SK하이닉스 주가 전망

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

SK하이닉스 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 미래에셋증권 리포트를 중심으로 SK하이닉스 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

SK하이닉스 주가 전망

 

기업개요

1983년 현대전자로 설립됐고, 2001년 하이닉스반도체를 거쳐 2012년 최대주주가 SK텔레콤으로 바뀌면서 SK하이닉스로 상호를 변경함.

주력제품은 DRAM, 낸드플래쉬, MCP와 같은 메모리 반도체이며, 2007년부터 시스템LSI 분야인 CIS 사업에 재진출함.

20년 10월 인텔의 NAND사업을, 21년 10월 키파운드리 지분 100%를 양수하기로 결정함. 세계 반도체시장 점유율은 D램 약 28%, 낸드플래시 13% 수준임.

출처 : 에프앤가이드

SK하이닉스 주가 전망 리포트:Risk 노출 완료. 투자의견 매수로 상향[미래에셋증권]

 

당사가 기존에 고려했던 대부분의 Risk 요인이 시장에 노출됨

 

* 21년 투자의견 하향 당시 우려했던 Capex 확대 경쟁 기조는 수요 불확실성 및 공급망 부품 수급 이슈 등으로 인해 경쟁 기조가 적어도 강화되지는 않았음

 

* 4월 글로벌 서플라이체인에 대한 Review 결과 다음과 같은 리스크 요인 제시 1) 아마존의 서버 내용연수 추가 연장에 대해 수요 측면 근본적 억제 요인 가능성 2) 세트 수요 부진 지속으로 서버 수요의 호조에도 불구하고 가격 반등 지연 가능성 3) 장비 리드타임 증가에 따른 공급 지연 효과가 크지 않을 것으로 판단

 

* 또한. 반도체 업종 비중확대를 위한 조건은 다음과 같이 제시한 바 있음 1) 업황 반전 이전에라도 매크로 이슈 등에 따른 밸류에이션 저점 도달 2) 마지막 기대 영역이었던 서버 수요에 대한 기대감 일부 축소

 

투자의견 매수(기존 중립) 및 목표주가 133,000원(기존 118,000원)으로 상향

* 당사는 최근 SK하이닉스를 둘러싼 뉴스 플로우 등으로 인해 현시점 부로 그동안 우려했던 사항에 대해 상당부분 주가에 반영되었으며, 서버 우려에 대해 투자자들의 인지가 이뤄졌다고 판단. 특히, 최근 아마존의 서버 내용연수 연장 등의 이슈는 이미 공표되었던 일이기에 대수롭지 않다는 것 보다, 그 사실이 부각된 이후 주가 하락이 동반되었다는 사실이 중요하며, 이번 뉴스로 주가에 상당부분 반영 되었다고 판단

 

* 기존의 DRAM 가격 전망인 2Q22 -5%, 3Q22 -3% 및 22F 추정 영업이익 15.4조원은 유지하나, 영업 일수의 경과로 EPS 산정의 기준을 기존 22F EPS에서 12개월 Forward EPS로 변경하며, Target P/E 1.2배, 목표주가를 기존의 118,000원에서 133,000원으로 상향

 

* 지금부터 고려할 만한 Risk 요인이 남아있다면, 여전히 YoY +50%의 Capex 증액 가시성을 유지했던 Meta의 22F Capex 가이던스 유지 여부

SK하이닉스 주가 전망을 위한 실적 전망

SK하이닉스 2022년 실적은 전년비 증가할 것을 예상하고 있습니다. 예상 PER 6.5배, PBR 1.0배, ROE 17.8% 입니다. 2023년에는 PER 4.9배, PBR 0.9배, ROE 20%를 예상합니다.

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SK하이닉스 PER, PBR 밴드차트

SK하이닉스 PER, PBR 밴드 차트를 통해 현재 SK하이닉스 주가는 부담없는 가격임을 확인할 수 있습니다.

 

SK하이닉스 투자의견 컨센서스

SK하이닉스 투자의견을 보면 현재 대다수 매수의견입니다. 목표가 역시 현재가와 갭이 있습니다.

 

SK하이닉스 주가 차트

SK하이닉스 주가 주봉차트

SK하이닉스 주가 일봉차트

SK하이닉스 주가 차트를 통해 SK하이닉스 주가가 충분한 조정을 거쳤음을 확인할 수 있습니다. 주봉상 120주선 근처에 있습니다. 4월중순부터 5월 중순까지 상승하는 듯한 흐름을 보여주다 최근 시장상황 불안과 함께 다시 하락하였습니다. 하지만 이와 같은 하락 추세는 조만간 마무리될 가능성이 높아보입니다.

 

총평

사업 전망과 실적 전망을 놓고 보았을 때 현재 주가는 매력적인 가격대입니다. 현재 인플레이션 이슈와 러시아 우크라이나 침공 등으로 시장 상황이 많이 불안한 상황입니다. 하지만 이또한 곧 지나갈 것입니다. 시장이 이 상황에 점점 익숙해지면 악재는 더이상 악재가 아닌 것이 됩니다. 더구나 SK하이닉스와 같이 지속적인 이익 성장이 확실시 되는 기업의 경우에는 위험요인이 적습니다. 시장이 공포를 느끼며 돈을 잘 버는 기업까지도 비관적으로 바라보는 이 상황이 좋은 물건을 싸게 살 수 있는 기회가 될 수 있습니다. 

 

워렌버핏이 말했습니다. "나는 어떤 기업에 대해 비관적으로 바라보는 사람한테 사서 긍정적으로 바라보는 사람한테 가서 팔 것이다."라구요. 시장은 희망과 공포를 번갈아 느끼며 가격과 가치간의 괴리를 발생시킵니다. 우수한 투자자는 그 틈을 노려 좋은 물건을 싸게 사는 기회를 잡습니다. 그리고 그것을 모든 사람이 사고 싶어할 때 팔아서 큰 시세차익을 거두게 됩니다. 현재 시장 상황은 어떤 쪽에 가까울까요?

 

물론 현재 가격대보다 더 내려갈 수도 있습니다. 완벽하게 저점을 맞출 수는 없습니다. 가치보다 싼 가격에 매수를 시작하는 것이 정답입니다. 이때 투자금을 한꺼번에 쓰기보다는 분할 매수하여 하락에 대비하는 것도 방법입니다. 가치가 확실하므로 가격이 내려가면 추가 매입을 할 수 있으니까요. 거꾸로 예상대로 올라간다면 추가 매수하여 이익을 늘릴 수 있습니다. 양쪽 다 주가의 흐름에 맞게 대응하는 방법입니다.

 

이러한 투자법이 너무 많은 스트레스를 유발한다면 현재 가격에 사서 오래도록 보유하는 것도 방법입니다. 현재 가격이 기업 가치보다 낮거나 손해보지 않을 가격이다 싶을 때 주식을 사고 시장의 관심을 받을 때까지 기다리는 것입니다. 이는 많은 승리하는 투자자들이 돈을 버는 방법이기도 합니다. 돈을 잃지 않을 확실한 방법이기도 하구요. 왜냐하면 시장에 변동성에 민감하게 대응하면 할수록 우리의 선택은 틀릴 확률이 높아지기 때문입니다. 그리고 좋은 기업을 좋은 가격에 사는 일은 언제나 좋은 투자가 될 수 있기 때문입니다. 선택은 여러분의 몫입니다. 현명한 선택으로 좋은 투자를 해가시기 바랍니다.

 

성투하세요!

 

* 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.