카카오 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

카카오 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 하나금융투자에서 카카오 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "1Q22 Preview: 상저하고 패턴이 될 것"입니다. 카카오 주가 전망 리포트와 카카오 주가 차트를 함께 보면서 카카오 주가 전망과 투자 전략에 대하여 이야기해보도록 하겠습니다.

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1Q22 Preview: 매출 1조 7,408억원, 영업이익 1,620억원

1분기 카카오는 매출 1조 7,408억원(YoY 38.4%, QoQ -2.5%), 영업이익 1,620억원(YoY +2.8%, QoQ +49.3%, OPM 9.3%)를 기록할 것으로 예상한다. 계절적 성수기인 4분기 대비 톡비즈(커머스, 광고) 사업부는 역성장이 불가피할 것으로 보인다. 다만 연간으로는 연초 제시했던 가이던스 충족이 가능할 것으로 본다. 22년 연간으로 1) 톡 비즈 사업부 매출은 21년과 유사한 성장(43%)을 기록하고, 2) 커머스 거래액은 21년 7조 원 수준에서10조원까 지성 장하고, 3) 영업이익률은 두 자릿수를 기록할 것으로 예상한다. 영업이익 기여가 높은 광고, 커머스사업부는 계절적으로 하반기가 성수 기인 만큼 영업이익률은 상저하고 패턴을 기록할 것으로 보인다. 인건비는 올해 카카오 임직원 연봉 총액을 전년대비 15% 인상한 만큼 이에 근거해서 추정했으며, 지급수수료의 경우 라이온하트 인수를 반영하여 21년 연초 수준으로 추정하였다. 마케팅비는 총매출액의 8% 선에서 집행될 것으로 예상한다.

 

모빌리티, 스토리 사업부는 견조할 것

1분기 주목할만한 성과는 모빌리티와 스토리 사업부에서 나올 것으로 예상한다. 모빌리티는 작년 말 기준 가맹택시 36,000대를 유치하며 연간 목표를 초과 달성하였으며, 올해에도 견조한 확장이 예상된다. 모빌리티 사업부는 코로나 거리두기 및 영업시간제한이 차츰 완화되면서 리오프닝 수혜를 가장 크게 받을 수 있을 것으로 예상한다. 다만, 모빌리티 성장에 도 불구하고, 1분기 플랫폼 기타 매출은 작년 4분기 블록체인 사업부/엔터프라이즈의 1 회성 매출 반영으로 인한 역기저효과로 QoQ감소가 불가피하다. 스토리 매출의 경우 지난 4분기 일본에서 매출이 감소하며 QoQ로 역성장해 시장의 우려를 샀으나, 연초 사상 최고 월 거래액을 기록하면서 큰 폭의 반등이 가능할 것으로 예상한다. 픽코마는 올해 앱 만화에서 웹만화시장에도 본격 적으 로진 출할 예정으로, 일본 웹툰 시장 성장의 룸은 충분히 남아있다고 판단한 다.

 

목표주가 135,000원, 매수 의견 유지

연간으로 보았을 때, 실적은 상저 하고의 패턴을 그릴 것으로 예상한다. 계절 성이 있는 톡 비즈 산업뿐 아니라, 카카오 게임즈 역시 하반기에 신작출시 모멘텀이 집중되어있다. 카카오페이도 올 하반기로 접어들수록 HTS 내신용 거래가 활성화되면서 작년 정체되었던 탑 라인 성장이 반등할 수 있을 것으로 예상한다. 향후 1년간 풍부한 모멘텀을 보유한 만큼 기존의 목표주가 135,000원에 매수의견을 유지한다.

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카카오 주가 전망을 위한 실적 전망

카카오 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 카카오 매출과 이익은 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 2022년 예상 PER 59.93배 입니다.

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카카오 주가 월봉차트

카카오주가 월봉 차트입니다. 카카오 2020년 4월부터 2021년 6월까지 큰폭으로 상승하였습니다. 2021년 7월부터 2022년 1월까지 하락하였습니다. 2022년 2월, 3월 상승세를 보이다가 2022년 4월 다시 하락세를 보이고 있습니다.

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카카오 주가 주봉차트

카카오 주가 주봉차트입니다. 카카오 주가는 2월 1주부터 상승하기 시작하여 3월 3주까지 상승하였습니다. 하지만 3월 4주부터 하락추세로 전환하여 4월 2주 큰폭(-7.55%)으로 하락하였습니다.

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카카오 주가 일봉 차트

카카오 주가 일봉차트입니다. 카카오 주가 2월부터 3월 중순까지 상승 조정을 반복하며 꾸준히 상승하였습니다. 3월 중순 이후부터 3월 초까지 주가가 횡보하다가 4월 6일~8일 3거래일 동안 큰 폭으로 하락했습니다. 하지만 일시적인 주가 조정으로 보입니다. 일단 60일 이평선 근처에서 지지를 확인하고 주가가 상승 전환을 시도할 것입니다. 카카오의 사업의 확장은 앞으로도 계속될 것이고, 수익성 또한 좋아지리라 예상합니다. 따라서 단기적으로 조정 시 매수 상승 시 매도 전략 활용이 유효합니다. 장기 투자처로서도 현 가격대는 조정을 받은 가격대이므로 안정적인 가격이라 생각합니다. 따라서 매수 후 보유 전략도 괜찮아 보입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.