벌 사업 관련 마케팅비 증가 지속으로 1,146억원(YoY +70.2%), 외주/인프라비는 모빌리티 택시 관련 수수료 증가에 따라 2,046억원(YoY +41.6%)

 

투자의견 Buy 유지, 목표주가 115,000원으로 하향

쿠팡 주가 하락에 따른 target EV/GMV 하향과, 자회사 지분 가치 하락에 따라 목표주가 를 기존 120,000원에서 115,000원으로 소폭 하향하나 투자의견은 Buy로 유지. 투자의견 Buy 유지는 1) 2022년 톡비즈 중 거래형 매출 가이던스인 커머스 거래액 10조원은 충분히 달성 가능한 수준으로 판단되며, 2) 게임/스토리 부문을 중심으로 한 컨텐츠의 신작 출시와 글로벌 진출, 3) 모빌리티/페이 부문 매출이 분기 거치면서 개선될 것으로 예상되기 때문. 다만, 광고 부문 영업환경 악화로 기존 톡비즈 매출 성장(YoY +40%) 가이던스 달성 가능 성에 대한 우려가 존재해 확인이 필요한 상황으로 판단

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카카오 주가 전망을 위한 실적 전망

카카오 주가 월봉차트

카카오 주가 월봉차트입니다. 하락추세를 보이고 있습니다. 추가 하락 여부가 중요합니다.

 

카카오 주가 주봉차트

카카오 주가 주봉차트입니다. 120주 이평선 밑으로 내려갔습니다. 심상치 않은 움직입니다.

 

카카오 주가 일봉차트

카카오 주가 일봉차트입니다. 1월 최저가인 82,200원을 바닥으로 반등할 지 주목해 볼 필요가 있습니다.

긴축 공포에 하락하는 주가
하지만 반드시 반등한다.

 

성투하세요!