기업은행 주가 전망 배당주로서 매력 최고!

 

기업은행 주가 전망

 

기업은행 주가 전망에 대해 궁금하신 분들이 많으실 것입니다. 하나증권에서 기업은행 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "연이은 어닝서프라이즈. 금리 상승에 최적화된 대출포트폴리오"입니다. 기업은행 주가 전망 리포트를 중심으로 기업은행 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

연이은 어닝서프라이즈. 금리 상승에 최적화된 대출포트폴리오

 

전 부문 실적 양호. 2022년 순익 2.8조원으로 예상치 큰폭 상회

기업은행에 대한 투자의견 매수와 목표주가 13,500원을 유지. 4분기 순익은 전년동기대비 29.6% 증가한 7,730억원을 시현 해 3분기에 이어 4분기에도 서프라이즈 수준의 실적을 기록. 1) 총대출이 1.7% 증가하고, NIM이 15bp 추가 개선되면서 순이자이익이 2.2조원에 육박하는데다 2) 대손비용은 코로나 특별충당금 3,906억원을 적립하고도 5,060억원에 불과했기 때문. 3) 판관비 또한 6,440억원에 그쳐 전년동기대비 1.8% 감소했음. 4) 환율 하락으로 비화폐성 외화환산이익이 1,226억 원 발생한데다 은행 유가증권관련익도 469억원으로 전분기대 비 452억원 증가. 다만 비은행계열사들의 기타영업손실이 확 대되면서 전체 비이자이익은 전분기 수준을 유지. 2022년 연간 기준 2.8조원 내외의 순익을 시현하면서 전년대비 증익 폭이 15.6%에 달했고, ROE와 ROA는 각각 10%와 0.67%로 대형 금융지주사들과 비교해도 손색이 없는 높은 수익성을 기록

 

★ 기업은행은 4분기 어닝서프라이즈 수준의 실적을 기록했으며, ROE 10%, ROA 0.67%를 대형 금융지주사들에 버금가는 높은 수익성을 기록했습니다.

 

 

코리보금리 하락 전환으로 NIM 상승세 둔화가 예상되지만...

지난해 하반기부터 코리보금리가 큰폭 상승하면서 은행 NIM 은 1.98%로 3분기에 이어 4분기에도 15bp 추가 급등. 다만 1월 이후 시중금리가 하락전환되었고, 한은 금통위의 기준금리 추가 인상 여부도 불투명해졌다는 점에서 앞으로는 작년과 같 은 파죽지세의 NIM 급등세를 기대하기는 어려울 전망. 기업 대출 비중이 높은 대출포트폴리오로 인해 가계대출 예대금리차 인하 압력 영향에서 빗겨나 있었지만 최근 정책금융기관들의 중소기업 지원 강화 등 기업부문의 대출금리 인하 요인이 발생 하고 있는 점도 부정적인 요인. 다만 올해에도 약 6.6조원 규모의 초저금리대출 re-pricing 영향은 계속될 것으로 예상됨 에 따라 타행 수준의 마진 개선 흐름은 이어질 수 있을 전망. 3~4분기의 분기 NIM 급등에 따른 기저 효과로 인해 2023년 에도 연간 누적 NIM 상승 폭은 20bp를 웃돌 것으로 기대

 

★ 최근 금리 하락 전환으로 NIM(순이자마진) 상승세가 둔화될 것이지만 누적 상승 폭은 20bp를 웃돌 것으로 기대하고 있습니다.

 

 

보통주자본비율 하락 폭 5bp에 그쳐. 11%대 계속 유지 전망

정책금융공사와 수출입은행 보유 전환상환우선주 53.1백만주가 전량 보통주로 전환되면서 배당지급 가정에도 불구하고 4 분기 보통주자본비율은 11.08%로 전분기대비 5bp 하락에 그침. 바젤 3 완전 도입시 약 15bp 내외의 자본비율 하락 요인 이 발생하지만 11%를 유지하는데 큰 무리는 없을 것으로 전망

 

★순수자기자본비율인 보통주자본비율이 11% 상회를 유지하면서 재정건전성의 문제가 없습니다.

 

★ 하나증권의 목표주가는 13500원으로 현주가 대비 35%정도의 상승여력을 가지고 있습니다.

 

기업은행 주가 전망을 위한 실적 전망

★ 기업은행의 매출과 이익은 꾸준히 증가할 것으로 보입니다. PER 2.7배 이하를 유지하고 PBR 0.3배를 유지할 것으로 보고 있습니다. ROE 9%유지도 눈에 띕니다. 무엇보다 배당수익률이 무려 9%를 상회하는 수준입니다. 시중 예금 금리 수준을 넘어서는 수준입니다.

 

기업은행 주가 PER, PBR 밴드차트

★ 기업은행의 PER, PBR은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 특히 PER는 역대 최저 수준입니다. 현 가격대에 주식을 매수하면 손해볼 가능성이 낮다는 것을 의미합니다.

 

 

기업은행 주가 투자의견 컨센서스

★ 기업은행 평균 목표주가는 13600원입니다. 이와같은 목표주가는 꾸준히 유지되어 왔다는 것을 알 수 있습니다. 그만큼 최근에는 안정적인 실적이 이어졌다고 볼 수 있습니다.

 

기업은행 주가 차트

★ 기업은행 주가 주봉 차트입니다. 안정적인 실적이 이어지고 있는만큼 타 종목에 비해 주가 변동성이 크지 않음을 확인할 수 있습니다. 매매를 통한 기대 수익률 그리 크지 않을 수 있음을 의미합니다. 하지만 그만큼 안정적인 투자가 가능합니다.

 

또 하나의 특징이 있습니다. 고배당주인 만큼 배당락이 상당한 것을 볼 수 있습니다. 특히 22년말 배당락때는 1주에 11%가량이 하락하기도 했습니다. 

 

안정적인 실적이 유지되고 있으며 주가 상승률이 크지 않은 만큼 배당주로서 접근이 바람직해 보입니다. 따라서 주가가 하락할 때마다 꾸준히 모아가는 것을 추천드립니다. 금리가 높은 적금 또는 예금을 한다고 생각하고 투자 금액의 일부를 정해서 꾸준히 매입해 가는 것입니다. 그리고 배당금을 받으면 배당금을 다시 기업은행 주식을 매입하여 복리 수익을 챙길 수도 있습니다. 그렇게 하면 매년 인플레이션 이상의 수익을 올리며 8년간 이 투자를 반복하면 추가 투자금 없이도 최초 투자금을 2배로 만들 수 있습니다. 매년 추가 투자금을 투입하셨다면 더 좋은 성과를 거둘 수도 있을 것입니다.

 

물론 이 방법은 주식으로 단기간에 높은 수익률을 내고 싶은 분들께는 다소 답답한 방법입니다. 하지만 투자금의 일부를 이렇게 투자하시는 것은 일종의 안전장치가 될 수 있습니다. 잃지 않는 보수적인 투자를 하시는 분들께서는 최고의 투자법이 될 수 있습니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.