오리온 주가 전망 두 자리 수 성장 지속!?

 

오리온 주가 전망

 

DS투자증권에서 오리온 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 리포트를 중심으로 오리온 주가 전망과 투자 전략을 알아보도록 하겠습니다.

초격차! 시간이 갈수록 더 좋아진다

 

1Q23Pre: 명절 효과 제거하고 보면 2자리수 성장 지속

오리온의 1분기 실적은 연결기준 매출액 6,699억원(+3% YoY), 영업이익 1,015억원 (-7% YoY, OPM 15.2%)으로 시장 기대치를 부합할 전망이다. 원가 부담 심화와 명절 시점 차이로 인해 전년 대비 감익이 나타났으나 1월 부진 이후 2~3월의 매출 과 이익은 전년 동기 대비 20~30% 성장하는 등 고성장한 것으로 파악된다. 1)국내 는 신제품 효과와 가격 경쟁력, 채널별 맞춤형 제품 출시로 2자리수 성장을 이어갔 다. 2)중국은 춘절 선물세트 판매 기저부담으로 매출이 1월 현지통화기준 -43% 감 소했으나 이후 스낵 가성비 전략과 젤리 신제품 효과로 20%대 성장을 이어갈 전망 이다. 3)베트남 역시 명절 효과와 시장 재고소진 기간 소요되며 성장률이 둔화됐으나 시장지배력을 높여가고 있다. 4)러시아는 잼초코파이 판매 호조와 카테고리 확대로 20~30% 성장 중이며 환율효과가 더해져 외형 성장 및 수익성 개선이 기대된다.

 

경쟁사와 격차를 벌리며 고성장 중

오리온은 진출 국가 상황에 맞는 점유율 확장 전략과 CAPA 확대로 실적 성장이 기 대된다. 특히 원재료 통합구매, 판촉비 합리화 등 효율적 사업 운영에 기반한 높은 이익률은 경쟁력 강화에 기여할 것이다. 실제로 오리온은 최근 2~3년간 원가 부담 시기에 경쟁사 대비 가격 인상을 늦추며 점유율을 올리고 영업 레버리지를 확대하고 있다. 개선된 이익은 다시 제품 및 고객가치 제고에 재투자하고 CAPA를 확대하는 등 선순환구조를 만들어가고 있다. 오리온은 23년 베트남과 러시아에 설비를 확충하 고 베트남에서는 신규 카테고리인 유음료 사업에도 투자할 계획이다.

 

투자의견 매수, 목표주가 18만원으로 상향

오리온에 대해 투자의견 매수를 유지하며 목표주가를 기존 16만원에서 18만원으로 13% 상향한다. 목표주가 상향은 23년 연간 실적 전망 상향조정에 기인하며 목표배 수는 글로벌 피어 평균 밸류에이션 20배 대비 10% 할인 적용한 18배를 그대로 적 용해 산출했다. 향후 중국외 비중 확대에 따른 밸류에이션 리레이팅도 기대된다.

DS투자증권은 목표주가를 18만원으로 상향했습니다. 승승여력은 30% 가량 됩니다.

 

 

오리온 주가 전망을 위한 실적 전망

오리온의 매출과 이익은 꾸준히 성장하고 있습니다. 2023년 예상 PER는 14.1배, 2024는 13.6배, 2025년 13.1배입니다. PBR은 2025년 1.5배가 될 것으로 내다보고 있습니다.

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오리온 주가 PER, PBR 밴드차트

오리온의 PER, PBR은 최저 수준보다 다소 높은 수준입니다. 최근 긍정적인 전망과 함께 꾸준하게 주가가 상승했기 때문입니다.

 

 

오리온 주가 투자의견 컨센서스

오리온의 증권사 평균 목표주가는 16만원입니다. 현재 목표주가와 주가가 동시에 우상향하고 있습니다. 회사에 대한 기대치가 상승하고 있음을 알 수 있는 대목입니다. 매수 의견을 제시한 증권사도 1곳 늘었습니다.

 

 

 

오리온 주가 차트 및 투자 전략

오리온 주가 차트를 보면 오리온 주가가 꾸준히 상승해왔음을 알 수 있습니다. 최저가 대비 70% 가량 상승한 가격입니다. 시장의 높은 기대치를 주가가 나타내고 있습니다. 기대가 크면 그 다음에는 실망이 나타나기 마련입니다. 앞으로 더 상승할 수도 있지만 하락할수도 있다는 의미입니다. 따라서 장기 투자를 추천하기는 어렵습니다.

 

 

오리온 일봉 차트입니다. 지난 2월 부터는 꾸준히 20일선 또는 60일선 지지를 확인하며 주가 상승했음을 알 수 있습니다. 주가가 많이 오른 만큼 20일선과 60일선의 지지와 저항을 활용한 단기매매를 추천드립니다.

 

단기매매가 가능한 이유는 기본적으로 회사가 안정되어 있고 전망이 밝기 때문이라는 것을 생각해야합니다. 회사의 펀더멘털이 확실하므로 단기적인 하락에 대한 큰 걱정 없이 매매에 나설 수 있습니다.

 

성투하세요!