하이브 주가 전망 악재가 마무리되고 있다는데...

 

하이브 주가 전망

 

안녕하세요? 레오투자연구소입니다.

하이브 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 하나증권에서 하이브 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 
" 하이브 (352820) 진지하게 바닥을 고민해야 할 때"입니다. 리포트를 중심으로 하이브 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

하이브 (352820) 진지하게 바닥을 고민해야 할 때

 

 

4분기부터 내년까지 꾸준한 비중확대 및 최선호주 유지

산업의 2가지 악재는 마무리 수순이고, BTS의 완전체와 위버스 구독 모델 도입을 통한 성 장의 순간은 조금씩 다가오고 있다. 3분기까지는 실적이 부진하겠지만, 2025년 예상 P/E 21배까지 하락한 현 주가에서는 내년 BTS 완전체를 바라보면서 비중확대를 고민할 필요 가 있다. 완전체를 가정한 2026년 예상 영업이익은 약 5,000억원이며, 예상 기업가치는 10~15조원 수준이다. 최선호주를 유지한다.

 

 

2가지 악재가 마무리 되고 있다

기획사 산업 내 가장 큰 위험 요인은 작년 4분기부터 시작된 중국향 앨범 공동 구매 감소 현상인데, 고점 대비 중국 비중으로 추정되는 30~50%까지 감소한 상황에서 추가적인 하락은 상당히 제한적일 것으로 판단한다. 1) 가장 먼저 -40% 감소한 에스파의 경우 최근 앨범이 전작 대비 소폭 반등하고 있으며, 2) 라이즈/보이넥스트도어/투어스 등 신인 그룹 들의 성장 속도는 과거 신인 그룹들(2년차 내 앨범당 100만장 근접)에 비교했을 때 특이 사항이 없는 수준이다. 지난 1년간 기획사 산업 영업이익 컨센서스가 47% 감소한 점을 감안할 때 실적 하향이 추가적으로 나타나더라도 기울기가 상당히 낮을 것이다.

 

2번째 악재는 어도어 이슈로, 최근 하이브가 민희진 대표 등을 대상으로 주주간 계약을 해지했다. 주요 쟁점 사항은 1) 5년간 대표이사/사내이사 직위 보장과 2) 약 1,000억원으 로 추정되는 주식매도청구권(풋옵션)인데, 대표직 해임의 경우 어도어만 경영과 프로듀싱 이 분리되지 않았던 유일한 레이블이었다는 점에서 정상화의 과정으로 본다. 주식매도청 구권도 소멸된 것으로 보도되었는데, 관련하여 수사가 진행중인만큼 결과에 따라 변동성 이 있다. 사실 투자 관점에서 가장 중요한 점은 뉴진스의 성장 둔화 우려인데, 수사 결과 가 어떻게 나오더라도 최근의 주가 하락 폭을 감안하면 해당 우려는 충분히 반영되었다.

 

 

게임 산업에 대해 주주들을 위한 진지한 고민과 배려가 있다면 좋지 않을까

향후 1년 내 가장 큰 성장 모멘텀은 BTS의 완전체 컴백과 위버스의 구독 모델 도입이며, IP의 가치가 플랫폼의 가치라는 공식을 감안할 때 상호간의 시너지도 상당히 높을 것이다. 다만, 게임 사업에 대해서는 많은 투자자들이 우려하고 있으며, 핵심 사항은 수익의 여부 가 아니라 기존 사업과의 연관성이 낮다는 점이다. 그래도 미래 성장성을 보고 강력히 추 진해야 한다면, 최소한 투자 비용(혹은 관리)에 대한 가이던스라도 제시해 투자자들의 접근성을 높여 주었으면 하는 바람이다. 주주가치 제고(혹은 전망의 불확실성 제거)의 역할 까지도 할 수 있는 만큼 회사 차원에서 주주들을 위한 진지한 고민이 있었으면 좋겠다

하나증권은 하이브에 대해 2가지 악재가 마무리 수순이고 BTS 완전체, 위버스 구독 모델 도입으로 성장의 순간이 다가오고 있다고 평가했습니다. 이에 따라 4분기부터 내년까지 꾸준한 비중확대 및 최선호주를 유지했습니다. 덧붙여 게임 부문에 대한 진지한 고민이 필요하다는 의견을 함께 제시했습니다.

 

 

하나증권이 제시한 하이브 목표주가는 30만원으로 현주가 대비 상승여력은 60% 정도로 보고 있습니다. 

 

 

 

하이브 주가 전망을 위한 실적 전망

하이브 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 하이브는 2025년 실적이  상승하며 2024년 대비 87.68% 증가할 것이라고 예상하고 있습니다. ROE 역시 2배 정도 상승할 것이란 전망입니다. 전망대로 실적이 상승한다면 주가 상승도 기대해 볼 수 있는 상황입니다.

 

 

 

하이브 배당금 배당수익률

하이브 2024년 예상 배당금은 938원으로 배당수익률은 0.5% 정도로 예상하고 있습니다. 배당수익에 대해서는 크게 기대할 수 없는 상황입니다.

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하이브 주가 투자의견 컨센서스

하이브 증권사 평균 목표주가는 278000원입니다. 현주가 대비 상승여력은 50%에 가깝다. 목표주가와 주가가 지금까지 우하향 흐름을 이어온 상황인데 이는 어도어 악재의 장기화와 실적 반등이 늦어지고 있기 때문입니다. 그러나 한달전에 비해 매수 의견이 늘어나면서 주가 반등 가능성이 커지고 있는 상황입니다.

 

 

하이브 주가 차트

하이브 주가 주봉차트입니다. 하이브 주가는 2023년 5월부터 지속 하락세를 기록하고 있습니다. 주봉상 상승 전환을 시도하고 있는 흐름입니다. 상승추세로 전환할지는 조금더 지켜보아야 하는 상황입니다.

 

하이브 주가 일봉차트입니다. 하이브 주가는 8월부터 뚜렷한 주가 상승세를 보여주고 있습니다. 20일선, 60일선을 차례로 돌파하는 주가 흐름이 나타나고 있습니다. 일봉차트 상으로는 현 상승세 후 이어질 조정 흐름이 마무리되고 난 후 재상승할 때를 노려보는 것이 좋아보입니다. 즉, 확실한 상승추세가 확인된 후 매수하는 것입니다.

 

엔터업종 전체는 하반기부터 흐름이 좋아질 것이라는 전망이 지속되어 왔습니다. 따라서 지금부터 실제로 상승추세 전환에 성공하는지 지켜보아야 할 시기로 보입니다.

 

하이브는 엔터 업종의 주도주로 다른 JYP엔터, 와이지엔터, SM 등 주요 엔터 기업의 주가 흐름에도 관심을 기울일 시기가 되었다고도 볼 수 있습니다.

 

최근 금리 인하와 함께 경기 침체 우려가 있는 만큼 눈높이가 낮아지며 실적 턴어라운드 기업이 좋은 투자처가 될 수 있습니다.

 

성투하시길...

 

 

※ 개인투자자의 의견을 담은 글입니다. 투자에는 참고만 해주세요!