SK텔레콤 주가 전망

SK텔레콤 주가 전망

 

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

이베스트투자증권에서 SK텔레콤 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 정리하여 소개해드리겠습니다.

 

3Q22 Preview: 영업이익 두 자릿수 성장 지속

3Q22 연결 영업수익은 4.4조원(+3.7% YoY), 영업이익은 4,583억원(+16.6% YoY)으로 시장 컨센서스(4.4조원, 4,576억원)에 부합할 전망이다. 이동전화수익의 견조한 성장과 비용 안정화 기조가 지속된 것으로 파악된다. 8월 말 갤럭시 Z시리즈 출시로 단말기 성수 기에 진입했으나 전작과 동일한 수준의 보조금이 책정됐다. 마케팅 비용은 QoQ 증가하지 만 YoY 감소 추세는 유지할 것이다. 더불어 SK브로드밴드 매출액은 1.1조원(+6.4% YoY), 데이터센터 매출액은 +30%대 YoY 성장하며 전사업부의 고른 성장이 예상된다.

 

채워지는 곳간, 높아지는 주주환원 기대감

실적 개선에 따른 배당금 증가와 수취하는 배당수익을 바탕으로 주주환원 강화가 예상된다. 본업인 통신업 실적 개선으로 22E DPS를 3,600원으로 추정한다. 영업외수익인 배당 수익을 자사주 매입과 같은 주주환원에 활용할 가능성도 존재한다. 하나금융과 4,000억원 규모의 지분 교환으로 매년 배당수익 200억원 이상 발생할 것으로 예상된다. 또한, 자회 사인 SK브로드밴드의 이익잉여금이 (+)로 전환한 상태로 배당 지급이 가능해졌고 현금성 자산도 5,960억원까지 늘어난 상태로 배당 실시가 기대되는 시점이다.

 

투자의견 BUY, 목표주가 78,000원 유지

현주가 기준 12M fwd 기준 PBR 1.0배, PER 11.0배, 22E 배당수익률은 7.1%이다. 4G 와 달리 5G는 이익 개선이 중장기적으로 지속될 것으로 예상해 주가 우상향에 무게를 둔다. 배당수익률도 과거 고점을 상회하고 있어 저평가 구간이다. 이익 개선과 배당수익률 을 감안한다면 매력적인 구간으로 투자의견 BUY, 목표주가 78,000원을 유지한다.

 

 

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SK텔레콤 주가 전망을 위한 실적 전망

 

SK텔레콤 주가 PER, PBR 밴드차트

SK텔레콤 주가 투자의견 컨센서스

SK텔레콤 주가 차트

SK텔레콤 주가 주봉차트

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