삼성SDI 주가 전망 증설, 수주 모멘텀 유효 주가는?

삼성SDI 주가 전망

 

최근 2차 전지 관련주의 상승 행진이 돋보입니다. 삼성SDI 역시 상승세인데요. 유안타증권에서 삼성SDI 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "1Q23 Preview: 컨센 부합 실적 예상"입니다. 리포트를 중심으로 삼성SDI 주가 전망과 투자 전략에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

1Q23 Preview: 컨센서스 부합하는 실적 예상

동사는 2023년 1분기 매출액 5.4조원(-9% QoQ, +33% YoY), 영업이익 3,736억원(OPM 7%, -24% QoQ, +16% YoY)으로 컨센서스(영업이익 3,891억원)에 부합하는 실적이 예상됨. 이는 EV, ESS의 견조한 수요가 지속되는 가운데, 소형전지 전동공구, 전자재료 디스플레이 공정 소재 비수기 영향으로 인한 것. EV의 경우 2022년 유럽 EV 시장 역성장에도 불구 동사 는 프리미엄 고객사 중심 수요 증가로 70% 이상의 Q의 성장을 가져옴. 2023년에도 BMW, Audi 등 프리미엄 고객사를 중심으로 한 P5(Gen5) 중심 EV향 매출 확대가 이어질 것으로 기대

 

 

2023년 수주 모멘텀 기대

동사는 2023년 매출액 23.9조원(+19% YoY), 영업이익 2조원(OPM 9%, +13% YoY)으로 2022년에 이어 2023년에도 EV 중심 외형성장이 기대되며 특히, 미국 내 수주 모멘텀이 본격화될 것으로 예상. 2025년까지 미국 내 배터리 수요 대비 공급은 충분한 상태. 다만, 2030 년 기준 글로벌 전기차 시장 내 미국 점유율 20% 가정 시, 미국 내 배터리 수요는 918GWh 가 요구되는데 현재까지 각 사에서 발표한 미국 내 셀 생산능력은 676GWh에 불과함. 따라 서 2025년부터 공급받을 셀에 대한 수주는 계속될 수 밖에 없음. 이에 2022년 스텔란티스 JV 이후, GM과의 MOU 체결이 진행된 상태며 4680 라인 수주 등 다수 고객과 계약에 대한 논의 중에 있음. 따라서 2023년 동사 주가 반등의 중심에는 ‘수주 모멘텀’이 있을 것

 

 

동사에 대한 목표주가 928,000원으로 상향

동사에 대한 투자의견 Buy를 유지, 목표주가 928,000원으로 상향. 이는 2024년 EBITDA에 LG에너지솔루션 2023~2024년 평균 EV/EBITDA에 30% 할인한 Multiple 16배를 적용한 것. 동사는 2023년 추가 고객사에 대한 수주가 이어질 것으로 기대되며, 이에 따른 증설 발표도 예상. 따라서 수주 모멘텀 중심 투자매력도 높은 상황

리포트의 내용을 요약해보면 먼저, 삼성SDI 1분기 실적은 예측에 부합한다. 앞으로 EV(전기차)향 매출 확대가 이어질 것이다. 2023년 매출과 이익 성장이 기대된다. 미국 내 수주 모멘텀이 주가를 반등시킬 것이다. 따라서 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 928,000원으로 상향한다.
결론적으로, 증설 발표, 수주 모멘텀이 예상되므로 투자매력도가 높다고 보고 있습니다.

삼성SDI 목표주가는 928000원입니다. 상승여력은 24% 정도인데요. 이미 주가 상승이 많이 되어서 내용에 비해 상승여력은 높지 않은 상황입니다.

 

 

삼성SDI 주가 전망을 위한 실적 전망

삼성SDI 매출과 이익은 꾸준히 상승 중입니다. 하지만 상승폭은 둔화되었다는 것을 알 수 있습니다. 이익은 증가하지만 주가 상승으로 PER 24.5배로 2022년 보다 높은 상황입니다.

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삼성SDI 주가 PER, PBR 밴드차트

삼성SDI PER, PBR은 주가 상승으로 인해 높은 수준으로 올라가 있다는 것을 알 수 있습니다. 현재 업황이 좋고 기대감을 높일 모멘텀은 충분하지만 안전마진은 크지 않다고 볼 수 있겠습니다. 투자에 따른 손실 우려가 제법 있다는 것을 의미합니다.

 

 

삼성SDI 주가 투자의견 컨센서스

삼성SDI 증권사 평균 목표주가는 93만원 정도로 꾸준하게 유지되고 있음을 알수 있습니다. 최근 목표주가를 올린 증권사 여럿 있습니다. 매수의견은 한달전에 비해 1곳이 줄어들었네요. 증권사의 목표주가가 꾸준한 가운데 주가는 제법 상승했으므로 투자 매력도가 낮아 보이기도 합니다.

 

 

삼성SDI 주가 차트 및 투자 전략

 

삼성SDI 주가 차트를 보면 주가가 등락을 반복하며 우상향하고 있음을 확인할 수 있습니다. 2023년에는 등락폭이 작아지면서 지속적으로 우상향하는 흐름을 보여주었는데요. 이전 등락폭을 보았을 때 현재는 상승 정상부근을 지나는 것처럼 보입니다. 그만큼 주가가 많이 올라있는 상황이라고 볼 수 있습니다.

 

주가가 많이 상승한 상황이라 투자하기에 망설여지는 상황인데요. 앞서 리포트에서도 증설 발표, 수주 모멘텀을 강조했다는 것을 생각해 볼 수 있습니다. 또한 긍정적인 평가에도 상승여력이 높지 않았습니다. 주가가 많이 올라있는 현시점에 삼성SDI 주가 상승을 위해서는 추가적인 증설이나 수주 발표가 필요하다고 보는 것이라 해석할 수 있습니다.

 

물론 현재 추가 증설이나 수주 발표가 충분히 있을 수 있는 가능성은 높은 상황이라고도 볼 수 있습니다. 그러나 그것이 언제 나올지 알 수 없는 상황입니다. 따라서 모멘텀으로 인해 현재보다 더 상승할 가능성도 있지만 현재보다 낮은 가격에서 발표되어 현재 수준 정도로 다시 올라올 가능성도 있습니다. 하지만 어디까지나 이는 예측일 뿐이라 어떻게 될지는 알 수 없습니다.

 

앞서 실적 분석을 통해서 보았지만 2023 실적이 2022 실적보다 좋기는 하지만 그만큼 주가는 상승해있는 상황이기도 합니다. 2021년 최고점은 82만원이지만 당시 시장 자체가 좋았다는 것을 생각하면 현 시장 상황기준으로 상대적 고평가 상활이라고도 판단해 볼 수 있습니다.

삼성SDI 일봉차트를 보았을 때 다소 간단한 투자 포인트를 잡아 볼 수는 있습니다. 이전에 20일선 부근에서 등락을 반복하며 거래가 활발하게 이루어졌다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 20일 선을 지지선으로 보고 20일선 근처 매수 상승 시 매도 전략을 활용하는 것입니다. 

 

현재로서는 매수 후 보유 전략으로 대박을 노리기 보다는 단기 매매를 통한 차익을 누가해 가는 투자가 좋을 것 같습니다. 성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.