카카오게임즈 주가 전망 신작에 대한 기대 주가는?

 

카카오게임즈 주가 전망

 

카카오게임즈 주가 전망에 대해 궁금한 분이 많으실 것입니다. 하나증권에서 카카오게임즈 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "[NDR후기]신작, 신작, 신작"입니다. 리포트를 중심으로 카카오게임즈 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

★ 카카오게임즈 목표주가는 55000원으로 상승여력은 15% 정도로 예상하고 있습니다.

 

 

[NDR 후기] 신작, 신작, 신작

<아키에이지: 워>에 대한 기대감 <아키에이지: 워>는 아키에이지IP를 활용한 모바일 MMO로 카카오게임즈의 1분기 최대 기대작이다. 아키에이지의 개발사 인 엑스엘게임즈는 개발 자회사인만큼 해당 게임의 성공 여부 가 매출과 영업이익 단에 주요한 모멘텀이 될 것으로 예상한 다. 1월 11일부터 진행한 사전 예약자 수는 150만 명을 달성 했다. 특히나 마케팅을 본격적으로 실시하지 않았던 초기에 등 록한 코어 유저의 수가 대작 게임 운영에 필요한 트래픽을 충 분히 충족하는 수준이 될 것으로 추정한다. 모바일 MMO 사이 의 carnivalization 영향은 제한적일 것으로 판단한다. <오딘> 은 작년 8월 <히트2> 출시 이후 트래픽이 일부 감소하는 모습 을 보였으나, 이후 1주년 이벤트, 공성전 업데이트를 통해서 역사상 최고 DAU를 기록하며 트래픽이 반등하는 모습을 보였 다. 국내 모바일 MMO에 대한 잠재 수요는 크다고 판단하며, 아키에이지 신작이나 세컨드다이브의 신작인 <아레스>의 잠재 수요에 대한 시장 기대치는 보수적이라고 판단한다.

 

★ 1분기 신작 아키에이지:워, 2분기 아레스, 보라배틀, 3분기 가데스 오더 등 신작 출시가 예정된 가운데 기대감이 높아지고 있습니다. 또한 수요에 대한 시장 기대치가 보수적인 상황을 오히려 긍정적으로 바라보고 있습니다.

 

비용 관련 업데이트

2023년 비용 성장은 매출 성장율(+48%)을 하회하는 성장율 (+38%)을 기록할 것으로 예상한다. 1분기 인건비는 임금 인상 을 반영해 인센티브가 포함된 지난 4분기와 유사한 수준을 기 록할 것으로 예상하며, 연간으로 봤을 때 성과 기반 인센티브 를 제외한 경상 인건비는 1분기 수준을 유지할 것으로 예상한다. 마케팅 비용 역시 대형 신작이 4개임에도 불구하고 2022 년도 수준(매출 비중 7%)과 유사하게 전체 매출 비중 10% 미만을 유지할 것으로 예상한다. 상각비의 경우 신규 M&A가 없 을 경우 현재 수준을 유지할 것으로 예상한다. 라이온하트스튜디오 영업권 상각의 비중이 가장 크며, 12년 상각으로 매 분기 120억원 가량의 상각비가 발생할 예정이다.

 

★ 카카오게임즈의 2023년 비용은 매출 성장률 보다 낮을 것으로 보고 있습니다. 인건비, 마케팅, 감가상각비가 예년 수준으로 관리되며 안정적인 사업 운영을 예상하고 있습니다.

 

 

목표주가 55,000원 유지, 매수 의견 유지

카카오게임즈에 대한 목표주가 55,000원과 매수 의견을 유지 한다. 게임 대형주 최선호주로 유지한다

 

★ 신작 기대감, 비용의 관리 등 근거를 들어 카카오게임즈에 대해 게임 대형주 최선호주로 유지한다는 의견입니다.

 

 

카카오게임즈 주가 전망을 위한 실적 전망

★ 카카오게임즈 2023년 매출과 이익이 큰 폭으로 성장하며 PER 26배 PBR 2.0배를 예상하고 있습니다. ROE 8.22% 2024년에는 9.29%를 기록할 것으로 보고 있습니다. 배당금 지급은 아직 예정되지 않았습니다.

 

 

카카오게임즈 PER, PBR 밴드차트

★ 카카오게임즈 PER는 낮은 수준은 아닙니다. PBR의 경우에는 낮은 역대 기록과 비교했을 때 낮은 수준입니다. 가치대비 주가 수준은 높지도 낮지도 않은 수준이라고 평가해볼 수 있습니다.

 

 

 

카카오게임즈 주가 투자의견 컨센서스

★ 카카오게임즈 증권사 평균 목표주가는 53000원입니다. 대부분 증권사에서 투자의견 매수를 제시했습니다. 최근 목표주가와 주가의 괴리율이 상당히 낮아졌다는 것을 볼 수 있습니다. 증권사 및 투자자들의 눈높이가 상당히 낮아졌음을 시시합니다. 한편으로 기대치가 낮은 상황에서 신작 흥행이 기대 이상일 경우 다시 한번 주가 상승을 예상해볼 수 있습니다.

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카카오게임즈 주가 차트

카카오게임즈 주가 주봉 차트

★ 카카오게임즈 주가 주봉 차트입니다. 카카오게임즈 주가는 지난 10월 최저점보다 40% 정도 상승한 주가를 형성하고 있습니다. 시장 상황과 카카오에 대한 기대감이 반영된 주가 상승이라고 볼 수 있습니다. 아키에이지워의 출시일은 2월 28일입니다. 아키에이지워가 기대 이상의 흥행을 기록한다면 주가가 상승할 수 있습니다. 반면 기대 이하의 흥행이라면 일시적인 주가 하락이 있을 수 있습니다.

 

하지만 2분기, 3분기에 연이은 신작 출시가 예정되어 있어 이에 대한 기대감에 따른 주가 상승을 기대해 볼 수 있는 상황입니다. 

 

현시점에서는 아키에이지워에 대한 흥행 가능성에 무게를 두고 일부 투자금으로 카카오게임즈 주식을 매수하고, 투자 성과에 따라 향후 대응을 해나가는 것이 현명한 투자가 될 것으로 보입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글을 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.