대우건설 삼성SDI 삼성에스디에스 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

대우건설, 삼성SDI, 삼성에스디에스 주가 전망 목표주가를 전해드리겠습니다. 유안타증권 리포트 리뷰입니다.

대우건설- 기대감을 높였던 호실적
삼성SDI- 더욱 기대되는 2분기
삼성에스디에스- 어려울때 빛이 나는 

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대우건설

해외 거점 국가 중심의 수주 성과와 실적 기여 본격화

실적 측면에서는 건축/주택 중심의 매출 성장과 더불어 동사의 거점 국가(나이지리아, 이라크 등) 중심의 해외 수주 성과, 이에 후행한 매출 증가 및 원가율 개선 흐름이 이어지고 있다. 2021년 말 기준, 주요 해당 Project인 이라크 신항만, 나이지리아 LNG Train 7 공정률은 20% 미만으로 향후 관련 실적 기여도는 보다 본격화 될 전망이다. 연내 나이지리아 인도라 마3(0.5조원), 이라크 알포 추가공사(0.6조원) 추가 수주 가능성과 하반기 모잠비크 LNG Area 1 공사 재개 가능성은 토목/플랜트 부문의 실적 성장에 기여하는 이벤트가 될 전망이다. 섹터 내 우려 요인으로 작용하고 있는 원자재 가격 상승 및 주택/건축 부문 원가율 악화는 불 가피한 반면(평년 대비 약 2%p 상승 가능성 언급), 연내 수원을 비롯한 3개 현장, 3,700세대 규모의 자체사업 분양과 관련 실적 반영은 향후 수익성 개선에 기여할 전망이다.

 

투자의견 Buy 및 목표주가 8,300원 유지

대우건설에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 8,300원(2022년 추정 BPS 9,141원 * Target PBR 0.9x)을 유지한다. 기존 THT 법인을 통해 진행중인 베트남 개발사업 진행과 함께 코파 펀드를 통한 투자법인 설립으로 베트남 현지 기업에 대한 인수 및 지분 취득 가능성, 푸꾸욱 지주공동개발사업 추진 등은 베트남 내 추가적인 성장성을 확보하는데 기여할 전망이다.

대우건설 주가 일봉차트

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삼성SDI

2분기 P, Q 동반 상승 및 스텔란티스 JV 구체화 기대

2Q22 실적에 대한 눈높이 상향 필요. 매출액 4.75조원(+17% QoQ), 영업이익 4,129억원 (+28% QoQ) 전망. 모델 확대(i4→i7, ix)에 따른 Gen5 출하 증가, 미주 지역 ESS 출하 증가, 판가 추가 인상으로 중대형 전지 부문 P와 Q 동반 상승 기대. 2Q 중대형 전지 합산 매출 은 2.36조원(+29% QoQ)으로 전사 성장 견인 전망. 원형 전지 또한 판가 상승 및 EV향 공 급 증가하며 성장 전망

 

스텔란티스 JV설립 및 미국 현지 생산거점 구축 관련 내용 2Q 중 구체화 기대. ‘24년 양산 공급을 목표로 추진될 것으로 예상. 고객사 수요를 감안할 때 지난해 MOU 체결 당시 공개됐던 23GWh보다 상향 조정될 가능성도 있을 것으로 판단

 

목표주가 100만원 유지. 업종 내 가장 부담 없는 Value

최근 주가 상승에도 여전히 이차전지 업종 내 가장 부담 없는 Value. 내년 예상 실적 기준 P/E 20.X 수준에 불과. 전지 부문에서의 수익성 개선이 Mix 개선으로 가시화 되고 있으며 설 비투자 측면에서도 매년 2조원 내외의 Capex를 집행 중인 점 감안하면 경쟁사 대비 시장의 디스카운트는 과도한 수준. 투자의견과 목표주가 유지

삼성SDI 주가 일봉차트

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삼성에스디에스

2분기 및 향후 전망

삼성그룹 뿐만 아니라 공공사업 등 대외 클라우드 환경 확대에 따른 클라우드 수요 증가, ERP의 건설, 화학 등 다양한 업종으로의 확대적용 수요로 2분기 및 향후 IT 매출은 증가 전망.

물류 부문도 현재의 높은 물류 운임(P)은 지속될 가능성이 높은 반면 글로벌 리오프닝에 따른 물동량(Q)은 증가할 것으로 예상되는 바, 물류부문의 실적개선도 지속될 것으로 전망

 

투자의견 BUY, 목표주가 26만원 유지

코로나로 인한 클라우드 업무환경의 확대는 동사의 클라우드 사업 매출 성장에 긍정적. 반도체, 2차전지 등 하이테크 제조 기술에서 축적된 동사의 MES, IT 운영서비스 노하우는 향후 대외 기업 매출 증가로 이어질 것으로 전망됨.

삼성에스디에스 일봉차트

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