네이버 주가 전망 글로벌 C2C 성과가 나온다는데... 주가는?

네이버 주가 전망

 

안녕하십니까?

네이버 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 교보증권에서 네이버 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "글로벌 C2C 침공 시작"입니다. 리포트를 중심으로 네이버 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

글로벌 C2C 침공 시작

 

수면 위로 드러나는 네이버의 C2C 야망

2023년은 네이버 산하 C2C 플랫폼들의 실력이 매출로 반영되며 네이버 커머스 매출의 약 20%로 비중이 급등할 것으로 예상. KREAM의 경우 2022년 4월 판매수수료 1% 수 취를 시작으로 수수료를 지속 인상, 2023년 4월 기준 7%를 수취하고 있음. 2023년 말 10%까지 수수료 인상, 연간 GMV 2조 9,143억원(YoY +71.4%. 2022년 추정 GMV 성 장률 +142.9% 대비 절반 수준 둔화 가정)를 가정시 2023년 KREAM 매출은 2,276억 원(YoY +437.8%) 전망. 1Q23부터 연결 편입되는 Poshmark의 경우 2022년에도 3.59 억 달러의 매출을 창출한 것으로 추정하지만 PMI 과정임을 고려, 2023년 연결 인식될 Poshmark 매출은 2,100억원 수준으로 보수적 가정.

 

 

2023년 실적 전망

2023년 NAVER 연결 기준 매출액은 전년비 +18.2% 성장한 9.71조원, 연결 영업이익은 +6.7% 증가한 1.39조원을 기록할 것으로 전망. 비우호적 환경 하에서도 서치플랫폼 (YoY +5.4%), 커머스(+30.7%, 포쉬마크 제외시 +19.0%), 핀테크(+20.5%) 매출은 시장 대비 견조한 매출 성장률을 보여줄 것으로 기대. 컨텐츠 매출은 마케팅 효율화 기조 하에서도 미국, 일본을 중심으로 글로벌 침투를 지속하며 YoY +35.0% 증가를 예상. 리 워드 적립 프로그램 최적화, 웹툰 관련 마케팅의 효율적인 집행, 인력의 제한적인 충원 등 기존 영위 사업에 대한 비용 효율화는 확인되었으나, 포쉬마크 편입에 따른 비용 반 영으로 2023년 영업이익률은 14.3%를 기록할 것으로 예상

 

 

투자의견 Buy 및 목표주가 300,000원 유지

투자의견 매수, 목표주가 300,000원 유지. 1) 검색 광고와 D2C를 중심으로 한 국내 광고 & 커머스 이익 창출력과, 2) 확연하게 수익화 기조로 돌아선 웹툰 매출 성장을 기반 으로 3) 2023년은 네이버의 C2C 매출 성장이 돋보일 것. 4) 1H23 일본 내 쇼핑 검색 출시, 서비스 안정화 후 광고 BM 도입 예정으로 본연의 검색 능력을 바탕으로 한 중장기 글로벌 진출 스토리도 지속. 업종 내 Top pick 유지.

2023년 네이버의 C2C 플랫폼의 매출이 반영되며 네이버 커머스 매출의 20%정도로 급증할 것으로 예상하고 있습니다. 네이버의 2023년 매출은 9.71조원(+18.2%), 영업이익 1.39조원(+6.7%)로 증가할 것으로 보고 있습니다. 중장기 글러벌 지출 스토리도 지속된다며 투자의견 매수, 목표주가 30만원을 유지했습니다.

교보증권이 제시한 네이버 목표주가는 30만원으로 50% 정도의 상승여력이 있다고 보고 있습니다.

 

 

네이버 주가 전망을 위한 실적 전망

네이버의 매출과 이익은 꾸준히 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 2024년 예상 PER 23.6배, 2025년 예상 PER 20배입니다. 2023년 PBR은 1.4배로 부담스럽지 않은 가격임을 알 수 있습니다. ROE 역시 점차 늘어날 것으로 보고 있습니다.

 

 

네이버 주가 PER, PBR 밴드차트

네이버의 PER와 PBR은 매우 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 현 시점의 네이버에 투자하는데 그만큼 안정성을 확보할 수 있다는 의미입니다.

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네이버 주가 투자의견 컨센서스

네이버 증권사 평균 목표주가는 279000원입니다. 40%정도의 상승여력이 있다고 보고 있습니다. 최근 목표주가가 상승하고 있는 것을 알 수 있습니다. 이는 보통 주가가 상승할 때 일어나는 현상이기도 합니다. 그에 비에 최근 주가가 조정을 받으면서 목표주가와 주가가 간의 괴리는 커진 것을 알 수 있습니다.

 

네이버 주가 차트

네이버 주가는 차트상으로 10월 최저점기록 후 상승 전환하였음을 알 수 있습니다. 기울기는 완만하지만 우상향 추세는 앞으로 지속될 것입니다. 추세가 유지된다고 보았을 대 일시적 조정을 받은 현 가격대는 네이버 주식을 살 찬스라고 볼 수 있습니다.

 

우상향 추세를 활용한 지지와 저항을 활용한 단기 매매도 가능합니다. 최근에는 60일선 아래에서 매수 60일선 위에서 매도 전략이 유효합니다. 이후 주가가 상승할 경우에는 5일선과 20일선을 적절히 활용하며 매수 매도 전략을 통해 수익을 누가해 갈 수 있습니다. 하지만 단기 흐름을 타는 매매는 심리적 어려움을 초래할 수 있다는 사실을 늘 명심하기 바랍니다.

 

또한 현 시점에서 네이버는 무조건 먹을 수 있다는 마음으로 주가가 조정을 받더라도 수익이 날 때까지 기다리는 인내심을 발휘하는 것이 중요합니다. 오히려 주가가 더 내려가면 저렴한 가격에 좋은 주식을 살 수 있다는 관점으로 추가 투자에 나서도 좋습니다. 하지만 모든 것은 개인의 투자 원칙에 근거해야 하며, 매매를 통해서 반드시 이익을 낸다는 각오를 잊지 말아야 합니다.

 

성투하세요!

 

* 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.