ISC 주가 전망 본업의 성장 속도에 주목해야한다는데...

ISC 주가 전망

 

안녕하세요!

레오투자연구소입니다.

 

주식 시장이 롤러코스터와 같은 흐름을 보여주고 있습니다. 어제는 급락하더니 오늘은 급등하면서 주식시장에 훈풍이 불어왔습니다.

 

반도체 테스트용 소켓 제조기업 ISC 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 대신증권에서 ISC 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "본업의 성장 속도에 주목할 때"입니다. 리포트를 중심으로 ISC 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

ISC

본업의 성장 속도에 주목할 때

 

투자의견 매수, 목표주가 90,000으로 하향(-25%)

목표주가는 12MF EPS(2,998원)에 Target P/E 29x을 적용하여 산출. 투자의견 매 수 유지, 목표주가 90,000원으로 -25% 하향. 이번 목표주가 하향 배경은 2H24 에 예정되었던 M&A 전략이 연기되며 24년/25년 연간 매출 및 영업이익 하향 조 정함 2Q24 매출액 498억원(QoQ +42%), 영업이익 149억원(QoQ +76%)으로 종전 추정치와 컨센서스(155억원)에 부합하는 실적 기록. 2분기 영업이익률은 30%를 기록하며 지난 분기 대비 +5.6%p 증가함. 고수익성 응용처(AI서버, 데이터센터, AI 스마트폰, AI PC)향 테스트 소켓 매출 확대가 이익률 상승에 크게 기여함 전체 매출에서 비메모리와 메모리 반도체향 매출액은 각각 417억원, 75억원을 기록. [비메모리] AI GPU/CPU/NPU 공급 확대로 전분기대비 +40% 증가. [메모리] 2 분기 관련 매출의 대부분이 DRAM(LPDDR)에서 발생, 메모리 반도체 소켓 매출은 3분기부터 점진적 회복을 예상함

 

3Q24: IT 성수기 효과, AI GPU/NPU 공급 확대 지속 전망

3Q24 매출액 546억원(QoQ +10%), 영업이익 166억원(QoQ +11%, OPM 30.4%) 로 증가 추정. 3분기 비메모리향 매출액은 450억원으로 전분기대비 8% 증가 추 정. 북미 고객사의 스마트폰 출시에 따른 AP용 테스트 소켓 수주 증가, AI GPU 공 급, NPU용 테스트 소켓 채용 확대 예상. 3Q 메모리향 테스트 소켓 매출은 95억원 으로 예상, 고객사의 DRAM/NAND 가동률 회복에 따른 영향으로 판단 24년 연결 매출액 1,980억원(YoY +33%), 영업이익 543억원(YoY +406%, OPM 27.4%)로 전망, 견조한 데이터센터향 수요와 AI GPU/NPU용 실리콘 소켓 채용 확 대가 긍정적으로 기여

대신증권은 ISC 목표주가로 90000원을 제시했습니다. 기존대비 25% 하향한 주가입니다. 하향한 까닭은 M&A 전략 연기에 따른 매출과 영업이익 하향 조정입니다. ISC 2분기 영업이익률은 무려 30%를 기록하며 고수익을 이어갔습니다. 3분기에는 성수기 효과로 매출은 전분기 대비 10% 상승한 564억원, 영업이익은 11% 상승한 166억원 달성을 예상했습니다. 영업이익률 30%대는 지속할 것으로 내다봤습니다. 2024년 매출은 1980억원, 영업이익 543억원으로 전년대비 각각 33%, 406% 증가할 것으로 예상했습니다.

 

대신증권이 제시한 ISC 목표주가는 9만원으로 현주가대비 상승여력은 70%정도입니다.

 

ISC 주가 전망을 위한 실적 전망

ISC 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. ISC 실적은 2024년부터 큰폭으로 개선되어 2025, 2026년 지속적인 개선세를 보일것으로 예상했습니다. 2023년 PER 111.5배였던 것에 대빟여 2024년 예상 PER 18배에 불과한 상황입니다.

 

 

ISC 주가 투자의견 컨센서스

ISC 증권사 평균 목표주가는 81000원 정도로 현주가대비 상승여력은 55%정도입니다. 대신증권 목표주가가 다른 증권사보다 높은 것을 알 수 있습니다. 그러나 목표주가 그래프를 보면 목표주가와 주가가 모두 하락 중인 상황입니다. 이런 경우 투자에 유의해야 합니다. 주가에 따라 목표주가가 지속 하락할 수 있기 때문입니다.

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ISC 주가 차트

ISC 주가 주봉차트입니다. ISC 주가는 2023년 5월부터 7월에 큰폭으로 상승했습니다. 좋은 매수타이밍은 2023년 5월이었습니다. 반도체 경기 호황 예상과 함께 주가가 큰 폭으로 뛰어올랐습니다. 그리고 주가는 실적대비 과도한 수준으로 뛰어올랐습니다. 2023년 PER 무려 111배에 달했습니다. 2024년 3월 이후 현재까지 주가는 조정흐름인 상황입니다.

ISC 주가 일봉차트입니다. 4월부터 이어진 하락 흐름이 지속되고 있습니다. 어제 급락 후 오늘 급반등한 것을 알 수 있습니다. 하지만 아직 추세가 전환되었다고 보기는 어려운 상황입니다. 조금 더 흐름을 지켜보아야 바닥을 확인하고 상승 전환을 확신할 수 있습니다. 

 

앞서 확인한 실적 전망이 실현되고 실적 개선이 이어진다면 주가 상승을 기대해볼 수 있습니다. 그 경우 거래가 활발히 이루어졌던 7만원 중반대까지 주가 상승을 기대해볼 수 있을 것으로 보입니다. 하지만 거기까지 상승하는데 얼마나 시간이 걸릴지는 알 수 없습니다. 

 

일단, 주가가 상승 추세로 전환하는 것이 우선입니다. 상승 추세 전환 한다면 충분히 매수해볼만한 종목이라 생각합니다.

 

성투하세요!

 

※ 개인투자자의 의견입니다. 참고만 해주세요!