후성 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.

후성 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 유진투자증권에서 후성 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "중국 전기차 시장 확대 효과 본격화"입니다. 후성 주가 전망 리포트와 주가 차트를 함께 보면서 후성 주가 전망과 투자 전략을 알아보도록 하겠습니다.

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 후성은?

동사는 2006년 11월 23일에 설립되었으며, 2006년 12월 22일 한국거래소 유가증권시장에 상장됨.

동사는 냉매가스, 반도체용 특수가스, 2차전지 전해질 소재 'LiPF6' 를 국내에서 유일하게 전문적으로 제조, 판매하는 업체임.

동사는 '후성폴란드유한회사'를 비롯하여 총 5개의 연결대상 종속회사를 가지고 있으며 기업집단 '후성그룹'에 속해 있는 기업임.

출처 : 에프앤가이드

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드라마틱한 실적 개선 효과 지속

후성의 지난 하반기 실적은 중국 시장에 투자한 효과가 현실화되고 있음을 증명했다. 4 분기 영업이익이 304억원을 기록하면서 3분기에 기록한 사상 최대치 225억원을 넘어섰다. 그동 안 적자를 보이던 중국의 LiPF6공장의 가동이 본격화되면서 이익 급증하는 단계로 진입한 것 이다. 중국의 전기차 시장이 지난해 154% 급증하면서 LiPF6 의 공급이 부족한 상황이다. 아 직 중국에 증설한 반도체 특수가스 공장은 가동률이 낮아서 적자인 상황이다. 지난 4분기 시 안지역의 코로나로 인한 격리로 가동이 차질을 빚었다. 올해에 반도체 특수가스 공장까지 본격 가동에 돌입하면 후성의 실적 증가는 더욱 뚜렷해질 것으로 판단된다. 2022 년 동사의 매출액과 영업이익은 각각 5,589억원, 1,151억원으로 전년대비 47%, 94% 증가할 것으로 추정된다.

 

중국 전기차 시장 확장세는 유지, 후성은 유럽 시장 진출 가시화될 것

보조금을 낮추고 있지만 중국의 전기차 판매는 여전히 고공행진 중이다. 2022 년 중국의 전 기차 판매는 497 만대로 전년의 322 만대 대비 54% 증가할 것으로 추정된다. 또한 중국의 로컬 전기차 업체들이 해외로 수출이 시작되고 있는 점은 후성과 같은 소재업체에게 긍정적 이다. 동사는 지난 3 년 이상 폴란드에 법인을 설립하고 LiPF6 공장의 신설을 준비하고 있다. 고객사 확보, 각종 설립 요건 준비, 자금조달 등 대부분의 절차를 마무리해가고 있는 것으로 파악된다. 유럽시장에 직접 진출하는 것만으로도 기업가치의 상승을 유발할 것이다.

 

목표주가 상향

동사에 대한 목표주가를 기존의 25,000 원에서 30,000 원으로 상향한다. 중국의 배터리소재 공장과 반도체 특수가스 공장 본격 가동을 반영해 실적을 상향했다(도표 1, 2 번 참조). 목표 주가 기준 PER 은 2022 년 34.7 배에서 2025 년 23.4 배로 낮아진다. 국내와 중국에 이어 유 럽까지 LiPF6 공장을 건설해서 중장기 성장을 이어나갈 전망이기 때문에 미래가치의 반영이 필요하다. 배터리 소재업체들 중 가장 낮은 수준의 밸류에이션을 받고 있어 투자매력이 높다. 당사의 실적 추정치는 유럽 공장 신설이 발표되면 추가 상향될 것이다.

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후성 주가 전망을 위한 실적 전망

후성 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 후성의 매출과 이익은 2021년 크게 상승하였습니다. 2022년, 2023년 실적 성장을 이어갈것으로 내다보고 있습니다. 2023년 PER 17.8배가 될 것으로 예상하고 있습니다. 2021년 ROE 20.5%, 2022년 25.5%, 2023년 23.6%로 높은 이익률을 거둘 것으로 예상하고 있습니다.

 

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후성주가 월봉차트

후성주가 월봉차트입니다. 후성 주가는 호실적이 예상된 2021년 6월부터 가파르게 상승하였습니다. 11월까지 상승하며 최고가 26,650원 달성 후 하락전환 하였습니다. 12월 1월 하락후 2월에는 다시 상승중입니다. 현재 주가는 5월 선 밑에 머무르고 있습니다.

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후성 주가 주봉차트

후성 주가 주봉차트입니다. 주봉차트로 살펴보면 현재 주가 수준은 2021년 10월 주가 수준입니다. 10월부터 지금까지 일정한 주가 밴드를 확인할 수 있습니다. 20,000원 ~ 25,000원에서 주가가 등락을 반복하였습니다. 2월들 20,000원 부근에서 주가가 머물렀습니다. 현재 주가 수준은 밴드 하단이라고 볼 수 있으므로 상승이 예상됩니다.

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후성 주가 일봉차트

후성 주가 일봉차트입니다. 일봉을 통해 보았을 때 2월들어 후성은 19,000원~21,000원 밴드를 형성하며 횡보하였습니다. 현재 21,000원 주가를 기록 중입니다. 현 시점에서는 두 가지 흐름을 생각해 볼 수 있습니다. 1) 21,000원대를 넘어서 주가 상승, 2) 조정을 받으며 19,000원대로 하락. 두 가지 시나리오 모두 매수가 가능한 포인트입니다. 주봉상으로는 현재 주가는 밴드 하단에 위치합니다. 매수하여 상승을 기다리는 것도 나쁘지 않습니다. 계속된 실적 성장을 예상하고 있는 만큼 주가가 하락하기보다 상승할 가능성이 더 높기 때문입니다. 장기투자를 생각하고 계신다면 현시점에 매수하신 후 실적과 전망에 따른 주가 흐름을 보시고 투자 기간을 결정하시면 좋을 것으로 보입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 생각을 담아 작성하였습니다.