기업은행 명신산업 해성디에스 DGB금융지주 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

기업은행, 명신산업, 해성디에스, DGB금융지주 하이투자증권 주가 전망 목표주가를 정리해드리겠습니다.

 

 

기업은행-낮아도 너무 낮은 벨류에이션
명신산업-압도적 외형 성장세, 그리고 흑전
해성디에스-좀더 확실해진 실적 개선
DGB금융지주-마진 개선 추세 지속

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기업은행

 

• 동사의 1분기 지배지분순이익은 6,917억원으로 컨센서스 6,540억원을 소폭 상회하는 실적 예상

• 1분기 NIM은 6bp 상승해 업종 내 가장 큰 폭의 마진 개선이 예상됨 • 분기 대출성장률은 1.5% QoQ로 양호한 성장이 예상됨

• 중소기업대출 비중이 높아 하반기로 갈수록 대손비용률 상승으로 이어질 수 있으나 충당금 적립을 통해 대비

• 코로나19 관련 추가 충당금은 약 1,000억원 반영될 것으로 예상됨

• 동사에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 14,000원 유지

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기업은행 주가 일봉차트

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명신산업

투자의견 Buy 유지, 목표주가 33,000 원으로 하향

동사에 대한 Buy 투자의견 유지하며 목표주가는 33,000 원으로 하향한다. 이는 기존 추정치 대비 1H22 수익성 약화 트렌드 반영에 따른 12 개월 Forward EPS 당사 추정치 하향조정에 기인한다. 그러나 동사는 2H21 부터 부품업종에 집중적으로 발생해 온 차량용 반도체 쇼티지로 인한 감산 확대, 물류비 급증 등의 악재 속에서도 12 개월 Forward P/E 평균 20 배 수준을 보여주었다. 현재 13.6 배에 형성되어 있지만 이는 지난 4Q21 적자 전환 및 상하이 락다운 장기화 우려에 따른 단기적 주가 조정으로 판단하기에 Target Multiple 을 유지한다.

 

명신산업 주가 일봉차트

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해성디에스

 

동사에 대한 매수 투자의견을 유지하며 목표주가를 기존의 69,000 원에서 100,000 원으로 상향 조정한다. 동사에 대한 신규 목표주가 100,000원은 올해 예상 EPS인 9,314원에 동사가 최근 3 년 간 받아온 평균 P/E 배수 10.8 배를 적용하여 도출한 것이다. 동사의 수익성이 빠르게 상승 중인 상황에서, 목표주가 산정을 위해 평균 P/E 배수를 적용하는 것은 매우 보수적인 일이다. 다만 신규 목표주가 100,000 원을 올해 예상 BPS 인 25,981 원에 비교할 경우, 3.8 배가 도출되고 이는 동사의 역사적 최고 P/B 배수 3.1 배를 상회한다. 또한 미국, 중국 정부의 통화 정책에 따라 향후 Macro 경기 및 IT 수요가 급변할 수 있는 불확실성이 높아진 상황이다. 이러한 점들을 반영하여 당사는 보수적인 관점에서 동사 신규 목표주가를 100,000 원으로 제시하는 것이다.

 

해성디에스 주가 일봉차트

 

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DGB금융지주

• 동사의 1분기 지배지분순이익은 1,431억원으로 컨센서스 부합하는 실적 예상

• 은행 NIM은 전분기대비 4bp 개선될 것으로 예상되어 타행대비 개선폭이 큼

• 대출성장은 flat으로 전망. 집단 중도금 대출에서 잔금대출로의 전환 시 자행 전환율이 낮아져 가계대출 잔액이 다소 감소한 것으로 추정

• 하이투자증권 PF 이익이 2분기로 이연되는 점과 S&T 손익의 부진으로 인해 비이자이익은 다소 부진할 것으로 예상

• 은행업 전반으로 코로나19 관련 충당금을 쌓을 것으로 예상되어 동사는 추가 충당금 약 100억원 가량 반영될 것

• 여전히 밸류에이션은 PBR 0.27배, PER 3.0배로 매력도가 높으며 이익 펀더멘탈도 양호

• 동사에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 13,500원 유지

DGB금융지주 주가 일봉차트

 

성투하세요!