대한항공 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.

대한항공 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 대한항공 주가 전망에 대한 유진투자증권의 리포트가 발행되었습니다. 제목은 "한발 다가선 메가 캐리어의 꿈"입니다. 대한항공 주가 전망 리포트와 주가 차트를 함께 보면서 대한항공 주가 전망과 투자 전략을 생각해보도록 하겠습니다.

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공정위, 대한항공-아시아나 기업결합 조건부 승인

전일 공정거래위원회는 대한항공 - 아시아나항공 기업결합에 대해 조건부 승인을 결정함. 경쟁제한 우려를 완화하기 위한 공정위의 조건은 국제선 26개 노선<도표 1>과 국내선 14개 노선에 대해 신규 항공사의 진입 또는 기존 항공사 증편 시 슬롯과 운수권 이전을 의무화한다는 내용을 담고 있음. 이는 슬롯(공항이 항공사에 배정하는 출/도착 시각) 부족과 운수권(항공비 자유화 국가를 취항하기 위해 필요한 권리)이 가장 큰 신규 진입 장벽이라는 공정위의 인식을 담고 있음. 이와 같은 구조적 조치 의무는 기업결합일로부터 10년 간 유효함.

네트워크 강화와 규모의 경제 실현이라는 대한항공 - 아시아나항공의 통합 시너지를 일부 훼손할 수 있는 내용처럼 보임. 다만 실효성은 제한적일 것이라는 판단임. 국제선 경쟁제한 노선은 미주 5 개, 유럽 6 개, 중국 5 개, 일본 1 개, 동남아 6 개, 기타 3 개 노선을 포함함. 이들 노선 가운데 동사의 핵심 역량이라 할 수 있는 미주 본토와 서유럽 노선들은 티웨이항공이 도 입 예정인 중대형 항공기로도 취항이 어려운 지역이며 제주항공은 단일 기재 전략을 고수할 것으로 봄. 대형기를 도입하여 장거리 노선을 취항하는 것은 저비용항공사(LCC)들에게는 상 당한 위험 부담이 되는 전략임. 또한 외항사들은 운수권 배분 대상이 아니며 자신들의 네트워크 차원에서 수익성을 타진해 취항 여부를 결정하고 있었을 것임. 공정위는 경쟁제한 노선들에 대한 운임 인상 제한과 좌석 공급 축소 금지 등 행태적 조치를 병행 부과함. 다만 국제선의 경우 운임 인상 여부를 판단하는 기준 자체가 아직 확정되지 않은 것으로 보임. 항공사 운임은 이미 테이블 단가와는 별개로 수요와 유류비 등 영업환경 변화를 실시간 반영하는 구조로 규제가 쉽지는 않을 전망임. 한편 공정위는 화물 노선과 항공기정비 부문은 경쟁제한성이 낮다고 판단함.

 

투자의견 BUY 및 목표주가 41,000 원 유지

국내 공정위 심사가 이루어진 만큼 해외 필수신고국가(미국, EU, 중국, 일본)들의 심사 역시 속도가 날 것으로 기대함. 대한항공과 아시아나항공의 기업결합은 진에어, 에어부산, 에어서울 등 저비용항공 3 사 통합 까지 가져와 국내 항공시장 재편을 견인하는 이슈임. 시장 집중도 제고와 외형 성장, 포스트 팬데믹 시대의 여객 수요 회복이 맞물리면 동사의 이익 체력은 구조적으로 높아질 여지가 큼. 목표주가 41,000원은 2022 년 예상 순자산가치 대비 PBR 2.0 배 수준으로 이에 대한 프리미엄을 반영하고 있음.

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대한항공 주가 전망을 위한 주요투자지표

대한항공 주가 전망을 위한 주요 투자지표입니다. 2021년 큰폭의 실적 상승을 기록한 가운데, 2022년 2023년 실적과 이익을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

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대한항공 주가 월봉차트

대한항공 주가 월봉차트입니다. 2017년부터 2018년 초까지 대한항공 주가는 일정 수준을 유지하며 등락을 반복하였습니다. 2019년 하반기부타 2020년 3월까지 하락하였습니다. 2020년 4월부터 상승하기 시작한 주가는 2021년 6월 중순까지 상승추세를 유지하였습니다. 2021년 10월 11월 큰 폭의 하락 후 반등 현재는 2만원대 후반의 주가수준을 유지하고 있습니다.

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대한항공 주가 주봉차트

대한항공 주가 주봉차트입니다. 대한항공 주가는 6월부터 11월 초까지 3만원 초반대의 주가 수준을 유지하고 있었습니다. 11월 중순 이후 주가 하락하면서 2만5천원~3만원 사이로 주가 밴드가 한 단계 내려와 있는 상황입니다. 현주가는 한단계 내려간 주가 밴드 상단에 위치하고 있습니다. 이평선으로 보았을 때 5주, 20주 60주선이 모여있습니다. 

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대한항공 주가 일봉차트

대한항공 주가 일봉차트입니다. 현재 25,000원 30,000원 주가 밴드 상단에서 주가가 횡보하고 있습니다. 조만간 주가 방향이 결정될 것으로 보입니다. 2023년까지 안정적인 실적을 예상하고 있습니다. 따라서 현재 주가 밴드를 유지하며 조정기간에 접어들 수 있습니다. 또 한가지 가능성은 이전 주가 밴드 수준으로의 상승입니다. 다시 말해 30,000원 35,000원 밴드로 다시 상승하는 것입니다. 120일선을 돌파하고 주가 수준을 높이는 모습을 보인다면 매수하여 이익을 취하시면 되겠습니다. 반대로 조정을 받으며 하락한다면 조정 후 상승하기를 기다렸다가 매수하는 전략을 활용하시면 좋을 것 같습니다. 장기적으로 성장성을 높게 평가하고 있지 않습니다. 장기투자 종목으로는 적절하지 않아보입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 반영하여 작성한 글입니다.