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국내주식

카카오뱅크 주가 전망(리포트)

by 레오팍 2021. 11. 4.
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교보증권에서 카카오뱅크 리포트를 발행해서 여러분들께 정리해드립니다.

 

카카오뱅크의 2021년 3분기 당기순이익은 520억원으로 전분기대비 25.0% 감소했으나, 전년동기에 비해서는 28.0% 증가했으며, 교보증권 예상을 소폭 하회함. 전분기대비 이익이 감소한 이유는 이자수익은 증가했으나, 충당금전입액 비용 증가와 판관비 증가에 기인함. 전년동기대비 이익이 증가한 이유는 전체적으로 고른 성장으로 수익이 늘었기 때문.


2021년 3분기 카카오뱅크의 이자이익은 1,627원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 15.0%, 50.8% 증가했는데, NIM 개선과 대출금이 상승했기 때문. 3분기 은행 NIM은 1.92%로 전분기대비 3bp 상승. 3분기 비이자부분(Fee+플랫폼수익) 이익은 210억원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 62.8%, 271%나 증가했는데, 기존 상품 파트너십 확대 및 신규 광고 biz 런칭, 제휴신용카드 및 증권계좌 확대에 따른 수익이 증가했기 때문. 판관비는 673억원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 17.5%, 38.3% 늘었는데, 브랜드 마케팅을 위한 광고선전비 증가에 기인함. 하지만 영업경비율(CIR)은 42.7%로 지속적인 하향 추세로 우려할 수준은 아니라고 판단. 3분기 카카오뱅크의 충당금전입액은 296억원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 79.4%, 166.3% 증가했는데, 고정이하여신비율(0.21%) 및 대손충당금 적립율(228%)은 안정화 추세로. 대손비용도 안정적으로 관리하고 있는 것으로 판단됨.

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목표주가 59,000원은 현재 주가보다 낮은 가격입니다.

상장전 45,000원 매수 의견 후 상장과 함께 주가가 상승하여 고평가 상황이 되었습니다. 이후 목표주가를 올렸지만 현재 주가보다 낮은 상황입니다.

카카오뱅크의 일봉차트입니다. 상장 초기 상승 후 지속적인 하락세입니다. 현재 실적 추세로 보았을 때는 하락세가 이어질 것으로 보입니다. 

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 작성한 글입니다. 참고만 해주시기 바랍니다.

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