로블록스 주가 전망

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

로블록스 주가 전망에 대해 정리해드리겠습니다. 하이투자증권 리포트 리뷰입니다. 제목은 "성장률 둔화 우려로 밸류에이션에 대한 불확실성이 높아지고 있다"입니다.

 

---

 

게임 콘텐츠 유통 및 소셜 플랫폼

동사는 지난 2004 년 설립된 게임 유통 플랫폼이다. 플랫폼을 구성한 모든 게임의 경우 동사가 제공한 개발 툴로 사용자가 직접 제작할 수 있다. 즉, 사용자가 콘텐츠 등을 제작하고 소비하는 사업 모델을 가지고 있다. 또한 만들어진 게임 공간에서 게임 뿐만 아니라 대화를 하거나 이벤트를 열어 이용자 간 친목을 다질 수 있기 때문에 소셜네트워크서비스(SNS) 공간으로서의 플랫폼 역할도 하고 있다.

 

금리상승 등으로 밸류에이션 하락이 불가피한 상황하에서 성장률 둔화 우려로 향후 불확실성이 높아질 듯

연방준비제도(Fed)가 인플레이션에 맞서 금리인상 가능성 등이 높아지면서 향후 긴축정책이 본격화 될 것으로 기대되며, 이에 따라 미국 국채금리 등이 상승 중에 있다. 이와 같은 국채금리의 상승은 주식 가치를 평가하는 기준이 되는 장기 할인율을 상승 시켜 성장주의 밸류에이션을 낮추는 역할을 한다.

이러한 밸류에이션 재조정 여파로 동사의 주가는 지난해 11 월 고점대비 74.5% 하락한 상태이다. 한편, 지난해 4 분기 일일 활성 사용자 수(DAU)는 전년 동기대비 33% 증가한 4,950 만명인데 비하여, 실적을 발생시키는 주요 지역인 북미의 경우 일일 활성 사용자 수(DAU)는 전년 동기대비 -1%로 첫 감소세를 기록하였다.

무엇보다 매출액의 선행지표인 지난해 4 분기 Bookings 은 전년 동기대비 20% 증가한 7 억 7,010 만 달러를 기록하였지만, 시장 컨센서스에 다소 미치지 못하였다. 이는 성장세의 핵심 역할을 하고 있는 학생들이 다시 학교로 복귀함에 따라 야외 활동이 증가하였기 때문이다.

지난해 4 분기 실적에서도 나타나듯이 성장률 둔화 우려가 높아질 수 있는 상황이므로 향후 밸류에이션에 대한 불확실성이 높아질 수 있을 것이다.

 

다수의 콘텐츠로 카테고리를 확장하면서 메타버스 플랫폼으로서 성장성 가시화 ⇒ 동사 주가에 중장기적인 모멘텀으로 작용할 듯

동사가 수많은 메타버스 서비스 중에서도 주목 받고 있는 이유는 현실세계에 가장 가깝게 구현된 가상세계이기 때문이다. 즉, 로블록스 내에서 게임을 직접 만들기도 하고, 친구들과 소통도 하고, 가상의 아바타로 활동할 수 있을 뿐만 아니라 가상 세계에서 실제 경제 활동이 일어나고 있다. 이에 따라 동사의 사용자는 자신의 아이디어로 콘텐츠 등 가상자산을 만들어 수익을 창출하기도 하고 다른 사용자들과 다양한 사회, 경제, 문화적인 측면에서 교류를 하고 있다. 무엇보다 메타버스 플랫폼으로서 성장하기 위해서는 게임 내 가상화폐인 로벅스를 기반으로 현실 경제와 연계하며 게임 외 음악, 교육 등 또 다른 다수의 콘텐츠로 카테고리를 확장시켜야 한다. 이와 같이 동사가 다수의 콘텐츠로 카테고리를 확장하면서 향후 메타버스 플랫폼으로서 성장성 등이 가시화 될 수 있을 것이다. 이는 곧 동사 주가에 중장기적인 모멘텀으로 작용 할 수 있을 것이다.

반응형

 

로블록스 주요 투자지표

 

로블록스 목표주가 추이

 

로블록스 주가 추이

현재는 최저 목표주가가
현실적

성투하세요!