한미약품 이익 성장하고 있다는데 주가는?

한미약품 주가 전망

 

국내 대표 제약 기업 한미약품 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 유진투자증권에서 한미약품 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "꾸준한 이익 성장에 대한 프리미엄"입니다. 리포트를 중심으로 한미약품 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다. 

 

투자의견 BUY 및 목표주가 36 만원 유지

한미약품을 탐방하여 최근 영업 현황 및 주요 R&D 진행 현황을 업데이트하였음. 북경한미는 2023 년 견조한 이익 성장이 예상됨. 2022 년말 COVID-19 영향으로 생산 차질에 따른 실적 부진이 있었으나 빠르게 정상화되어 1 분기 영업 상황은 좋은 것으로 파악됨. 미국에서 2022 년 10 월경 판매를 시작한 롤베돈(호중구 감소증 치료제)는 항암치료 시 미국 가이드라인인 NCCN 에 등재되었고 약 2 달간 판매액이 100 억원을 상회한 것으로 파악됨. 선두 R&D 과제 들(NASH 치료제 후보 물질들)의 임상 결과는 하반기 학회 등을 통해 확인 가능할 전망.2023 년 매출성장 8%y-y, 영업이익 성장 12%y-y 를 예상함. 판관비 통제, 북경한미의 실적 호조, NASH 파이프라인 관련 마일스톤 유입 또는 기술이전 등이 이루어질 경우 이익 증가가 당사 예상치를 상회할 가능성 있음. 투자의견 BUY 및 목표주가 36만원을 유지함.

 

꾸준한 이익 성장에 대해 프리미엄을 받아야 하는 제약사

한미약품은 2013 년 기업분할 이후 9 년 연평균 매출액 및 영업이익이 각각 8%y-y, 10%y-y 로 꾸준하게 성장함. 국내 대표 제약사로서 입지가 강화되며 경기 둔화에도 불구하고 2022년 에는 매출액 및 영업이익이 각각 11%y-y, 26%y-y 성장함. 중국 북경한미는 브랜드 강화, 신 제품 개발, 생산 시설 확대로 1998 년 설립 이후 25 년간 지속적으로 이익이 고성장함. 북경 한미의 2022 년 영업이익은 780 억원으로 연결 영업이익의 49%를 차지함. 영업이익률은 전 년 11.9%에서 개선된 12.4%로 추정함. 한미약품은 2023 년 실적 가이던스로 매출액 기준 약 10%y-y, 영업이익 기준 15%y-y 이상으로 당사 추정치를 상회하는 성장을 제시함.

 

신약 파이프라인 개발 성과는 하반기에 확인 가능할 것

현 주가는 12m Fwd P/E, P/B 기준 지난 3년 기준 최저 투자 지표 수준. 이는 대외적으로 글 로벌 경기 성장 둔화에 대한 우려 뿐 아니라 투자자들이 국내 제약바이오 기업들에 대해 전반 적으로 신약 파이프라인 가치를 아직 기업가치에 반영하기 이르다고 판단하기 때문. 2020 년 8월에 MSD로 기술 수출한 NASH 치료제(MK6024, Dual agonist) 임상 2A상 결과는 하반기 에 확인 가능할 것으로 예상되며, 자체 개발 중인 NASH 치료제(HM15211, Triple agonist 기 전)의 임상 2A 결과 및 기술 이전 등 개발 방향도 연말에 가시화될 전망

 

한미약품은 판관비 통제, 북경한미 실적 호조, NASH 파이프라인 관련 마일스톤 유입 기술이전 등이 이루어질 경우 이익증가가 예상치를 상회할 수 있다고 보고 있습니다. 투자의견 BUY 목표주가 36만원을 유지하였습니다.
한미약품의 2022 영업이익률은 개선되었으며 2023년 매출과 이익 역시 각각 10%, 15%이상 성장을 예상하고 있습니다. 신약파이프라인의 성과 역시 연말쯤이면 가시화될 전망했습니다.

한미약품 목표주가는 36만원입니다. 현 주가 대비 40% 상승여력이 있다고 보고 있습니다.

 

 

 

한미약품 주가 전망을 위한 실적 전망

한미약품의 매툴과 이익은 꾸준히 증가할 것으로 예사앟고 있습니다. 이에 따라 PER, PBR 낮아지고 있으며 ROE는 10% 이상을 꾸준히 유지하고 있음을 확인할 수 있습니다.

 

 

한미약품 주가 PER, PBR 밴드차트

한미약품 주가 PER, PBR은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 현재 시점 한미약품 투자가 부담스럽지 않은 이유입니다. 투자에 승리하기 위해서는 낮은 가격으로 좋은 주식을 사는 것이 유리합니다. 현재 한미약품은 낮은 가격을 유지하고 있습니다.

 

 

한미약품 주가 투자의견 컨센서스

한미약품 증권사 평균 목표주가는 356000원입니다. 목표주가는 꾸준히 유지되고 있으며 한달 전에 비해 매수 의견을 낸 증권사가 2곳 늘었습니다. 긍정적인 분위기가 감지되고 있다는 것을 알 수 있습니다.

 

 

한미약품 주가 차트

한미약품 주가 차트입니다. 한미약품은 최근 주가 흐름상 낮은 가격대를 유지하고 있습니다. 최저가 대비 16% 상승한 가격이긴 합니다만 단기 고점인 31만원대 보다 낮은 가격입니다. 현 가격대 매수가 좋은 기회가 될 수 있음을 보여줍니다.

 

현재 이익 성장으로 보았을 때는 한미약품의 우상향을 차트를 예상하기는 어렵습니다. 그렇다고 하락한다고 볼 수도 없습니다. 그렇다면 박스권에서 등락을 반복하며 횡보할 가능성이 높다고 볼 수 있습니다. 등락 폭 차이를 활용한 매매가 유리할 수 있는 조건입니다.

 

한종목 대박을 노리는 분에게는 적합하지 않지만 안정적이고 지속적인 매매 차익 실현을 원한시는 분께는 적절한 투자 종목 투자처가 될 수 있다고 볼 수 있습니다.

일봉차트로 보았을 때 현재는 60일선을 저항선으로 하여 움직이는 흐름입니다. 60일선에서 멀어졌을 때 매수하고 가까워졌을 때 매도하는 것이죠. 흐름을 잘 잡아서 반복한다면 좋은 수익을 낼 수 있습니다. 물론 흐름을 잘 타지 않더라도 한미약품이 주는 안정성을 활용하면 무조건 이익을 볼 수 있습니다.

 

무조건 내가 산 가격보다는 높은 가격에 팔겠다는 마음을 최우선으로 하십시요. 낚시를 드리우고 고기가 입질을 할 때까지 기다리듯 그저 기다리는 것입니다. 그러다고 내가 산 가격보다 더 하락했다면 추가 매수를 통해 평단가를 낮추고 또 기다리는 것입니다. 그러다보면 분명 내가 산 가격대보다 높은 시점이 옵니다. 왜냐하면 낮은 가격에 매수했기 때문입니다. 또 확실한 기업의 주식이기 때문입니다. 이미 장사를 잘해왔고 앞으로도 장사를 잘 할 기업이므로 기술 수출 등 호재로 인한 모멘텀으로 주가가 확 오를 가능성이 높은 기업이기 때문입니다. 그때를 기다리면 됩니다.

 

북한이 미사일을 쏴도 기다리고 금리가 올라가도 기다리고 외인들이 떠나도 기다리는 것입니다. 그러다보면 입질이 오는 날이 올 것입니다. 그때 기분좋게 매도하면 됩니다. 아주 편안하고 우아한 투자입니다. 고요한 호수에서 낚시대를 드리우고 때를 기다리는 행복한 투자입니다. 

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.