카카오 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.

카카오 주가 전망에 대해 궁금하신 투자자 여러분들이 많으실 것입니다. SK증권에서 카카오 주가 전망에 대한 리포트를 발해하였습니다. 제목은 "성장성 확인과 본업 중심의 수익성 개선"입니다. 카카오 주가 전망 리포트와 카카오 주가 차트를 함께 보면서 카카오 주가 전망과 투자 전략을 함께 살펴보도록 하겠습니다.

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카카오 4Q21 실적은 광고, 커머스, 콘텐츠 등 전 부문의 고른 성장으로 매출은 예상치를 상회했으나, 인원증가 및 일회성 인센티브 지급에 따른 인건비 증가로 인해 영업이익은 시장기대치를 하회. 연간 영업이익률은 전년 대비 1.3%p 하락했으나, 광고와 커머스 등 별도기준 영업이익은 개선세 유지. 올해에도 투자 확대 가능성 높으나 본업의 수익성 개선과 주요 자회사의 수익성 개선으로 수익성은 회복할 것으로 전망

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4Q21: 인건비로 추정치 하회

카카오 4Q21 매출액은 1 조 7,852 억원(44.5% yoy), 영업이익 1,085 억원(-27.5% yoy, OPM: 6.1%)이다. 광고주 확대와 커머스 거래액 증가, 모빌리티, 페이가 호조를 보인 플랫폼 부문 매출이 전년동기 대비 47.6% 증가했으며, 오딘 효과가 반영된 게임과 픽코 마의 성장이 돋보인 콘텐츠 부문이 40.7% 성장하며 매출액은 예상치를 소폭 상회하였다. 다만 연결인원 증가 및 카카오벤처스 펀드 청산에 따른 일회성 인센티브가 지급되며 인건비가 전년동기 대비 92.9% 증가해 영업이익은 예상치를 하회하였다.

 

2022 년엔 비용증가보다 수익성 개선 가능성 높음

2021 년 카카오의 매출은 47.6% 성장하며 시장의 눈높이를 충족했다. 비록 2021 년 성장을 위한 공격적 투자로 인해 영업이익률은 전년 대비 1.3%p 하락했지만 광고, 커머스 등 자체 사업의 별도기준 영업이익률은 18.5%로 전년 대비 1.9%p 상승하며 본업에서의 수익성은 개선되었다. 올해에도 블록체인, 콘텐츠 등 주요 자회사의 성장을 위한 투자는 필요하지만 자체사업, 페이, 모빌리티 부문 등의 수익성이 개선되며 2020 년 수준의 영업이익률을 회복할 전망이고, 수익성 개선은 주가 반등을 견인할 것이다.

 

투자의견 매수, 목표주가 130,000 원(유지)

카카오에 대한 투자의견 매수를 유지한다. 4 분기 일회성 요인으로 영업이익은 예상치를 하회하였으나, 높은 성장세를 확인한 점은 긍정적이며, 올해 수익성 회복으로 주가도 반등 가능성이 높기 때문이다.

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카카오 주가 전망을 위한 실적 전망

카카오 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 카카오의 매출과 영업이익은 꾸준히 상승하고 있습니다. 2023년 기준 EPS 2,457원 PER는 37.3배를 예상하고 있습니다. 2020년 221.5배를 기록했던 것과 비교했을 때 엄청난 수익성의 개선입니다.

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카카오 주봉 차트

카카오 주가 주봉차트입니다. 카카오 주가는 2020 코로나 팬데믹으로 인한 비대면의 활성화와 함께 급격하게 상승하였습니다. 2020년 4월 대비 2021년 7월까지 7배 가량 주가가 상승하였습니다. 현재 주가는 최고가 대비 50% 하락한 88800원입니다. 120주선의 지지를 받으며 상승 전환을 시도하고 있습니다.

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카카오 주가 일봉차트

카카오 주가 일봉차트입니다. 지속적인 하락세를 보이던 카카오 주가가 2월 들어 반등을 시도하고 있습니다. 하락세를 멈추며 완만한 상승을 시도하고 있습니다. 현재 국제 정세 불안이 카카오의 상승을 막고 있습니다. 현재 5일 이평선 위로 주가가 이동하고 있습니다. 큰 폭의 조정을 받은 터라 점진적인 상승 가능성이 더 커보입니다. 현 시점에서 단기와 장기 투자가 모두 유효합니다. 다만 국제정세가 매우 불안한 상황이므로 그 점은 고려해야할 것으로 보입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.