삼성전기 주가 전망

삼성전기 주가 전망

 

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

하나증권에서 삼성전기 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "수요 회복을 기다리며"입니다. 리포트를 중심으로 삼성전기 주가 전망을 알아보도록 하겠습니다.

 

4Q22 Preview: 수요 급감 다시 확인

삼성전기의 22년 4분기 매출액은 2조 432억원(YoY -16%, QoQ-14%), 영업이익은 1,482억원(YoY -53%, QoQ -52%) 으로 전망한다. PC, 스마트폰 등의 IT 제품의 수요가 예상했 던 것보다 부진해 전 사업부의 매출액 전망을 하향 조정하는 것이 주요인이다. 컴포넌트 솔루션은 가격, 물량 모두 기존 예상을 하회하며 수익성도 악화된 것으로 추정된다. 광학통 \신 솔루션 부문도 연말 재고조정 강도가 예상보다 강해 매출 액 감소폭이 컸던 것으로 파악된다. 패키지 부문은 FCBGA 는 선방했고, BGA 부문이 스마트폰 부진 영향을 받은 것으로 추정된다. 아울러 분기 평균 환율도 기존 가정 1,375원에 서 1,350원으로 하향 조정했다.

 

2023년 실적 전망치도 하향

삼성전기의 2023년 매출액은 8조 9,537억원, 영업이익은 1 조 746억원으로 각각 전년대비 6%, 13% 감소할 전망이다. 이는 기존 추정치를 각각 4%, 8% 하향 조정하는 것이다. IT 세트의 수요 감소폭이 예상보다 크게 나타나는데, 이는 고객 사들의 재고 때문으로 추정된다. 세트 업체들이 코로나로 인 한 공급망 리스크를 경험한 이후에 재고 수준을 과거대비 상향했다가, 다시 하향하는 과정이 전개중인 것으로 판단한다. 그로 인해 부품 업체들의 현재 체감 감소폭은 실질 수요 감소폭보다 클 가능성이 높다.

 

주가 선반영 및 중국 리오프닝 감안한 투자전략 필요

삼성전기에 대한 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 175,000원을 유지한다. 2023년 실적 전망치를 하향했지만, 하향 폭이 8% 로 미미해 목표주가 조정을 진행하지 않는다. 또한, 지난 보 고서에도 언급했듯이 주가가 실적 하향을 선행했기 때문에 추가적인 주가 하락 리스크는 제한적이라 판단한다. 지금은 중국 스마트폰의 재고조정 마무리와 중국 리오프닝을 감안 한 투자 전략이 필요한 구간이라 판단한다.

삼성전기 주가 전망을 위한 실적 전망

★ 삼성전기 매출과 이익은 2022, 2023년 2년 연속 하락세를 예상하고 있습니다. 2024년에 다시 상승 전환할 것으로 기대하고 있습니다. 2023 PER 13배, 2024 PER 11배 정도를 예상하고 있씁니다. 적자 상황은 아니므로 PBR은 점점 낮아지고 있습니다. 배당금은 2024년 3000원으로 배당수익률 2%에 불과합니다.

 

삼성전기 주가 PER, PBR 밴드차트

★ 삼선전기 주가 PER, PBR 밴드차트를 보면 PER, PBR 모두 역대 최저점 근처인 것을 알 수 있습니다. 주가 하락에 따른 현상으로 현재 주가는 비싸지 않은 상황임은 확실합니다.

 

삼성전기 주가 투자의견 컨센서스

★ 삼성전기 주가 투자의견 컨센서스입니다. 목표주가와 현재주가의 간격이 낮아진 것을 알 수 있습니다. 삼성전기에 대한 기대감이 떨어지고 있는 상황입니다. 기대감이 떨어지고 있다는 것은 한편으로는 매수 찬스라고 생각할 수도 있습니다. 주가는 기대감이 낮을 때 최저치를 기록하기 때문입니다.

 

삼성전기 주가 차트

삼성전기 주가 주봉차트

★ 삼성전기 주가는 고점 대비 -37% 하락한 상황입니다. 다른 종목에 비해 양호한 흐름입니다. 그만큼 펀더멘털이 강력하다고 볼 수 있습니다. 현재 주가는 14만원대를 유지하고 있습니다. 현재 시장 상황으로 보았을 때 추가 하락도 가능하지만 현 주가 대비 하락은 제한적인 가능성이 큽니다. 최저점 대비 29.03% 올라있는 상황이기도 한데요. 현 주가에 몰빵하기 보다는 분할 매수 전략을 활용해야 한다고 해석할 수 있겠습니다. 

 

주식은 낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔면 무조건 승리하는 게임입니다. 주식을 살 때 높은 가격에 사지만 않는 것이 중요합니다. 그러면 기다리면 무조건 이익을 취할 수 있게 되어 있습니다. 사람들의 기대감과 인플레이션이 주가를 분명히 높이 올려줄 것이기 때문입니다.

 

차트에서 보면 경계해야 할 것은 사람들의 기대감이 폭발하는 지점에서 이성을잃고 투자를 하는 것입니다. 모두가 좋다고 생각한 시점에는 이미 더이상 그 주식을 살 사람이 없기 때문입니다. 모두가 안좋다고 이야기 할 때 주식을 사는 것이 유리한 까닭입니다. 워렌버핏이 이야기하는 안전마진이 높은 시기이도 합니다. 지금이 바로 그 시기입니다. 물론 지금보다 더 안전마진이 높아지는 때가 올 수도 있습니다. 그러면 어떻게 하면 되냐? 그때 또 사면 됩니다.

 

성투하세요!

 

※ 개인적인 의견을 담은 글입니다. 본인 스스로의 판단에 따라 투자하세요!