넷마블 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

넷마블 주가 전망에 대해 궁금하신 분들이 많으실 것입니다. 유진투자증권에서 넷마블 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "2분기부터 신작 퍼레이드"입니다. 넷마블 주가 전망과 목표주가를 소개하겠습니다.

---

1Q22 Preview: 성장한 매출, 더 성장한 비용

넷마블의 1 분기 실적은 매출액 6,845 억원 (+20.0%yoy), 영업이익 265 억원 (-51.0%yoy, OPM 3.9%)를 전망한다. 영업이익 기준 컨센서스(605 억원)를 하회하는 수치다. SpinX의 실 적 반영으로 전년 대비 매출액은 성장했지만, 1분기 신작 게임 부재로 기존 게임 매출은 감소 할 전망이다. SpinX 인수는 매출 뿐만 아니라 인건비, 마케팅비, PPA 상각 비용 등의 영업비용 도 함께 증가시켰다. 또한 3월 3 일, P2E 시스템이 업데이트된 'A3: Still Alive'(글로벌)는 이후 유저 트래픽이 상승세를 보였으나, 의미있는 수준의 매출 성장은 어려울 전망이다.

 

2 분기부터 신작 퍼레이드

2분기에는 글로벌 출시를 앞둔 '제2의나라: 크로스월드'에는 P2E시스템이 탑재된다. 제2의 나라는 넷마블의 주요 IP 로 P2E 게임의 관건인 게임성은 확보했지만 상대적으로 MMORPG 장르에 대한 선호도가 높은 기출시국(한국, 일본, 홍콩, 대만, 마카오) 외 글로벌 지역에 출시 되기 때문에 큰 폭의 매출 성장은 기대하기 어렵다.

또다른 P2E게임인 '골든 브로스'는 캐주얼 슈팅 게임으로 4월 28일부터 얼리 액세스를 진행 한다. 아직은 게임성을 단언하긴 힘들지만, 게임내 토큰을 얻기 위해 NFT 가 필요하고 NFT 의 내구도 회복을 위해 토큰이 사용되는 등 발표된 P2E BM은 밸런스가 잘 잡혔다. P2E게임 외 기대되는 신작으로 세븐나이츠 IP를 활용한 '세븐나이츠 레볼루션'이 2분기 출시 예정에 있다. 원작 세븐나이츠처럼 수집형 RPG 가 아닌 MMORPG 장르의 게임이기 때문에 세븐나이츠 2 의 초기 실적치를 반영했다. 이외에도 '머지 쿵야 아일랜드', 'BTS 드림: 타이니탄 하우스' 등의 신작들이 2 분기 출시 예정이다.

 

투자의견 BUY, 목표주가 146,000 원 유지

넷마블은 하반기에도 모두의마블: 메타월드, 오버프라임 등 블록체인 게임을 포함해 기대 신작들이 출시 예정에 있기 때문에 신작 모멘텀은 당분간 지속될 것으로 전망한다. 넷마블에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 146,000 원을 유지한다.

반응형

---

넷마블 주가 전망을 위한 실적 전망

넷마블 실적은 꾸준한 상승을 예상하고 있습니다. 2023년 예상 PER 25.2배입니다. 

 

---

넷마블 주가 일봉차트

넷마블 주가 일봉차트입니다. 현재 가격대는 충분한 조정을 받은 가격대입니다. 따라서 현재 가격에서 매수는 좋은 투자가 될 가능성이 높습니다. 신작 기대감과 함께 주가가 상승할 가능성이 충분하다고 생각하기 때문입니다. 현가격대 매수는 단기 투자보다는 중장기로 보고 기대감과 함께 주가가 상승할 시기에 차익 실현을 하면 좋은 수익이 가능하다고 생각합니다. 

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.