에코프로비엠 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

에코프로비엠 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. SK증권에서 에코프로비엠 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "하이니켈 양극재는 가격과 수요도 하이!!"입니다. 에코프로비엠 주가 전망과 투자 전략을 함께 알아보도록 하겠습니다.

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- 1Q22 매출액 +25%QoQ, 영업이익 +32%QoQ 증가한 호실적 추정 오창 공장 화재에도 불구하고, 양극재 판가 상승과 포항 CAM6 공장 조기 가동 영향 이익률은 전분기 일회성 제외한 OPM 7%대 대비 소폭 하락한 5.7% 추정

- 높은 성장성의 이유는 수요가 좋은 하이니켈 양극재와 메탈가격 전가의 판가 구조 때문

- 양극재 가격은 1 분기, 2 분기 각각 10% 이상씩 상승 전망, P 와 Q 가 동시 상승하는 구간

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1Q22 실적 Preview: 화재에도 불구하고 호실적 전망

 

에코프로비엠 주가는 연말 양도세 이슈, 금리 상승에 따른 성장주 주가 조정, 오창 공장 화재, 임직원 내부자 거래 이슈 등에 따라 2021년 11 월 고점대비 40% 하락한 후 회사의 정상화 노력과 성장전략 공유 등의 노력에 따라 다시 30% 이상 반등한 상태이다. 현 시점에서는 1 분기 실적과 2 분기 전망이 중요한데, 둘 다 양호할 것으로 전망한다.

 

1 분기 실적은 매출액 6,300억원(+139%YoY, +25%QoQ), 영업이익 361억원(+103% YoY, +32%QoQ), 영업이익률 5.7%로 추정한다. CAM4 공장 화재에 따른 가동 중단 에도 불구하고 출하량은 10% 가량 증가할 것으로 예상하며, 메탈가격 상승에 따른 양 극재 가격 상승 효과가 10% 이상으로 추정된다. 셀 업체들보다 양호한 실적은 양극재 가격 상승과 하이니켈 수요 호조 때문으로 판단한다. 셀 업체를 통해 최종 공급되는 Ford 의 F-150 Lightning(4/26 출시)과 BMW iX향으로 양호한 양극재 출하가 지속되고 있으며, 하이니켈 양극재는 고객사 전기차 중에서도 프리미엄 급에 적용되기 때문에 차량용 반도체 공급부족에도 수요가 좋은 것으로 판단한다. 이에 따라 EV 용 양극재 매출비중은 지난 4 분기 50%에서 1 분기에는 60%까지 상승할 것으로 예상하며, Non-IT 매출비중은 CAM4 공장 화재에 따른 출하 부진으로 36% 수준으로 낮아질 것으로 판단한다. EV 용 양극재 판매 증가가 1 분기 호실적의 핵심이다.

 

1 분기 영업이익율은 5.7%로 화재 관련 일회성 비용과 CAM6 공장 조기 가동에 따른 고정비(감가비, 인건비, 유틸리티 비용 등)로 지난 4 분기 일회성을 제외한 영업이익률 7%대보다는 낮아질 것으로 예상한다.

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에코프로비엠 주가 전망을 위한 실적 전망

에코프로비엠 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 2022년에도 에코프로비엠 실적은 큰폭으로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 2023년, 2024년에도 성장세를 이어갈 전망입니다. 2024년 예상 PER 29배 ROE 32.1%입니다.

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에코프로비엠 주가 차트 및 투자 전략

 

에코프로비엠 주가 월봉차트

에코프로비엠 주가 월봉차트입니다. 주가가 상승세를 이어가고 있습니다. 2022년 1월, 2월 주가 조정이 있었지만 다시 3개월째 상승하고 있습니다.

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에코프로비엠 주가 주봉차트

에코프로비엠 주가 주봉차트입니다. 에코프로비엠 주봉 상으로도 상승세를 확인할 수 있습니다.

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에코프로비엠 일봉차트

에코프로비엠 일봉차트입니다. 2월 주가하락세를 멈추고 횡보한 후 한차례 상승 후 하락하였습니다. 이후 3월 14일까지 상승과 조정을 반복하며 상승세를 이어가고 있습니다. 이와 같은 상승 추세가 계속될 가능성이 높습니다. 현재 주가가 상승과 조정을 반복하며 안정적으로 상승하고 있으므로 차익 실현 매물이 한꺼번에 쏟아지면서 주가가 하락할 가능성이 상대적으로 낮아보입니다. 현재 일봉상 120일 선 이평선까지 뚫고 올라가는 상승세를 보이고 있습니다. 이러한 상승세는 당분간 지속될 가능성이 높습니다. 다만, 가격이 높아졌다는 것은 안전마진이 낮아졌다는 것을 의미합니다. 따라서 하락추세 전환을 대비하는 현명한 투자가 필요하다고 생각합니다. 

결론적으로 현재 시점에서 상승세를 투자에 나서고 적당한 수익과 함께 추세가 전환되면 미련없이 매도하여 차익실현을 하는 것이 좋아보입니다. 장기 투자 결정은 주가 흐름과 수익 전망 등을 살핀 후에 상황에 따라 결정하는 것을 추천합니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.