HMM 주가 전망 목표주가 실적 전망

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.

HMM 주가 전망에 대한 메리츠증권의 리포트가 발행되었습니다. 제목은 "혼란 속 밸류 찾기"입니다. HMM 주가 전망에 대한 메리츠증권의 리포트와 HMM 주가 차트를 살펴보면서 주가 전망과 투자 전략을 생각해보도록 하겠습니다.

---

◆ 4분기 SCFI는 4,691.6p를 기록하며 당사 전망치 4,092.3p를 상회

◆ 영업이익 전망치 2021년 +5.0%, 2022년 +4.7% 상향 조정

◆ 팬데믹 하 SCFI와 +0.924의 상관계수를 보이는 미주항만 정체상황은 4분기 피크

◆ PBR 0.9배인 주가는 전세계 peer그룹대비 가장 낮은 수준. 경쟁업체 PBR 1.3배 적용시 적정주가는 30,000원으로 판단. 투자의견 Hold로 유지

---

컨테이너지수의 상승세 지속 → 실적 추정치 상향

2021년 4분기 SCFI는 4,691.6p(+137.6% YoY)를 기록하며 당사의 추정치인 4,092.3p를 상회했다. 운임은 미주노선(서안, 동안 평균) 4,397.9p (+104.1% YoY)를, 유럽노선은 7,628.9p(+263.3% YoY)를 기록했다. 팬데믹 하 SCFI와 +0.924의 상관 관계를 가진 미주 항만 내 정체현상이 크리스마스 특수로 전년대비 +62.6% 심화되며 고운임세를 견인했다.

---

2021년 영업이익은 7.6조원 추정. 2022년에도 +34.8% 추가 성장 가능

2021년 영업이익은 7.6조원(+677.8% YoY)를 기록하며 사상 최고 실적은 확정적이다. 2022년에도 영업이익은 +33.8% 성장하며 10.2조원을 기록할 전망이다. 장기계 약 비중이 높은 계약 특성으로 인해, 2022년 운송 할 계약물량의 운임을 선제적으로 확보한 효과 때문이다. SCFI 피크아웃 여부와 관계없이 실적은 추가적인 성장이 가능하다.

---

오버행 및 시황하락 우려로 주가 하락세 지속 중 투자의견은 Hold로 유지

2022년 PBR 1.3배 적용한 적정주가 30,000원을 유지하며 투자 의견은 Hold로 유지한다. PBR 1.3배는 전세계 주요 컨테이너선사들의 평균이며, 1월 25일 HMM의 종가 기준 2022년 PBR 0.9배는 경쟁업체 중 가장 낮은 수준이다. 향후 1) 컨테이너 선 시황 피크아웃과 2) 영구채 전환 가능성에 따른 오버행 우려가 반영되고 있는 조정국면이라고 판단한다.

반응형

---

HMM 주가 전망을 위한 실적 전망

HMM 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 2021년 최대실적을 기록한 후 2022년까지 실적이 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 2023년부터는 실적이 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 업황 변화에 따른 전망입니다.

---

HMM 주가 월봉차트

HMM 주가 월봉차트입니다. 2020년 3월 2,000원대였던 주가는 운임상승에 따른 업황회복과 함께 상승세를 시작하였습니다. 2021년 4월 최고가 51,100원을 기록하며 흠슬라라는 별명을 얻었습니다. 투자수익률 2500%입니다. 하지만 이후 하락세로 전환하여 현재 22,000원대 주가를 기록하고 있습니다. 현재 하락은 HMM의 실적이 2022년 최고치를 기록한 후 하락할 것이란 전망 때문입니다. 

---

HMM 주가 주봉차트

HMM 주가 주봉차트입니다. 2021년 6월부터 지속적으로 주가가 하락하였음을 알 수 있습니다. 주식 시장의 불안정과 함께 현재에도 하락세는 진행되고 있습니다. 120주선이 머지 않았습니다.

---

HMM 주가 일봉차트

HMM 주가 일봉차트입니다. 일봉차트에서도 지속적인 하락세를 확인할 수 있습니다. 이평선 지지도 예상할 수 없습니다. 증시의 하락세가 진정되고 상승추세가 다시 시작되었을 때 투자를 고려해보아야 합니다. 2023년 실적대비 현 주가는 PER 4배 정도입니다. 하지만 저평가라고 섣불리 판단할 수 없습니다. 업황 악화에 따른 지속적인 실적하락이 실현될 수 있기 때문입니다. 따라서 현재는 주가의 흐름과 앞으로의 사업 전망에 대해 관찰할 시기로 보입니다. 주가 흐름이 상승세로 전환하고 이와 더불어 업황에 대한 긍정적인 전망이 나오는 시기에 단기 또는 장기 투자하여 수익을 얻어가시기를 권장합니다.

 

성투하세요!