엔씨소프트 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다!

엔씨소프트 주가 전망에 대해 궁금하신 분들이 많으실 것입니다. 대신증권에서 엔씨소프트 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "TL까지 기다림의 시간"입니다. 엔씨소프트 주가 전망 리포트와 주가 차트를 함께 보면서 엔씨소프트 주가 전망과 투자 전략을 알아보도록 하겠습니다.

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투자의견 매수, 목표주가 670,000원으로 기존 대비 15% 하향

- 2022년 EPS 30,420원에 Target PER 21.9배 적용

- Target PER은 글로벌 게임 peer 9개사의 2021년 PER 평균 24배에 10% 할인 적용. MMORPG 장르 편중과 리니지 IP에 높은 의존도가 할인 요인

 

리니지W의 1권역 출시는 성공적. 그 다음 카드는?

- 4분기 매출액 7,572억원(YoY 34.9%, QoQ 51.2%), 영업이익 1,095억원(YoY -30.2%, QoQ 13.7%) 기록. 매출액 컨센서스 8,000억원, 영업이익 컨센서스 2,211억원 모두 하회하는 실적 기록

 

- 리니지W의 선전에도 불구하고, 기존 타이틀들의 큰 폭의 매출 감소. 리니지 M 매출 888억원(YoY -58%, QoQ -41%), 리니지2M 매출 1,245억원(YoY - 25%, QoQ -21%) 기록. 리니지W 출시로 인한 일부 매출 잠식 영향. 리니지 M, 리니지2M, 블소2 모두 향후 큰 폭의 매출 반등 없이 하향 안정화될 것으로 예상. 블소2는 10위권 유지 중

 

- 리니지W의 2권역 출시는 3분기 초에 출시할 것으로 발표. 게임 출시 시 NFT를 도입할 것으로 발표했으나, 코인 발행 여부, NFT 거래소 등의 설립과 같이 다른 블록체인 사업 관련한 내용은 공개하지 않음

 

- 마케팅비 1,181억원(YoY 164%, QoQ 119%), 인건비 2,562억원(YoY 39%, QoQ 47%) 기록. 리니지W 글로벌 런칭을 위한 마케팅 비용이 증가했고, 리니지W의 초기 흥행 성공에 따른 인센티브를 선인식하면서 인건비 증가

 

- 2022년 신작으로는, 3분기 리니지W의 2권역 출시와 4분기 TL 출시 예정. 2 건의 신작 출시에도 불구, 회사는 연간 마케팅비를 매출액의 10% 수준으로 가이던스 제시. 2021년 연간 마케팅비는 매출액 대비 12% 수준

 

- 리니지W의 2권역 출시가 리니지IP의 인지도를 고려했을 때 1권역만큼의 흥행 성과가 기대되지 않기 때문에, 4분기 TL의 출시까지 공백기 예상

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엔씨소프트 주가 전망을 위한 실적 전망

엔씨소프트 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 엔씨소프트 실적은 지속적으로 성장세를 유지하였지만 2021년 신작의 흥행 실패로 큰 폭으로 하락하였습니다. 2022년에는 다시 실적 상승을 예상하고 있으며 2023년에는 2020년 실적을 유지할 것이란 전망입니다.

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엔씨소프트 주가 월봉차트

엔씨소프트 주가 월봉차트입니다. 엔씨소프트 주가는 지속적으로 하락하고 있습니다. 60개월선을 지나 120월선을 가까이 다가가고 있습니다. 2022년 예상 실적을 고려할 때 낮은 주가가 분명하나 시장의 낮은 기대치가 주가에 그대로 나타나고 있습니다.

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엔씨소프트 주가 주봉차트

엔씨소프트 주가 주봉차트입니다. 주봉차트를 통해 지속적인 하락세를 확인할 수 있습니다. 12월 3주부터 지속적으로 하락하고 있습니다. 현재로서는 하락이 언제 멈출지 점치기 어려운 상황입니다.

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엔씨소프트 주가 일봉차트

엔씨소프트 주가 일봉차트입니다. 1월 말 2월초에 주가가 상승세로 전환하는 듯 하였지만 다시 하락세로 돌아갔습니다. 현 주가는 최고가 대비 53% 하락한 주가입니다. 하지만 하락세는 곧 멈출 것으로 보입니다. 2022년 예상 실적 대비 낮은 주가이기 때문입니다. 다만 예상 실적보다 낮은 실적을 거둘 경우에는 추가 하락도 가능합니다. 현 시점에서는 추세를 살펴야할 것으로 보입니다. 저점 매수를 고려하시는 분들께서는 섣불리 나서기 보다 완전한 상승전환을 확인한 후에 매수에 들어가시는게 좋을 듯 합니다. 다만, 리포트에서 보셨다시피 상승 모멘텀이 부족한 상황입니다. 하락 전환이 마무리 된 후에도 횡보 가능성이 커보이는 사업 전망입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.