카카오뱅크 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.

카카오뱅크 주가 전망에 대해 궁금하신 투자자 여러분이 많으실 것입니다. 대신증권에서 카카오뱅크 주가 전망 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "리허설은 끝, 본격적인 실력 검증 시간 도래"입니다. 카카로뱅크 주가 전망 리포트와 카카오뱅크 주가 차트를 보면서 주가 전망과 투자 전략을 알아보도록 하겠습니다.

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투자의견 Buy, 목표주가 52,000원으로 -28.8% 하향 

 

- 가계대출 규제에 따라 신용대출이 역신장하며 전체 대출 성장률은 둔화. 그러나 당초 사측이 목표했던 전월세담보대출은 전 분기 대비 13.7%나 증가하며 전체 여신 성장을 견인. 2022년 사측은 주담대, 기업대출까지 확대하며 여신 포트폴리오를 다양화할 계획

 

- 당초 우리는 좀더 공격적인 성장률을 전망하였으나 가계대출 규제가 지속됨에 따라 연간 여신 성장률을 23.9%에서 14.8%로 하향 조정함. 이에 따른 이익 전망치도 하향함에 따라 목표주가를 기존 73,000원에서 52,000원으로 -28.8% 하향 조정. 그러나 여전히 압도적인 자산 성장률을 보여주고 있고, 규모의 경제에 따른 CIR은 하락할 수 밖에 없는 강점을 보유하고 있어 투자의견은 Buy를 유지함

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4Q21 순이익 362억원(QoQ -30.4%, YoY +30.3%) 기록

 

- 4분기 순이익은 컨센서스 573억원을 -36.9% 하회하는 실적을 기록. 이익이 컨센서스를 크게 하회한 것은 판관비 증가에 기인

 

- 당 분기 NIM은 전 분기 대비 +6bp나 개선된 1.98%를 기록. 동사는 장기 고정금리 비중이 거의 없기 때문에 금리민감도가 높음. 따라서 NIM도 큰 폭으로 개선. 이와 더불어 총 여신은 25.9조원(QoQ +3.3%, YoY +27.3%) 달성하며 이자이익은 1,875억원(QoQ +15.3%, YoY +60%)로 견조한 증가세를 유지. 총 여신 중 담보대출 잔액이 9.1조원(QoQ +13.7%, YoY 103.8%)로 전체 여신 성장을 견인

 

- 그러나 비이자이익은 수수료 및 플랫폼 비용이 증가하며 부진한 실적을 기록. 플랫폼 수익 중 광고수익이 추가되었으나 전체 플랫폼 매출 자체는 하락하는 모습. 당 분기 비이자이익은 119억원(QoQ -43.3%, YoY +61.8%) 기록

 

- 판관비는 성과급 등 인건비가 523억원 반영되며 982억원(QoQ +46%, YoY +83.6%) 기록. 당초 1분기 반영되었던 성과급을 4분기 반영하기로 변경한 데 기인. 대손비용은 중신용대출 잔고가 2.46조원까지 증가하며 동반 하여 증가하는 모습. 당 분기 324억원(QoQ +9.6%, YoY 26.5%) 기록, CIR 및 CCR은 각각 50bp, 53.8% 기록

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카카오뱅크 주가 전망을 위한 실적 전망

카카오뱅크 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 카카오뱅크 실적은 지속적으로 높은 성장률을 보여줄 것으로 기대하고 있습니다. 하지만 2023년 예상 PER는 32배입니다. 은행업종 평균이 4.92배 라는 것을 생각했을 때 높은 수치입니다. 인터넷 은행이라는 점과 카카오톡과 연계되어 있다는 점 등 성장 프리미엄을 얼마나 반영해야 할지 의견이 분분한 상황이라고 생각합니다.

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카카오뱅크 주가 일봉차트

카카오뱅크 주가 일봉차트입니다. 카카오뱅크 주가는 성장성에 대한 투자자들의 기대심리로 인하여 높아져 있는 주가입니다. 투자자에 심리에 따라서 주가가 심하게 요동칠 수 밖에 없습니다. 결국 투자의 판단 근거는 투심을 나타내는 차트 뿐입니다. 지난 1월 28일 최저가인 39,550원을 기록했습니다. 그후 상승전환하여 10%정도 주가가 상승한 상황입니다. 하지만 상승세를 유지할지 하락할지 아직 방향성을 정확하게 예측할 수 없습니다. 따라서 섣불리 투자에 나서기 보다 고점과 저점을 높여가는 상승 전환 시 매수 고려를 추천드립니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.