에코프로비엠 주가 전망

에코프로비엠 주가 전망

 

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

신한투자증권에서 에코프로비엠 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "2차전지 생태계의 모범"입니다. 에코프로비엠 주가 전망 정리해드리겠습니다.

 

생태계 확보의 모범 사례

에코프로그룹은 간담회를 통해 중장기 로드맵을 상향했다. 비엠의 경 우 27년 71만톤의 Capa를 확보(기존 26년 55만톤)해 하이니켈 양극 재 사업의 1등 지위를 유지할 계획이다. 더 중요한 이슈는 생태계 확 보에 있다. 향후 비엠의 성장을 위해서는 그룹사의 공급망 확보가 필 수불가결하다. 동기간 전구체 33%, 니켈 31%, 리튬 26%를 내재화해 2차전지 소재 산업의 부가가치를 전반적으로 확보할 계획이다. 이에 머티 Capa 20.7만톤(기존 26년 19.5만톤), CnG Capa 9만톤(기존 26년 6만톤), 이노 Capa 8.2만톤(기존 26년 7.5만톤)으로 확대할 예정이다.

22년은 2차전지 생태계 전략의 원년이었다. 상기한 핵심 계열사들의 초기 공장들이 본격 가동하면서 소싱 내재화가 진행됐다. 성과는 고무 적이다. 1~3Q22 누적으로 본 3사의 수익성은 모두 비엠의 OPM 8.4%를 상회하고 있다. 계열사들은 캡티브 매출을 기반으로 고부가가 치 사업을 확장할 수 있었고, 비엠은 안정적인 원료 소싱을 기반으로 고객사(셀/OEM)에게 가격 협상력을 인정 받을 수 있었다.

 

모든 게 커진다

룹사 전반의 확대 정책과 해외 현지 진출 필요성으로 인해 향후 투 자 규모도 급증했다. 기존 5년 Capex(22~26년)의 경우 그룹사 합산 7조원에 비엠 4조원이 예상됐다. 신규 5년 Capex(23~27년)은 그룹사 합산 11조원으로 비엠 몫이 7.1조원으로 상향됐다. 다만 추가 투자분 (약 4조원)은 개선된 이익 체질로 대부분 상쇄 가능하다. 그룹사의 향 후 5년간 목표 EBITDA는 9.0조원(비엠 4.9조원, HN 0.7조원, 기타 3.4조원)으로 제시됐는데, 2차전지 소재 숏티지에 따른 고수익성을 감 안하면 타당한 액수다. 비엠의 경우 22년에도 EBITDA 4천억원 돌파 가 확실시 된다.

 

계열사 비전의 확장은 에코프로비엠의 소싱 경쟁력

목표주가 172,500원과 투자의견 매수 유지한다. 계열사들의 빠른 확 장은 동사의 안정적인 원료 소싱으로 이어진다. 향후에도 고객사(셀 /OEM)과의 관계에서 높은 가격 협상력을 유지할 수 있는 근간이다.

 

에코프로비엠 주가 전망을 위한 실적 전망

★ 에코프로비엠 매출과 이익은 꾸준히 증가를 예상하고 있습니다. 2024 PER 20배, 22년~24년 ROE는 30~27%를 예상하고 있습니다. 긍정적인 전망입니다.

 

 

에코프로비엠 주가 PER, BPR 밴드차트

★ 에코프로비엠은 이익 성장과 함께 주가 조정으로 PER, PBR이 하락하고 있습니다. 

 

반응형

에코프로비엠 투자의견 컨센서스

★ 에코프로비엠의 목표주가는 꾸준히 유지되어 왔다는 것을 확인할 수 있습니다. 그에 반해 주가는 우하향 하고 있음을 알 수 있습니다. 목표대비 주가가 낮아졌다고 평가할 수 있습니다.

 

 

에코프로비엠 주가 차트

★ 2차 전지에 대한 전망이 밝은 가운데 에코프로비엠의 주가는 등락을 반복하며 횡보하고 있습니다. 그런데 고점과 저점의 폭이 점점 줄어들고 있음을 알 수 있습니다. 현재 가격대에서 주가가 수렴하는듯한 모습을 보이는데 현재 차트로 보았을 때는 현재 가격대가 에코프로비엠의 평균 가격쯤이 될 것으로 보입니다. 따라서 현재 가격대부터 조정을 받을 때마다 매수 관점으로 주식을 모아간다면 좋은 수익을 거둘 수 있으리라 생각합니다.

 

주식 투자에서 수익을 얻기 위해서는 낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔면됩니다. 일단 낮은 가격에 사는 것이 중요하고 그 다음에는 높은 가격이 될때까지 기다리는 인내심이 필요합니다. 그러려면 주가가 안정적으로 유지될만한 회사의 주식을 매입해야 합니다. 에코프로비엠은 미래가 기다려지는 종목으로 충분히 기다릴만한 종목이며 현재 주가는 좋은 가격임에 분명합니다. 

 

성투하세요!

 

※ 개인적인 견해를 담은 글입니다. 선택은 투자자의 몫입니다.