하이브 주가 전망 호실적인데 주가는 하락세 투자는?

 

 

 

 

하이브 주가 전망

 

하이브 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것이다. 교보증권에서 하이브 주가 전망에 대한 리포트를 발행했다. 제목은 "모범생에게 엄격한 잣대"이다. 리포트를 중심으로 하이브 주가 전망에 대해 알아보자.

 

 

모범생에게 엄격한 잣대

 

3Q23 Review: OP 727억원으로 컨센서스 상회

 

하이브 3Q23 매출 5,379억원(YoY +20.7%), OP 727억원(YoY +19.9%)으로 컨센서스 (642억원) 상회. 호실적 주 요인은 앨범판매량 감소(2Q: 1,380만장 > 3Q: 880만장)에도 불 구하고 앨범 매출이 시장 예상을 상회했기 때문인데, 이는 1)4Q 앨범 일부 조기인식(약 200억원 추정) 되었고, 2)단가 높은 日 앨범(SVT, TXT, EHP) 비중 높았으며, 3)앨범 매출 로 분류되는 음원 수익 또한 지속 증가했기 때문.

 

주요 부문별 매출은 [앨범] BTS 282만장, 세븐틴 216만장, 뉴진스 206만장 등 합산 약 880 만장(日 앨범 약 200만장)반영되어 2,641억원(+104.4%). [공연] 세븐틴 13만명, TXT 14만 명, 엔하이픈 19만명 등 관객수 69만명 반영되어 869억원(+134.6%). [콘텐츠] BTS 10주년 서적 반영됐으나, 영상 콘텐츠 부재로 487억원(-54.5%).

영업외손익은 에스엠 주가상승에 따른 평가이익 주요 반영되어 727억원(+19.9%).

 

 

간접매출 성장둔화 우려 존재

 

호실적 기록했으나 구독형 서비스 ‘위버스 멤버쉽+’ 도입시기의 가이던스 부재로 주가는 하락. 3개 분기 연속 콘텐츠 매출 감소(YoY -54.5%)로 BTS 공백으로 인한 간접매출 둔화 커지는 상황. 다만 이러한 우려에도 간접매출 지속 성장 가능하다 판단. 1)IP 성장에 따라 베이스가 되는 콘텐츠 매출 증가에 더해, 2)OTT향 BTS(4Q23)와 드림아카데미(1Q24) 영상 콘텐츠 공급과, 3)’별이 되어라2’ 비롯한 게임 사업, 4)‘위버스 멤버쉽+’ 출시 전에도 ‘위 버스DM’, ‘By Fans’와 같은 수익화 지속 시도될 것이기 때문. 3Q23 저점으로 반등 예상.

 

 

투자의견 Buy, 목표주가 315,000원 유지

 

투자의견 Buy, 목표주가 315,000원 유지. 목표주가는 12MF 지배 EPS 6,637원에 Target 47.5배 적용. BTS의 두 번째 재계약 조기 체결과 화양연화 10주년 앨범 발매 계획으로 25 년 BTS 완전체 활동 가시성 증대. 25년 이전 조정 시 매수 전략 유효하다 판단.

 

교보증권의 하이브 목표주가는 315000원으로 현주가와 괴리율은 40% 정도 된다. 하이브 주가가 많이 낮아졌기 때문이다.

하이브 주가 전망을 위해 예상 실적을 살펴보면 현 주가 흐름에 대한 답을 구할 수 있다. 현주가는 지속적으로 하락하고 있는데 그것은 하이브의 성장세가 둔화되었기 때문임을 알 수 있다. 2023년 엄청난 이익 성장을 보여주었다. 2024년 이익 역시 지속될것으로 예상하고 있지만 그동안 보여주었던 성장세에 미치지 못함을 알 수 있다. 특히 ROE는 소폭 성장에 그칠 것이라 예상하고 있다.

하이브의 목표주가는 지난 5월부터 꾸준한 수준을 유지하고 있다. 평균 목표주가는 현주가대 50% 정도의  괴리율을 보여주고 있다. 목표주가에 따르면 현 시점 매수는 좋은 선택이 될 수 있다. 하지만 그래프에서 보면 알 수 있듯이 지난 8월부터 목표주가는 그대로였음에도 주가는 하락하여 현 시점까지 내려왔다. 증권사의 가치판단과 별개로 시장은 하이브에 대한 기대가 점점 식어감을 보여주고 있다.

하이브 주가 주봉차트다. 차트를 통해 우리가 알아야 할 것은 투자하는 시점의 중요성이다. 같은 종목을 놓고도 언제 투자했느냐에 결과가 달라진다.  2021년말 최고점에서 매수한 후 현재까지 보유하고 있다면 가슴아픈 나날을 보내고 있을 것이다. 2022년 10월 하락세를 마무리하고 상승하는 시점에 내수했다면 현 시점에서도 100% 이상 수익을 거두고 있을 것이다. 불과 1년만의 100% 수익률이다. 하지만 2023년 6월 단기 고점넹서 매수하여 현재까지 보유했다면 현시점에서는 30% 정도의 손해를 보고 있을 것이다.

 

차트를 통해 우리는 저점 매수가 중요하다는 결론을 내릴 수 있다. 하지만 저점을 판단하는 것은 쉽지 않다. 저점은 상대적 기준이기 때문이다. 현재 주가가 저점일까? 정답은 알 수없다. 이다. 만약 얼마 후에 주가가 올라갔다면 현 주가는 저점이 되고 만약에 주가가 내려간다면 고점이 되어버린다. 투자 결과의 판단은 투자를 하고 일정 시점이 지난 후에 판단할 수 있다. 지나간 차트로 보면 정말 쉬워보이는 주식 투자가 어려운 이유이다.

현 시점 주가에 대한 판단은 내재가치와 업종 평균 가치를 기준으로 산출된 목표주가를 기준으로 보았을 때 저점은 분명하다. 하이브 주가 차트를 보았을 때 현 시점 주가는 60일주선 위에서 소폭 반등하는 흐름이다. 물론 지난 주에 주가의 등락폭이 컸지만 흐름의 변화를 예상해 볼 수 있는 지점이다. 지난 4월 60주선을 돌파하며 강력한 상승세가 이어진 것을 보았을 때도 현 시점이 상승흐름과 하락흐름을 결정하는 중요한 분기점이 될 수 있다.

일봉차트 상으로 보았을 때는 현 시점 주가의 흐름이 상승흐름으로 갈지 하락 흐름으로 갈지 판단하기 어려운 상황이다. 지난 2주간 상승과 하락을 반복하며 주가가 오르락 내리락 하는 흐름을 보여주었기 때문이다. 이는 시장에서도 주가 방향성에 대한 판단이 명확하지 않음을 의미한다. 따라서 섣불리 상승과 하락을 예상하기 어렵다.

 

그렇다면 투자는 어떻게 해야할까?

현재 시점에서는 기다리는 게 답이다. 앞서 주봉 차트에서 보았다시피 중요한 시점이다. 거래량을 보았을 때도 최근 거래량이 늘어나며 시장의 분위기가 바뀔 수 있는 지점임을 나타내고 있다. 이 시간이 지나면 하락할지 상승할지 방향성이 나타날 것이다. 

 

하락세가 지속된다면 조금더 지켜봐야할 것이고, 상승 전환한다면 투자를 고려해보아야 할 것이다. 

 

투자를 하면 할수록 주가 흐름에 대한 예측이 큰 의미가 없다는 것을 더욱 크게 실감한다. 내재가치, 모멘텀, 시장 상황을 근거로 주가가 등락을 판단해보지만 결과는 알 수 없다. 결국 결과에 따라 이유를 끼워맞추게 되는 경우가 많다. 주가가 오르면 시장상황이 좋거나 저가 매수세가 몰렸거나 이익이 예상보다 좋기 때문이다. 주가가 내려가면 시장 상황이 좋지 않거나 실적이 생각보다 좋지 않다거나 최근 좋지 않은 연예인에 관한 이슈 때문이다. 거꾸로 주가를 예상하면 맞추기가 쉽지 않다. 그게 쉬웠다면 주식으로 수익내기가 쉬워질 것이다.

 

 

결국 시장의 흐름이다.

 

결국 시장의 흐름을 기민하게 읽어야만 주식으로 돈을 벌 수 있다. 투자에 있어서 주가가 오를 것이다. 내릴 것이다. 생각하는 나의 판단은 중요하지 않다. 시장상황, 업황, 실적, 관련 뉴스를 보고 주가의 흐름을 지켜볼 뿐이다. 그런 상황에서 주가가 상승한다면 매수를 고려하고 하락세로 전환한다면 매도를 고려해야 한다. 함부로 싸다고 또는 비싸다고 판단해서는 안된다. 성장하는 주식은 끝도 없이 주가가 오르기도 하고, 하락하는 주식은 바닥을 모르고 하락하기도 하기 때문이다.

 

 

하이브 투자 결론

 

하이브는 조금 더 지켜볼 것!

 

성투하세요!

 

※ 개인적인 의견을 담은 글입니다.