주성엔지니어링 주가 전망

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

국내 대표 반도체 디스플레이 장비 기업 주성엔지니어링 주가 전망을 교보증권 리포트를 중심으로 정리해보겠습니다. 

주성엔지니어링 주가 전망

 

하반기 불확실성 상당부분 반영: 교보증권

 

2Q22 매출액 1,190억원(+65% YoY) 영업이익 346억원(+187% YoY)

2Q22 매출액은 YoY 65% 성장한 1,190억원, 영업이익은 YoY 187% 성장한 346억 원으로, 교보증권에서 추정한 영업이익 330억원(컨센서스 230억원) 대비 5% 상회. 이는 중국 락다운 등으로 인한 공급차질 우려를 불식시키는 성과.

 

3Q22부터 불확실성 증가 전망, 상당부분 반영

고객사는 장비 입고시점을 반도체 수요에 따라 유연하게 조절할 수 있는 상황. 이유는 세트수요의 불확실성이 증가하는 가운데 장비 공급차질 이슈가 완화되고 있기 때문. 현재까지 큰 변화를 감지할 수는 없으나(신규수주가 발생되는 것으로 파악), 4Q22 고객사 요청에 의한 장비입고 지연 시 2022년 실적에 영향을 줄 수 있는 상황. 주가 는 이런 리스크를 상당부분 반영하여 연초 고점대비 약 40% 조정 받은 것으로 판단.

 

2023년 태양광 장비 매출성장 견인

2023년 매출액은 YoY 9% 증가한 4,990억원, 영업이익은 YoY 13% 증가한 1,494억 원 전망. 반도체부문 매출전망 하향조정은 불가피 하나, 태양광 장비 매출이 2023년 성장을 견인할 것으로 전망. EnCORE Group 수주가 1Q23년부터 매출로 인식될 것으 로 판단되며, 2022년 추가적인 태양광 장비 수주(2023년 인식)가 전망.

 

투자의견 Buy 유지, 목표주가 23,000원 하향

주성엔지니어링의 목표주가를 30,000원→23,000원으로 23% 하향하나, 투자의견 Buy를 유지. 2022년 추정 EPS를 2,485원→2,093원으로 하향 전망하며, Target PER 12.5배→11배로 하향. Target PER 조정은 동종업체 평균 PER가 10.3배→9.1배로 낮 아진 것에 기인하며, 동종기업 대비 20% 할증은 유지. DRAM에서 EUV 도입 시 스텝 수 감소 상황에도 ALD의 구조적 성장이 예상되기 때문.

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주성엔지니어링 주가 전망을 위한 실적 전망

주성엔지니어링 주가 PER, PBR 밴드 차트

 

주성엔지니어링 주가 투자의견 컨센서스

주성엔지니어링 주가 차트

주성엔지니어링 주가 주봉 차트

교보증권 실적 전망에 따르면 주성엔지니어링의 매출과 이익은 지속적으로 성장할 것으로 보입니다. 고점대비 40%의 주가 조정을 받은 현재 주성엔지니어링 주가는 적정가 또는 저평가 수준입니다. 향후 성장성을 보았을 때 투자하기에 적절한 시점입니다. 2년 후인 2024년 예상 PER가 5.4배입니다. 현재 PER 8.4배를 기준으로 보았을 때 60% 주가 상승을 예상할 수 있습니다. 보수적으로 보아도 40~50% 주가 상승은 가능합니다. 따라서 연이율로 생각해보면 20% 투자 수익률을 예상할 수 있습니다. 업황에 대한 긍정적인 평가에 따른 주가의 버블이 형성될 경우 이보다 높은 수익도 가능합니다.

 

따라서, 현 시점 매수 후 보유 전략을 추천합니다. 주성엔지니어링은 제가 오래동안 관심을 두며 관찰한 기업입니다. 기업주인 황철주 회장은 지속적인 혁신을 추구하는 훌륭한 CEO입니다. 주성을 믿고 투자하신다면 분명 좋은 결과가 있으리라 생각합니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.