음식료 업종 대표주(하이트진로 CJ프레시웨이) 주가 전망

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

음식료 업종 대표주인 하이트진로와 CJ프레시웨이 주가 전망에 대한 메리츠증권 리포트가 발행되었습니다. 여러분들께 소개드리겠습니다.

하이트진로-新인류의 시대 변화, 제품 변화도 지속된다.
CJ프레시웨이-新인류 식생활, 배달에서 다시 외식으로

 

하이트진로 주가 전망

 

1Q22 오미크론 영향에도 불구 양호한 실적 달성

* 1Q22 매출액 5,837억원(+9.1% YoY), 영업이익581억원(+9.8% YoY)으로 컨센서스를6.6% 상회하는양호한 실적 달성

* 2~3월 오미크론확산에따른 주류 시장침체로 우려요인 상존했으나 업황 회복과기저효과, 가격 인상에 따른가수요 더해지며내수 맥주 10%, 내수 소주8% 성장 달성

 

2Q22 수도권/유흥시장 중심 회복 및 가격 인상 효과 더해질 전망

* 거리두기해제에 따른 유흥시장 회복 및 가격 인상 효과 온전히 반영되며 호실적을 기록할것으로 전망

* 특히 수도권유흥시장과젊은층수요가 좋은 테라를 통해 점유율확대 국면재돌입 기대

* 업황 회복과함께 마케팅비 증가 가능성이있지만가격 인상 효과와 매출 성장으로 과도한부담은 제한될 전망

 

투자의견 Buy 유지, 적정주가 48,000원 유지

* 맥주 제품의 세대변화는93년 HITE X세대, 06년 Cass M세대 주도. 19년 이후 TERRA는Z세대가 주도하는점유율 상승 예상. 수도권/전국 유흥시장 업황 회복과점유율 상승에따른 실적성장 지속 전망

 

하이트진로 주가 전망을 위한 실적 전망

하이트진로는 코로나 영향을 벗어나 전년비 큰 폭의 실적 성장을 예상하고 있습니다. 2023년 2024년에도 32%정도의 이익 성장을 예상하고 있습니다. 2024년 PER 10.4배 ROE 17.9%를 예상하고 있습니다.

 

하이트진로 PER, PBR 밴드차트

 

하이트진로 주가 차트

하이트진로 주가 주봉차트

 

하이트진로 주가 일봉차트

하이트진로 이익 전망과 차트를 보았을 때 현재 주가 수준에서 하락은 제한적일 것으로 보입니다. 앞으로 호실적이 예상되고 있기 때문입니다. 2022년 배당수익률은 전년과 비슷한 수준인 2.3% 수준을 예상하고 있습니다. 종합적으로 보았을 때 현재 주가 수준에서 하이트진로 투자는 잃지 않는 투자 수준이 될 것으로 보입니다. 

---

CJ프레시웨이 주가 전망

 

1Q22 식자재유통 서프라이즈와 급식부문 적자폭 축소에 따른 호실적 기록

* 1Q22 매출액 5,643억원(+3.3% YoY), 영업이익106억원(+237.1% YoY)으로 컨센서스를11.6% 상회하는호실적 기록

* 2~3월 오미크론확산에따른 비우호적인외부환경에도식자재유통부문 1분기 영업이익이123억원을 기록하며 기대를크게 상회, 급식부문은-33억원 적자기록했으나전년비 적자폭13억원 축소

 

2Q22 성수기 진입 및 규제 완화에 따른 전방시장 수요 확대로 실적 고성장 예상

* 규제완화및 식단가 인상효과 반영되며양호한 실적성장이 예상

* 확진자감소 및 재택근무축소에 따라식수 물량의 분기별개선 예상

 

투자의견 Buy 유지 , 적정주가 57,000원 유지

* 21년 구조조정마무리와 외식소비 회복에따른 최대수혜 판단

* 원부자재가격 상승과 외식물가 인상 흐름으로 동사에게 우호적인 환경 지속될 전망

 

CJ프레시웨이 주가 전망을 위한 실적 전망

CJ프레시웨이 실적은 2022년부터 안정적으로 소폭의 성장세를 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 2024년 예상 PER 9.2배, ROE 15.3%를 예상하고 있습니다.

CJ프레시웨이 PER, PBR 밴드차트 

CJ프레시웨이 주가 차트

CJ프레시웨이 주가 주봉차트

CJ프레시웨이 주가 일봉차트

CJ프레시웨이 주가는 2022년 7월부터 꾸준히 상승하였습니다. 2022년 실적을 미리 반영했다고 볼 수 있습니다. 현재 실적대비 주가는 적정가 정도로 보이며 추가적인 주가 상승에 제한적일 것으로 보입니다. 다만 실적이 밑바탕이 되고 있으므로 하락도 제한적일 것입니다. 이후 투자는 추가적인 실적 전망에 따라 투자를 결정하시면 좋을 것을 보입니다. 

 

성투하세요!

 

* 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.