LG전자 주가 전망
LG전자의 4분기 세부 실적이 발표됨에 따라 다수의 증권사에서 LG전자 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 저는 하나증권 리포트를 중심으로 LG전자 주가 전망과 투자 전략에 대해 살펴보도록 하겠습니다.
2023년 수익성 이상무!
4Q22 Review: 별도 기준 선방
LG전자의 22년 4분기 세부 실적이 발표되었다. 별도 기준 영업손실은 1,041억원으로 잠정 실적 발표 이후에 하나증권 이 추정했던 1,649억원보다 작았다. HE, VS, BS 부문의 영업이익이 직전 추정치대비 양호했고, HE와 BS 부문은 직전 추정치대비 부진했다. 가전의 경우, 전년동기대비 역성장과 마케팅 비용 증가에도 불구하고 상대적으로 견조한 수익성을 시현한 것으로 판단한다. TV와 노트북, 모니터 등은 IT 제품 의 수요 약세 속에 하나증권의 전망치를 하회하는 손실을 기록했다.
★ LG전자의 4분기 세부 실적은 별도 기준 영업손실이 추정보다 작았습니다. 가전은 견조했으나, TV, 노트북, 모니터 등 IT제품이 전망치를 하회했습니다.
1Q23 Preview: 비용 감소 효과로 견조한 이익 달성
LG전자의 별도 기준 23년 1분기 매출액은 15조 2,547억원 (YoY -12%, QoQ -1%), 영업이익은 8,136억원(YoY -49%, QoQ 흑자전환)으로 전망한다. 지난 분기에 재고 건전화 등의 마케팅 비용이 반영되었기 때문에 전분기대비 이익 개선은 명확하다. 전년동기대비로는 매출액과 영업이익 모두 감소폭이 커 보인다. 이는 22년 1분기에 특허 수수료 수익으로 인해 8~9천억원이 매출액과 영업이익이 반영된 바 있기 때문 이다. 이를 제외하면 매출액은 7% 감소, 영업이익은 9% 증가하는 실적으로 운반비, 원재료 가격 하락 등의 비용 감소가 주요인이다. IT 전반적으로 23년 상반기 실적이 부진한 가운데, LG전자의 실적이 돋보일 것으로 판단한다.
★ LG전자의 23년 1분기 실적은 흑자전환을 전망했습니다. 전분기대비 이익 개선은 명확하나 전년동기비는 큰 폭으로 하락을 예상했습니다. 이는 일회성 요인 때문이고 업종 내에서 LG전자의 실적은 나쁘지 않을 것이란 평가입니다.
재평가 기대. 단기 최선호주 추천
LG전자에 대한 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 139,000원으로 상향한다. LG전자의 별도 기준 영업이익 전망치를 기존대비 57% 상향한 것에 기인한다. 투자포인트는 1) 본업인 가전과 TV의 비용 감소를 통한 견조한 수익성 시현과 2) 전기차 및 전장화 추세로 인해 외형 성장을 담당하는 VS 사업부의 가치 반영이다. 23년 1분기 실적을 통해 비용 감소에 의한 수익성 시현이 입증될 것으로 기대되며, 이를 통 한 주가 재평가가 가능할 것으로 판단한다. 현재 PBR은 0.77배로 특수한 상황을 제외했을 때 역사적 밴드 하단에 근접해 있어 단기적으로 양호한 주가 수익률을 시현할 가능성 이 높다.
★ LG전자에 대한 투자의견 매수 목표주가 139,000원 샹향을 제시했습니다. 가전과 TV 배용감소와 VS사업부 가치 반영을 근거로 제시했습니다. 또한 PBR 0.77배로 역사적 밴드 하단에 근접해 있다는 점도 주가 상승 기대케 하는 요인입니다.
★ LG전자의 목표주가는 139,000원으로 현 주가 대비 38% 정도의 상승여력이 있습니다.
LG전자 주가 전망을 위한 실적 전망
★ LG전자의 2023년 예상PER 8.48로 2022년 대비 호실적을 전망하고 있습니다. 또한 2023년 예상 PER 6.70으로 실적 상승이 지속되리란 평가입니다. 현주가 수준을 유지할 경우 2024년 예상 PBR은 0.69배로 상당한 저평가 상황이 됩니다. 2024년 ROE는 10.91%로 두 자리수 회복을 예상하고 있습니다. IT경기가 좋지 않을 것으로 예상하고 있는 가운데 훌륭한 성과를 기대하고 있는 것입니다.
LG전자 주가 PER, PBR 밴드차트
★ LG전자 주가 PER, PBR 모두 낮은 수준이라는 것을 확인할 수 있습니다. 특히 PBR은 역대 최저점에 가깝습니다. 앞으로의 실적 상승이 예상되는 가운데 현재 수준이라는 것은 LG전자가 저평가 상황이라는 것을 보여줍니다.
LG전자 주가 투자의견 컨센서스
★ 증권사의 LG전자 목표 주가는 118000원 정도입니다. 그래프 상으로 보았을 때 목표주가와 주가가 상당히 근접해 있는 것을 알 수 있습니다. 그만큼 기대치가 낮은 상황임을 알 수 있습니다.
LG전자 주가 차트
★ LG전자 주가 주봉차트입니다. 지난 9월 최저 77200원 기록후 30% 상승한 100,400원을 기록 중입니다. 현재 앞으로 사업에 대한 전망이 나쁘지 않습니다. 따라서 주가는 우상향 가능성이 높습니다.
하지만 주가는 언제나 상승과 하락을 반복하며 나아갑니다. 따라서 최근들어 지속적인 상승세를 보여왔기 때문에 당분간 조정흐름 가능성이 더 큽니다.
따라서 우상향을 방향으로 잡고 조정 시 매수 상승시 매도 전략으로 차익 실현이 가능합니다.
앞서 보신바와 같이 2024년까지 실적 상승을 예상하고 있으므로 장기 투자자 분들의 경우 현 시점에 매수 한 후 장기 보유시에도 좋은 성과를 거둘 수 있으리라 생각합니다.
허나 경기침체 우려가 지속되고 있는 가운데 투자 비중은 보수적으로 하시는게 좋을 것이라 생각합니다.
성투하세요!
※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다. 투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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