카카오 주가 전망

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

인플레이션 공포로 인하여 연일 주식시장이 파란불입니다. 이 가운데 카카오 주가 전망 리포트가 발행되어 여러분께 소개 드리고자 합니다.

교보증권-중장기 성장에 대한 청사진 제시
하나금융투자-Analyst Day 후기

 

카카오 주가 전망: 교보증권

 

 

본업 중장기 성장 동력 제시: 오픈 채팅

카카오는 6월 8일 애널리스트 대상 간담회를 통해 중장기 성장 전략을 제시. 본업에 있어 서는 비지인, 관심 기반 커뮤니케이션 서비스인 오픈 채팅을 통한 광고 지면 확장 전략 기대. 오픈채팅은 1)비지인 기반으로 채팅방 내로 광고 지면(Q) 확대 가능하고, 2) 팬덤 등 공동 관심을 기반으로 한 공간으로 기존 카카오톡에 비해 영상 광고 적용이 용이해 광고 단가(P) 상승 효과 기대

 

비즈니스 모델은 1) 1차적으로 오픈채팅방 내 광고 도입을 통한 수익을 카카오와 방장이 쉐어하는 형태를 도입하고 2) 향후 오픈채팅방 자체를 방장이 유료화할 수 있도록 고도화 할 것으로 전망. 오픈채팅앱을 별도로 출시한 후 카카오 생태계 트래픽을 기반으로 활성이 용자 확보할 것으로 예상. 글로벌 향으로는 전화번호 입력 생략 등 문턱을 낮추어 접근성 높힐 것으로 전망

 

모빌리티 & 헬스케어 등 신사업 투자 지속

모빌리티와 헬스케어 등 신사업 투자도 지속. 모빌리티는 기존 택시, 대리 등 B2C 플랫폼 사업을 고도화하는 동시에 공급자향(물류, Gig Worker 플랫폼, 오프라인 광고), 글로벌 분 야로의 확장 시도. 헬스케어는 구체적인 비즈니스 모델 제시되지 않았지만 1)개인화된 건 강관리 큐레이션 플랫폼과 2)의료기관의 데이터와 개인의 일상 데이터를 포괄하는 의료 데 이터 제공 얼라이언스를 구축하겠다는 방향 제시

 

투자의견 Buy, 목표주가 115,000원 유지

투자의견 Buy, 목표주가 115,000원 유지. 간담회를 통해 공유된 전략은 카카오의 장기 비 전에 관한 것으로, 2022년 실적에 대한 기여도는 미미할 것으로 추정. 신규 전략 구체화에 따라 모멘텀으로 작용할 가능성이 있으나, 톡비즈 부문 가이던스 충족과 컨텐츠 부문 성장 성 유지에 대한 확인이 필요한 상황으로 판단

카카오 주가 전망을 위한 실적 전망

 

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카카오 주가 전망: 하나금융투자

카카오: 비지인, 비목적성 강화

카카오는비지인, 비목적성으로전환을예고한바있으며, 첫번째구체적인 방법론은오픈채팅의확장이다. 오픈채팅은통상적인카카오톡과구별되는 취향기반의SNS 성격이강하며, 실시간소통에특화되어있다는강점을갖는다. 이러한비지인, 비목적성소셜서비스는프라이빗한카카오톡기존서 비스대비광고BM확장가능성이크다. 카카오톡은사용자들이가장시간 을많이보내는대화창임에도, 해당화면에광고를붙이는데에 거부감이 강하다. 반면, 오픈채팅은느슨한SNS로광고에대한저항감이덜할것으로 예상한다.오픈채팅은이미메시지수발신총량으로는카톡을초과했으며, 월간활성사용자(MAU)수역시900만명수준이다.카카오는향후오픈채팅 을 독자적으로 성장시키기 위해서, 페이스북과 페이스북 메신저의 관계처 럼카톡과의연결성은유지하되개별앱으로출시할예정이다.오픈채팅개 별플랫폼은가입할때전화번호입력요건을없애가입에있어서의허들또 한제거할예정이다. 오픈채팅단독플랫폼출시는빠르면올해말, 늦어도 내년초에는진행될것으로예상한다.

 

모빌리티: 사용자 수 3,800만 명의 메가플랫폼

당사는모빌리티올해별도매출8,200억원으로예상한다. 단기적으로는가 맹택시 사업의 성장 여력이 충분하다고 판단하며, 중장기적으로는 글로벌 진출/자율주행택시등이성장드라이브가될수있을것으로예상한다. 향 후신규사업진출에있어, 카카오T는이미사용자수3,800만명, 택시/대리 /배달등각종서비스공급자50만명이넘는메가플랫폼으로써타서비스 대비경쟁우위에있을것으로판단한다.

 

헬스케어: 서비스의 축은 ‘헬스케어 월렛’

헬스케어는21년12월 CIC를설립하며 시작한 신사업이다. 코로나19 자가 진단챗봇을개발하는등일부서비스를런칭하였으나, 아직핵심서비스는 출시 전이다. 이번 행사를 통해서는향후 사업의 큰 방향성에 대한 설명을 들을수있었다. 헬스케어서비스의축은‘헬스케어월렛’이될것으로보인 다. 카카오T가모빌리티의슈퍼앱을지향하면서각종서비스를카카오T 위 로올리는것처럼헬스케어도월렛형태의앱을통해건강관리/병의원예약 /원격진료등의서비스를얹어나갈것으로예상한다. 환자데이터 수집 및 원격진료는 이해관계자가 많고, 법률적으로도 해결해야할 지점이 많아 카 카오측에서도현재보수적인접근법을택하고있다. 다만, 향후데이터비즈 니스가본격적으로진행되며카카오내AI 사업부인엔터프라이즈, 브레인 과의시너지또한예상된다.

 

 

카카오 주가 전망을 위한 실적 전망

 

카카오 주가 PER BAND 차트

카카오 주가 하락에 따라 PER는 역대 최저, PBR은 낮아지고 있습니다. 주가 부담은 많이 줄어든 상황입니다.

 

 

카카오 투자의견 컨센서스

카카오 평균 목표주가는 125000원입니다.

 

 

카카오 주가 차트

카카오 주가 주봉 차트

카카오 주가 일봉 차트

카카오 주가 차트를 보면 현재 주가는 2020년 11월 주가 수준으로 떨어진 상황입니다. 고점 대비 56% 가량 하락하였습니다. 현재 일봉차트를 보면 지난 2월 조정을 마치고 상승하는 듯한 움직임을 보였습니다. 그러나 생각보다 큰폭의 물가 상승으로 인해서 주가가 다시 하락세로 들어섰습니다. 모두 긴축을 예상하고 있었지만 인플레이션 폭이 생각보다 크기 때문에 유동성 회수 속도가 더 빨라질 것이란 전망입니다. 이와 같은 투자자들의 공포는 주식 시장을 파랗게 질리게 만들었습니다.

 

덕분에 카카오는 그 어느 때보다 이익 창출 대비 주가가 낮아지고 있습니다. 카카오 플랫폼이 가지고 있는 시장지배력과 사업확장성을 보았을 때 앞으로 매출과 이익은 성장할 가능성이 높습니다. 더욱이 코로나로 인해 한발 더 빨라진 4차 산업혁명의 가속화는 카카오의 사업 확장 속도를 빠르게 할 것이 분명합니다. 현재 블록체인, 가상자산, 메타버스로 이어지는 기술은 인플레이션 공포와 함께 그 논의가 잠시 수그러들었습니다. 현재의 공포가 떠나고 난 후 다시 상승기로 접어들 때 가장 빠르게 성장할 산업 중 하나는 바로 블록체인, 가상자산, 메타버스 기술일 것입니다. 당연히 카카오는 수혜를 볼 수 밖에 없으리라 봅니다. 카카오 플랫폼의 이용자를 바로 메타버스 세계의 고객으로 만들 수 있을테니까요. 더욱이 카카오는 다가오는 미래를 선점할 수 있는 자회사들을 이미 거느리고 있습니다. 게임, 금융, 모빌리티 등  이 모든 것이 하나로 시너지를 발휘하는 시점에 카카오는 다시한번 크게 성장할 것입니다.

 

이렇게 보았을 때 현재 카카오의 주가 하락은 카카오를 싼 가격에 매수할 수 있는 좋은 기회가 될 것이 분명합니다. 그 시점을 예단할 수는 없지만 시장의 공포는 반드시 사라지고 다시 희망이 싹트는 시점이 반드시 옵니다. 그 시점까지 우리가 할 일은 투자금을 모으며 기회의 시간을 기다리는 일입니다. 이번 하락에 큰 손해를 보시는 분이 많으실 것입니다. 엄청난 고통과 좌절을 느끼고 계실 것입니다. 하지만 지금이 기회입니다. 이번 하락 소나기를 맞고 주식 시장을 떠나지 마십시요. 주식 시장에 기회는 반드시 돌아옵니다. 그리고 카카오가 분명 그 기회 중 하나가 될 것입니다.

 

성투하세요!

 

* 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.