카카오 주가 전망

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

카카오가 기대에 부합하는 2분기 실적을 기록하면서 다수의 증권사에서 카카오 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 정리하여 보도록 하겠습니다.

 

카카오 주가 전망

 

하반기 카카오톡 개편 효과 기대: 교보증권

 

투자의견 Buy 유지, 목표주가 110,000원 유지

투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지. 이번 실적발표에서 1H22 부진했던 톡비즈부문 매출 성장 강화를 위한 하반기 구체적 개편안 제시한 점이 긍정적. 1) 3분기 카카오톡 친구 탭으로 비즈보드 지면 확대(4분기 매출 본격 반영 예상), 2) 프로필 개편을 통한 선물하기 와 이모티콘 매출 확대, 3) 더보기 탭, 다음 검색결과, 채팅 탭 상단에 오픈채팅 진입점 추 가, 4) 톡채널을 통한 메시징 광고 & 톡스토어 매출 시너지 강화 등을 제시

 

 

공급이 수요를 창출한다: DS투자증권

 

불확실한 외부환경을 본업 진화로 극복할 것

카카오에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 10만원을 유지한다. 하반기 광고시장의 불 확실성으로 2022년 연간 추정치는 하향했으나, 카카오톡 개편과 오픈채팅 수익화에 따른 검색/동영상 광고로의 확장에 광고부문 멀티플을 22배로 상향했다. 신임 대표 취임 후 카카오톡은 사용성이 변화 중이다. 오픈채팅의 수익화와 SA비중 확대가 진 행되는데 본업 광고/커머스의 진화가 가시화되면서 기업가치는 동반 상승할 것이다.

 

 

2Q22 Re: 사업 다변화의 이점: 하나금융투자

 

목표주가 135,000원, 매수 의견 유지

기존의 목표주가와 매수 의견을 유지한다. 향후 있을 카카오톡 개편은 크게 1) 프로필 활용한 소셜 기능 확장, 2) 비즈보드 프 로필탭 확대, 3) 오픈채팅 서비스 고도화, 4) 더보기 탭 외부 링크 확장으로 요약할 수 있다. MAU 4,750만 명 메가 플랫폼 임에도 연간 광고 ARPU가 2만원이 되지 않는 상황에서 광고 업사이드는 많이 남았다고 판단한다.

 

 

매크로 환경 영향 마무리?: 이베스트투자증권

 

영업이익 전망치는 소폭 상향했으나 유효세율 전망치 상향, 지배주주순이익 비중 전망치 하향으로 2023E 지배주주순이익 전망치는 6% 하향했다. 그러나, 이에 따른 손익가치 하 향보다 최근 플랫폼주 주가 상승에 따른 주요 플랫폼 자회사 가치 상승분이 더 커 목표주 가는 100,000원에서 105,000원으로 5% 상향하고 의견도 Buy를 유지한다.

플랫폼주, 게임주 주가의 매크로 환경 관련 심리 변화 측면의 최근 급등이 플랫폼주, 게임 주 주가의 매크로 환경 영향이 마무리되었다는 신호인지 판단이 중요한 시점이다. 올해 1 월 급락 후 2-3월 다소 반등했으나 4월 재차 급락, 5월 다소 반등 다소 반등했으나 6-7 월 재차 급락 등의 패턴을 감안하면 쉬운 판단은 아니나 2-3월과 5월에 비해 주가수준이 더욱 하락한 시점이고, 매크로 환경에 대해 상당수준의 심리적 내성이 형성되어 있는 시 점이기도 하고, 매크로 환경 자체도 몇 가지 긍정적 시그널도 나타나고 있는 상황인데다 미국을 중심으로 올해 급락했던 성장 기술주들의 주가가 강한 반등을 시현하고 있으며, 최근 플랫폼, 게임주 등에 대한 외인 수급도 개선되고 있는 점 등은 기대감을 갖게 하는 요소이다. 그리고, 주요 포털 플랫폼주와 게임주 대부분 상반기보다는 하반기 실적이 성 장성 수익성 모두 개선될 것으로 예상된다는 점도 주목해야 할 점이다.

 

 

벌써 기대되는 4분기 실적: 미래에셋증권

 

투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 100,000원으로 11% 상향

*광고 매출 전망치 상향으로 SOTP 산출 기업 가치를 44.6조원으로 조정 

*친구 탭, 오픈채팅 광고 매출 반영으로 23F 매출액 전망치 4%, 영업이익 12% 상향 

*성장세 차이 고려해 광고 부문 가치 산정을 톡비즈 영역과 포털 영역으로 세분화 

*톡비즈 광고 가치 14조원 산정. 23년 예상 순이익 4,900억원에 타겟 P/E 29배 적용

*타겟 멀티플은 메타의 2017년 P/E. 메타가 기존 광고 영역 성장성 둔화로 신규 공간(메신저, 왓츠 앱)으로 광고 지면 확장하던 시기와 유사

반응형

 

카카오 주가 전망을 위한 실적 전망

 

카카오 주가 PER, PBR 밴드 차트

 

카카오 주가 투자의견 컨센서스

 

카카오 주가 차트

카카오 주가 주봉차트

카카오의 호실적과 함께 카카오의 주가가 상승세를 타고 있습니다. 각 증권사의 목표주가 및 투자의견은 모두 매수를 유지하고 목표주가는 유지 또는 소폭 상승하였습니다. 카카오 사업 전망에 대해 긍정적으로 평가하고 있습니다. 

 

현재 주가는 고점 대비 -53% 조정 받은 가격입니다. 주가 벨류에이션 부담이 많이 적어진 상황에서 사업의 성장에 대한 긍정적인 전망은 주가의 우상향을 기대하게 합니다. 

 

따라서 현 시점에는 매수 후 보유 전략과 우상향을 유지한채 생기는 등락폭을 활용한 매매로 시세 차익을 거둘 수 있을 것으로 보입니다. 

 

20주선 저항을 받으면서 상승분에 대한 조정이 있을 수 있습니다. 일시적 조정 가능성이 크며 우상향을 유지하리라 생각합니다. 단기적으로는 등락을 반복하며 주가가 횡보할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 하지만 횡보 후엔 상승세를 이어갈 것으로 보입니다. 

 

단, 3분기 실적에 따라 전망치가 다소 달라질 수 있으므로 사업 및 실적에 대한 전망치에 대해서는 꾸준한 관심을 기울이는 것이 좋겠습니다. 이 경우에도 일시적인 하락요인은 발생할 수 있으나 장기적으로는 상승세를 보일 가능성이 큽니다. 미래 사회에서 메타버스를 필두를 한 가상현실과 온라인의 비중은 더 커질 것이며 카카오나 네이버와 같은 기업들은 더욱 더 성장할 것이 예상되기 때문입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.