안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.
현대모비스 주가 전망에 대한 키움증권의 리포트가 발행되었습니다. 제목은 "시장 기대치 부합, 그룹사를 넘어선 비전 기대"입니다. 현대모비스 주가 전망 리포트와 함께 현대모비스 주가 차트를 읽어가며 현대모비스 주가 전망과 투자 전략에 대해 이야기해보도록 하겠습니다.
현대모비스의 4분기 영업이익은 5,286억원으로 당사 추정 및 시장 컨센서스에 부합했습니다. 완성차 생산 물량 감소, 운임 상승 등의 영향이 있었습니다. 완성차 업체들이 연중 증산을 계획하고 있고, 부품 수급난도 완화되며 점진적인 실적 개선을 전망하나, 이러한 개선이 구조적으로 이어지기 위해서는 전동화 Non-Captive 수주 등 그룹사를 넘어선 비전이 필요할 것입니다.
4분기 영업이익 5,286억원, 당사 추정 및 컨센서스 부합
현대모비스의 4분기 영업이익은 5,286억원으로, 당사 추정 (4,957억원) 및 시장 컨센서스에 (5,424억원) 부합했다. 모듈 및 핵심부품은 430억원을 기록했다. (OPM 0.5%) 차량용 반도체 수급난으로 인한 완성차 생산 물량 감소 (YoY -12.8%), 운임 상승 (400억원), 원부 자재 가격 상승 (100억원 내외) 영향이 있었다. 전동화 매출은 2.05조원으로 (YoY 63.0%, 전체 매출 중 17.6%) BEV 및 친환경차 (YoY 69.4%, 44.2%) 증가에 따른 가파른 성장성을 기록했다. A/S는 4,856억원을 기록했다. (OPM 21.2%) 미주, 유럽 지역에서 신차 인도 차질로 인한 교체용 부품 수요 증가가 두드러졌으나 (YoY 30.9%, 29.7%), 긴급 수요 대응을 위한 항공 운송 비용 영향 (750억원) 등으로 수익성은 평년 수준을 하회했다. 지역별 영업이익율은 국내 6.9% (YoY -5.3%p), 미주 0.8% (YoY -1.1%p), 유럽 3.7% (YoY 2.7%p), 중국 -2.9% (YoY -1.7%p), 기타 8.1%이다. (YoY 2.6%p) 기타/금융 및 지분법 손익은 766억원, 1,161억원을 기록했으며 (YoY 각 1,706억원, 2,627억원. 전년 기저 및 관계사 지분법 이익 감소 등), 연간 Non-Captive 수주는 $25.2억을 달성했다. (21년 목표 $28.8억 87% 달성, 22년 목표 $37.5억)
그룹사를 넘어선 비전 기대, 목표주가 34만원 (유지)
1분기 영업이익 5,286억원, 22년 연간 영업이익 2.72조원으로 전망한다. 완성차 양사는 전년 기저를 딛고 연중 증산을 계획하고 있고 차량용 반도체 수급난도 완화되며, 점진적인 실적 개선을 전망한다. 연중 실적 개선을 제한했던 운송비 등도 운임 정상화, 고객사 보상 등으로 개선세를 보일 것이다. 그러나 현대차/기아의 글로벌 운행 대수 증가가 제한적인 상황에서, 이러한 실적 개선이 구조적이기 위해서는 이번 실적 발표에서 제시했던 Non-Captive 전동화 수주 추진 계획 등 (유럽, 일본 OEM 및 신규 스타트업 23개사, 전력 변환 장치, OBC 등) 그룹사를 넘어선 비전의 현실화가 필요할 것이다. 투자의견 Buy 목표주가 340,000원을 유지한다. (12mf EPS 31,454원, Target PER 10.8x)
현대모비스 주가 전망을 위한 실적 전망
현대모비스 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 2020년 현대모비스의 실적은 전년대비 줄어들었습니다. 2021년 2019년 수준을 회복하였습니다. 2022년인 올해 실적은 2021년보다 실적이 상승할 것으로 기대하고 있습니다. 현재 주가 수준에서 PER 7.4배, PBR 0.58배를 예상합니다. 이는 코로나 이전이었던 2019년 PER 10.7배, PBR 0.75배 대비 저평가된 상황입니다.
현대모비스 주가 월봉차트
현대모비스 주가 월봉차트입니다. 현대모비스는 2020년 사업 전망의 불확실성과 코로나로 인해 2020년 3월 126,000원까지 주가가 하락하였습니다. 이후 2021 사업 회복 추세와 주식 시장 활황으로 상승세를 타기 시작하였습니다. 2021년 1월 최고가인 405,000원을 기록하였습니다. 이후 하락추세로 전환하여 현재 주가는 60개월 이평선, 120개월 이평선 아래인 227,000원을 기록하고 있습니다. 현재 주가는 코로나 이전인 2019년의 평균 주가 수준입니다.
현대모비스 주가 주봉차트
현대모비스 주가 주봉차트입니다. 현대모비스 주가 주봉은 우하향하고 있음을 알 수 있습니다. 2021년 12월 반등하였으나 2022년 1월 들어 다시 하락세로 접어들어 현재 단기 최저가 수준까지 내려가 있습니다. 지지를 받을 이평선도 없는 상황입니다. 단, 단기 최저가 수준에서 상승을 기대해 볼 수 있습니다.
현대모비스 주가 일봉차트
현대모비스 주가 일봉차트입니다. 12월초부터 하락하던 주가가 상승세를 보이고 있었습니다. 하지만 2022년 1월부터 긴축정책 이슈가 부각되면서 하락세를 보이기 시작하였습니다. 리포트를 통해 보신바와 같이 현대모비스의 사업 전망이 1달 전과 달라진 부분이 없습니다. 따라서 현재 하락세는 시장 상황 때문에 발생한 것입니다. 이번 하락이 끝나고 다시 반등하는 시점이 현대모비스 매수 찬스라고 생각합니다. 시장에 퍼진 긴축정책 공포가 사라지고 다시 주식시장으로 돈이 흘러들어올 때를 노리시기를 추천드립니다. 이때는 단기투자, 장기투자가 모두 유효할 것입니다. 일단 12월 최저가인 220,000원 근처에서 반등하는지 지켜보시기 바랍니다. 확실한 상승세를 확인한 시점에서 기회를 잡으세요!
성투하세요!
※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.
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