HMM 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다!

HMM 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 유진투자증권에서 HMM 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "시장 정상화에 대한 대응 필요"입니다. HMM 주가 전망 리포트와 HMM 주가 차트를 함께 보면서 HMM 주가 전망과 투자 전략에 대해 함께 알아보도록 하겠습니다.

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4Q21 연결 영업이익 2.7 조원(+18.8%qoq, +375.9%yoy) 기록

매출액은 4.44 조원(+10.6%qoq, +121.4%yoy), 영업이익은 2.7 조원(+18.8%qoq, +375.9%yoy)을 기록함. 컨테이너운임지수(SCFI) 평균은 4,692 로 전년동기비 150.2% 상승하였으며 전분기비 9.4% 추가 상승함. 수송량은 공급망 차질로 전년동기비 15% 이상 둔화한 89 만 TEU 에 그친 것으 로 보임. 다만 운임 상승이 견인하여 컨테이너 매출은 전년동기비 130.5% 증가함. 연료비가 전년동기비 76.0% 가량 증가하면서 매출원가가 21.2% 증가(매출원가율 37.0%) 하였으나 고정비 비중이 높은 구조로 외형 성장에 따른 탄력적 이익 레버리지 효과를 보임. 컨테이너 부문 영업이익률은 63.9%를 기록함.

 

올해 컨테이너 시황은 상고하저

최근까지 1 분기 평균 SCFI 는 5,050 수준으로 전년동기비 81.6% 가량 상승함. 다만 올해 컨테이너 시황은 상고하저 흐름이 될 가능성. 미국의 내구재 소비 모멘텀도 시간이 갈수록 안정화될 가능성이 크며 방역 규제가 완화될 경우 공급망 차질 역시 점진적으로 해소될 전망임. 하지만 상반기 체결될 올해 장기계약 단가(SC)는 전년대비 90% 가량 높은 수준이 될 수 있음. 아직 동사가 적극적으로 장기계약 비중을 확대하고 있지는 않은 것으로 파악하나 이는 향후 운임 조정 구간에서 이익의 하방 경직성에 기여할 것임.

 

트레이딩 관점에서 접근할 필요

올해 컨테이너 시장 정상화가 완만하더라도 2023 년 본격화할 선복량 증가를 감안할 때 향후 컨테이너 시장 정상화에 대한 대응이 필요함. 올해 예상 EBITDA 에 Target EV/EBITDA 1.7 배 (글로벌 Peer 밸류에이션)를 적용할 경우 적정가치는 45,616 원으로 산출되나 전환사채 100% 전환을 감안할 경우 하단은 18,040원 수준으로 트레이딩 관점에서 접근할 필요가 있음.

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HMM 주가 전망을 위한 실적 전망

HMM 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. HMM은 2021년 큰 폭의 매출과 이익 상승을 보였습니다. 2022년에도 2021년보다 많은 매출과 이익을 거둘것으로 예상하고 있습니다. 하지만 2023년 이익은 줄어들 것으로 보고 있습니다. 운임의 변동때문으로 보입니다.

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HMM 주가 월봉차트

HMM 주가 월봉차트입니다. HMM 주가는 2020년 5월부터 상승하기 시작하여 2021년 5월까지 큰 폭을 상승하였습니다. HMM의 이익의 급상스에 따른 주가 상승이었습니다. 하지만 이후 2021년 6월부터 하락세가 시작되어 2022년 2월 25000원 대 주가를 기록하고 있습니다. 차트상 20월선 근처에서 하락세는 잦아들었습니다.

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HMM 주가 주봉차트

HMM 주가 주봉차트입니다. HMM 주가는 최근 3주간 상승세입니다. 현재 5주 이평선 위로 주가가 올라와있는 상황입니다. 주가가 큰 폭의 조정을 받았으므로 하락보다는 상승 확률이 높아보입니다. 하지만 국내외 시장이 불안정한 상황이므로 추세를 쉽게 예상할 수 없습니다. 

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HMM 주가 일봉차트

HMM 주가 일봉차트입니다. 지난 1월 28일 저점 21,100원을 찍었습니다. 2월 3일 4.79% 상승하며 5일선 위로 주가가 올라온 후 5일선을 타고 상승추세를 보이고 있습니다. 하지만 2월 15일 거래량을 동반하며 주가가 큰폭으로 상승하다 하락, 음봉을 만든 상황입니다. 따라서 추세의 변환이 예상됩니다. 현재로서는 상승할 지 하락할 지 알 수 없는 상황입니다. 상승 또는 하락을 예측하기 보다는 대응이 중요한 시기입니다. 현재 여러가지 상황이 불확실하고 이익의 감소가 예상되는 시기이므로 장기 투자를 고려하기 보다는 단기적 대응이 좋아보입니다. 먼저 상승 추세를 확인한 후 조정 시 매수 상승 시 매도 전략으로 이익을 실현하는 방법을 추천합니다. 하락추세로 다시 전환한다면 당분간 매수는 고려하지 않는 것이 좋겠습니다. 추세를 읽는 차분한 눈이 필요한 때입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.