카카오게임즈 주가 전망

카카오게임즈 주가 전망

 

미래에셋증권에서 카카오게임즈 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "라이온하트 상장 철회"입니다.

 

10/13일 자회사 라이온하트 상장 철회 신고서 제출

* 오딘 개발사 라이온하트가 증권신고서를 제출한지 2주만에 상장 철회를 결정

* 철회 사유: 회사의 가치를 적절히 평가받기 어려운 국내외 시장 및 제반 여건 고려

* 게임 업종 밸류에이션 하락 영향으로 풀이. 희망공모가 산정에 최근 4분기 실적에 P/E 25배(엔씨, 크래프톤 등 6개사)를 대입했으나 현시점 엔씨, 크래프톤 P/E 14배 불과

* 증권신고서 제출 당시 공모가 밴드 36,000~53,000원, 시가총액 3조~4.5조원 수준

 

오딘 3분기 매출의 급격한 하향 안정화도 원인으로 추정

* 2Q 오딘 매출은 대만 온기 반영으로 QoQ 33% 증가한 1,600억원 수준으로 추정

* 8월 출시 히트2 영향에 따른 국내 부진, 6월 이후 대만 매출 급격한 하향 안정화 영향으로 3Q 오딘 예상 매출액 1,100억원(-32% QoQ) 수준에 불과

* 9월 말 업데이트 이후 오딘 매출 반등했으나 장기화 여부에 대한 확인은 필요한 상황

* 1Q23 일본, 2Q23 북미/유럽 출시 예정이나 장르 특성상 제한적인 매출 발생 전망

 

투자의견 '매수', 목표주가 60,000원 유지

* 라이온하트 의존도가 높은 상황에서의 상장 시나리오를 피하게 된 점 긍정적

* 오딘 매출 의존도는 22F 40%에 달하나 23F 27% 수준으로 지속 하락 전망

* 라이온하트가 단일 IP 매출 하향 안정화 속에서 20배 이상의 고멀티플을 인정받으며 상장을 재추진하기 위해서는 신규 IP 대작의 성공이 필요할 것으로 판단

* 2~3년 이상의 대작 준비 기간 고려 시 단기간 내 신작 흥행 확인은 어려울 것으로 예상

* 완전한 철회 시 핵심 자회사 상장 이슈 탈피로 강력한 주가 모멘텀 발생 전망

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카카오게임즈 주가 전망을 위한 실적 전망

 

카카오게임즈 주가 PER, PBR 밴드차트

 

카카오게임즈 주가 투자의견 컨센서스

 

카카오게임즈 주가 차트

카카오게임즈 주가 주봉차트

 

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