카카오페이 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

카카오페이 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 교보증권에서 카카오페이 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "분기별 성장세 개선 예상"입니다. 카카오페이 주가 전망을 알아보도록 하겠습니다.

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1Q22 Preview

카카오페이 1Q22 매출은 1,310억원(YoY +22.3%), 영업이익은 -40억원(YoY 적자전환) 수준을 기록한 것으로 추정. 기존 매출액 예상치(1,419억원)과 영업이익 예상치(-5억원) 대비 하향조정. 결제서비스 매출은 비수기인 계절적 특수성과 이커머스 결제액 성장 둔화 로 911억원(QoQ +3.0%, YoY +37.1%)에 그쳤을 것으로 예상. 금융서비스 매출은 대출 중개 TPV 및 매출이 직전 분기 대비 개선되었으나, 4Q21 증권 부문 홀세일 매출의 기저 가 높았던 영향으로 QoQ -1.9%, YoY -8.3% 감소한 323억원을 기록했을 것으로 추산

 

1Q22 영업비용은 YoY +40.1% 증가한 1,351억원을 기록한 것으로 추정. 인건비는 연초 이루어진 연봉 인상 효과를 반영, YoY +79.6% 증가 예상. 한편 3월 예정되었던 카카오페 이증권 MTS 출시가 4월로 미뤄지면서 1분기 광고선전비는 YoY +5.0%에 그친 95억원 수준을 기록했을 것으로 기대. 지급수수료는 1분기 결제서비스 부문 매출 성장이 크지 않 았던 영향으로 557억원(YoY +22.3%) 수준을 기록했을 것으로 추정

 

투자의견 Buy 유지, 목표주가는 160,000원으로 하향조정

2022년 예상 TPV -5% 하향 및 글로벌 핀테크 peer의 주가 하락에 따른 target EV/TPV 하락으로 목표주가를 기존 185,000원에서 160,000원으로 하향조정, 투자의견은 Buy 유지. 투자의견 Buy 이유는 이커머스 등 전방시장 성장 둔화에 따른 1분기 매출 저성장과 영업 손실 예상되나 1) 리스크 요인이었던 디지털 손해보험사 본인가로 하반기 생활밀착형 미니 보험 등 자체 보험 출시가 예상되며, 2) 가계 대출 관련 규제 환경에 적응하기 위한 대출서 비스 영역 확대 등 금융서비스 부문 결제액 성장이 지속될 것으로 기대되기 때문 또한 3) 1분기 침체를 보였던 외부 가맹점 & 오프라인 가맹점 결제액이 2분기부터 성장세 를 회복할 것으로 예상되며 4) 외부 가맹점 확장 역시 지속 진행중으로 결제액 및 매출액 성장 여력 충분한 것으로 판단

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카카오페이 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 카카오페이는 올해부터 흑자전환을 예상하고 있지만 성장속도는 매우 더딥니다.

 

카카오페이 주가 일봉차트

현재로서는 관망하는 것이
좋을 시점
상승 시 충분히 올라탈 기회를
줄 것 이므로...

성투하세요!