비에이치 주가 전망

비에이치 주가 전망

 

DS투자증권에서 비에이치 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 리포트를 중심으로 비에이치 주가 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

 

비에이치(0090460) 끊임없는 성장 그리고 진화

 

국내 대표 FPCB 업체

비에이치는 스마트폰, 전장 등에 사용되는 RFPCB(Rigid Flexible PCB)를 제조하는 기업이 다. ‘21년 매출액 1조 370억원(+43.8% YoY), 영업이익 711억원(+108.8% YoY, OPM 6.9%)를 기록했다. ‘21년 매출 비중은 국내향 22.2%, 북미향 62.3%, 스마트폰용 PCM 5.3%, 배터리용 FPCB 5.5%, 해외/기타 2.6%이다. 폴더블 물량 증가로 국내향 매출은 전 년 대비 53% 성장했으며 북미 전략 고객사향 스마트폰 전 모델에 OLED가 채용되면서 북 미향 매출도 전년 대비 42%의 높은 성장을 기록했다.

 

2022년 외형 성장과 신규 모멘텀 겸비

‘22년 예상 매출액은 1조 4,996억원(+44.6% YoY), 영업이익은 1,423억원(+100.2% YoY, OPM 9.5%)이다. 글로벌 비우호적인 소비 환경 속에서도 ‘22년 1) 국내향 매출액은 폴더블/5G 안테나에 기인하여 3,064억원(+7.2% YoY) 완만한 성장이 전망된다. 2) 북미향 매출액은 1조 751억원(+66.5% YoY)으로 경쟁사의 사업철수로 인한 수혜가 예상된다. 3) 스마트폰 뿐만 아니라 전장향 매출도 확대된다. 배터리용 FPCB 공급으로 사업다각화를 진 행 중이다. 관련 예상 매출액은 415억원으로 전년대비 +54% 성장하겠다. 4) 신규 사업의 매출 가시성도 높아졌다. LG전자의 휴대폰 무선충전 사업을 양수했다. 기확보한 수주물량을 기반으로 ‘23년 안정적인 수익 창출이 가능할 전망이다.

 

투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 커버리지 개시

투자의견 BUY와 목표주가 35,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 목표주가는 12MF EPS 3,481원에 통상적 부품사 PER 10배를 반영해 산출했다. 북미향 RFPCB 매출 확대 시기인 ‘17~19년 평균 PER은 12.5배다. 인플레이션, 금리인상 등 불확실 한 환경에서도 동사의 주가는 IT 세트업체들 대비 아웃퍼폼했다. IT업황을 감안하더라 도 실적주 대한 기대가 반영된 결과이다. 확실한 투자처가 될 것으로 판단된다.

 

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비에이치 주가 전망을 위한 실적 전망

비에이치 실적은 2021년 폭발적 성장을 했으면 2022 역시 호실적을 이어갈 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 호실적이 지속될 것이라고 예상하고 있습니다.

 

 

 

비에이치 투자의견 컨센서스

 

비에이치 주가 차트

비에이치 주가 주봉차트

비에이치 주가 주봉차트를 보면 비에이치는 호실적 예상과 함께  등락을 반복하며 우상향하고 있습니다. 현재는 주봉상 하락 주기에 속합니다. 20주 이평선에서 반등하는 듯한 움직임을 보이고 있습니다만 속단하기 일러보입니다. 등락 밴드 하단을 연결하면 21,000원까지 하락할 가능성도 있습니다.

비에이치 주가 일봉차트

비에이치 주가 일봉차트 상으로 120선 근처에서 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 20일 이평선을 뚫고 상승세를 이어갈지 조정 후 다시 상승할지 아니면 하락할지 예측하기 어렵습니다. 현재 시장 상황이 좋지 않기 때문입니다.

 

현재 FPCB 제조 대표 기업이라는 점, 비에이치의 호실적이 계속 이어질 것으로 예상되는 점, 이에 따른 목표주가가 상승하고 있다는 점. 시장상황에 따라 주가 조정이 있었다는 점 등을 고려해 볼 때 투자해볼 가치가 있다고 볼 수 있습니다. 다만, 높은 투자 수익률을 기록할 수 있을지 장담하기는 어렵습니다. 다만 현재 가격은 비에이치의 적정가 수준이라는 점에서 손해보지 않을 가격이 될 것이라는 점은 분명해 보입니다. 

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.