엘앤에프 주가 전망

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

엘엔에프에 대한 긍정적인 전망이 나오고 있습니다. 엘앤에프 주가 전망을 DS투자증권 리포트를 중심으로 정리해보도록 하겠습니다.

 

국내공장 생산으로만 2024년 PER 14배: DS투자증권

 

양극재 최선호주. 목표주가 38만원으로 상향

엘앤에프에 대한 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 38만원으로 상향한다. 판가 인상/물량 증가 등으로 2024년 실적 추정치를 상향한 결과다. 양극재 기업의 핵심지 표는 물량이고 엘앤에프는 2024년 CAPA 목표 확대와 가이던스 상향으로 이를 증명하고 있다. 연내 발표가 예상되는 신규 고객사와의 협업이 추가 기업가치 상승을 견인할 전망이다. 물량 확대와 믹스 개선이 동반되는 양극재 최선호주다.

 

2Q22: 영업이익률 7.1%(-2.5%p QoQ), 3Q22 매출액 +53% 예상

엘앤에프의 2022년 2분기 매출액/영업이익은 각각 8,628억원(+320% YoY)/613억 원(+967%), 영업이익률 7.1%(+4.3%p)로 시장기대치(OP 697억원)를 소폭 하회했다. 전분기 대비로는 56%/16% 증가했다. QoQ 매출액 증가율 중에서 판가 인상은 30~35%, 출하량 증가는 20~25% 기여했다. 메탈가 상승으로 판가를 인상했고, 구 지2공장 조기가동으로 물량이 증가했다. 3Q22 매출액/영업이익은 53%/45% QoQ 증가한 1.32조원/891억원, OPM 6.7%(-0.4%p)를 예상한다. 메탈가는 하향 안정되 나 3분기까지 판가가 상승하여 마진율은 소폭 하락할 전망이다.

 

컨콜 내용: 2024년 22만톤 CAPA, 매출액 11조원 목표

2024년 생산목표를 22만톤(+2만톤)으로 상향했다. 2026년까지 30만톤을 자체적으로 할 예정이고, 해외 고객사 추가 확보에 따라 증가 가능성도 존재한다. 매출액 목표는 22~24년 4.5조원/7조원/11조원으로 당초 3.5조원/5조원/7조원에서 상향했다. 중장 기 가이던스 상승폭이 큰 것은 ASP상승에 상향된 CAPA가 반영되었기 때문이다. 메탈소싱과 관련해 매출의 70% 이상이 사급구조고 리튬은 칠레에서, 니켈은 인도네시아에서 대부분 가져오고 있다. 탈중국화로 인해 호주에서 리튬 제련 및 니켈 소싱이 커질 전망이다. 레드우드와의 협업으로 IRA법안 대응과 고객사 확장도 기대 중이다.

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엘앤에프 주가 전망을 위한 실적 전망

엘앤에프 주가 차트

 

전기차 시대가 도래하면서 2차 전지의 양극재를 생산하는 엘앤에프가 가파르게 성장하고 있습니다. 그에 따라 엘앤에프의 주가도 지속적으로 상승하고 있습니다. 엘앤에프는 주가 지수가 하락했음에도 주가 방어에 성공했으며 다시 전고점을 향해 상승 중입니다. 엘앤에프의 이와 같은 주가 상승 이유는 지속적인 생산능력의 향상에 있습니다. 엘앤에프는 기존보다 매출 예상 목표가 더 높아졌고 이에 따라 투자자들의 기대감도 커지고 있습니다. 이러한 기대감은 올해 매출과 이익으로 현실화 되고 있습니다.

 

엘앤에프 같은 경우 매수 후 보유 전략을 통해 다가오는 전기차 시대에 지속적인 성장의 과실을 수확하는 투자 방법을 추천합니다. 또한 우상향을 유지한 채 생길 등락 폭을 활용한 투자도 가능해보입니다. 어떤 방법으로 투자하실지는 투자자의 몫입니다. 투자를 하면 할수록 좋은 종목을 매수한다고 무조건 좋은 투자 결과가 나오는 것이 아니라는 생각을 하게 됩니다. 좋은 종목이라 하더라도 언제 샀는지, 얼마나 보유했는지, 언제 팔았는지에 따라 결과가 달라지니까요. 중요한 것은 자신이 이익을 낼 수 있는 확실한 투자관과 투자 철학을 정립하는 일입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.