호텔신라 주가 전망 어닝 서프라이즈 라는데 투자는 어떻게?

호텔신라 주가 전망

 

안녕하세요!

호텔신라 주가 전망에 대해서 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 신한투자증권에서 호텔신라 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "1위 사업자를 향해 가는 길"입니다. 리포트를 중심으로 호텔신라 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

1Q23 실적 컨센서스 상회, 어닝 서프라이즈

1Q23 매출과 영업이익은 7,521억원(-31.3% YoY), 345억원(+128% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 크게 상회했다. 알선수수료를 포함한 페이백률 개선과 특허수수료 환입 영향으로 양호한 실적을 기록했다.

1) TR은 알선수수료율을 놓고 따이공과의 기싸움이 한창이라 매출은 부진(-38% YoY)했다. 하지만 국제선 항공노선 회복에 따라 수익성이 양호한 FIT 비중이 상승하고, 따이공향 페이백률이 전분기 대비 5~6%p 개선됐다. 이에 특허수수료 환입(130억원)까지 더해지며 영업 이익은 98% 증가했다. 2) 호텔&레저는 제주점을 제외하고 높은 OCC와 ADR 효과가 지속되며 양호한 실적(매출 +24% YoY, 영업이 익 +288% YoY)을 기록했다. 한편, 주식 매매대금 청구소송에 따른 일회성 수익(약 340억원)이 반영되며 세전이익도 큰 폭으로 개선됐다

 

 

1위 사업자를 향해 가는 길, 순조롭다

중국 인바운드 회복에 따라 면세 매출의 급격한 회복이 기대된다. 현 재 따이공향 알선수수료를 정상화시키는 과정이다. 재고 보유 기간 (3~4개월)과 중국 수요 반등(5월 노동절 연휴, 6월 징동데이)을 감안 할 시 따이공의 재고 축적 수요는 불가피하다. 결국 매출 증가와 알선 수수료율 하락 효과가 동시에 나타날 것으로 기대된다.

또한 인천공항 면세점 입찰도 긍정적이다. 호텔신라는 DF1,3 구역을 낙찰받았다. 과거 대비 유리해진 조건(비용 부담 완화, 계약기간 장기 화, 사업권역 통합 조정)에 기존 1위 사업자였던 호텔롯데의 이탈로 향후 1위 사업자 등극이 유력하다.

 

 

목표주가 105,000원으로 5% 상향, 업종 내 Top pick 의견 유지

목표주가를 105,000원으로 5% 상향하고, 업종 내 Top pick 의견을 제시한다. 예상보다 빠른 면세 실적 개선을 반영했다. 동사는 오랜 기 간 갖춰온 업력을 바탕으로 글로벌 브랜드와의 협상력에서 우위에 있 어 독보적인 매입 경쟁력을 보유했다. 사드와 코로나19 이후 7년만에 맞이하는 공급자 중심의 시장 재편 과정에서 호텔신라의 수익성 개선 에 주목할 필요가 있다.

 

 

호텔신라 주가 전망을 위한 실적 전망

호텔신라 이익은 올해 큰폭으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. PER 18.9배에 이를 것이라 예상합니다. 2025년에는 11.5배까지 성장할 것이라 예상하고 있습니다. 2023년 ROE는 27.7%를 예상하고 있으며 2025년까지 그 수준을 유지할 것이란 전망입니다.

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호텔신라 주가 투자의견 컨센서스

호텔신라의 증권사 평균 목표주가는 109000원 정도입니다. 최근 목표주가가 상승하고 있음을 알 수 있습니다. 호텔신라에 대한 기대감이 커지고 있는 상황이라는 것을 알 수 있습니다.

 

 

호텔신라 주가 차트 및 투자 전략

지난 11월 최저가를 기록한 이후 호텔신라 주가는 지속적으로 상승하는 흐름세를 보여주고 있습니다. 주봉 차트를 보았을 대 고점과 저점이 차례로 높여가며 수상향 흐름을 보이고 있음을 알 수 있습니다. 최근에는 상승세가 가팔라지고 있는데 그 이유는 앞서 리포트에서 살펴본 바와 같이 긍정적인 전망이 나오고 있기 때문으로 풀이됩니다.

호텔신라 주가는 최근 큰 폭으로 상승했습니다. 실적 회복세가 나타났기 때문입니다. 앞으로 상승세가 예상되는 만큼 앞으로도 주가가 상승세를 보일 가능성이 높습니다. 이에 따라 다음과 같은 투자 전략을 세울 수 있습니다.

 

먼저, 장기적으로 주가가 조정을 받을 때마다 주식을 모아가는 투자 전략입니다. 2025년까지 실적 상승을 예고하고 있으므로 앞으로 주가가 좋은 흐름을 보일 수 있는 가능성이 높기 때문입니다.

 

두번째로는 등락폭을 활용한 단기 매매 투자입니다. 앞으로 주가는 등락을 반복하며 횡보 또는 우상향하는 흐름을 보일 가능성이 높습니다. 따라서 등락폭 만큼 차익 실현을 낼 수 있는 단기 매매가 가능합니다.

 

단기적으로 주가가 급등했으므로 다음 순서는 조정이 올 가능성이 높습니다. 현재 상승세 후 나타날 조정을 확인한 후가 첫번째 매수 시점이 될 것이며 이후 장단기 투자 전략에 따라 추가 매수 또는 매도로 차익실현을 하여 이익을 실현하면 될 것입니다.

 

성장이 확인된 종목이므로 안정적인 투자가 가능하니 잘 대응하셔서 좋은 이익 얻어가시기 바랍니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.